Бета-риск

Что такое бета-риск?

Бета-риск — это вероятность того, что статистическая проверка примет ложную нулевую гипотезу . Это также известно как ошибка типа II или потребительский риск. В данном контексте термин «риск» относится к шансу или вероятности принятия неверного решения. Основным фактором, определяющим величину бета-риска, является размер выборки, используемой для теста. В частности, чем больше тестируемый образец, тем ниже становится бета-риск.

Понимание бета-риска

Бета-риск можно определить как риск, обнаруживаемый при неправильном принятии нулевой гипотезы, когда верна альтернативная гипотеза. Проще говоря, это принятие позиции, согласно которой разницы нет, когда она на самом деле есть. Для обнаружения различий следует использовать статистический тест, а бета-риск — это вероятность того, что статистический тест не сможет этого сделать. Например, если бета-риск равен 0,05, вероятность неточности составляет 5%.

Бета-риск иногда называют «бета-ошибкой» и часто сочетают с « альфа-риском », также известным как ошибка типа I. Альфа-риск — это ошибка, возникающая, когда нулевая гипотеза отвергается, когда она на самом деле верна. Он также известен как «риск производителя». Лучший способ снизить альфа-риск — увеличить размер тестируемой выборки в надежде, что большая выборка будет более репрезентативной для населения.

Бета-риск основан на характеристиках и характере принимаемого решения и может определяться компанией или отдельным лицом. Это зависит от величины дисперсии между выборочными средними. Способ управления бета-риском заключается в увеличении размера тестовой выборки. Приемлемый уровень бета-риска при принятии решений составляет около 10%. Любое большее число должно вызвать увеличение размера выборки.

Примеры бета-риска

Интересное применение проверки гипотез в финансах может быть сделано с использованием Z-показателя Альтмана. Z-score — это статистическая модель, предназначенная для прогнозирования будущего банкротства фирм на основе определенных финансовых показателей.

Статистические тесты точности Z-оценки показали относительно высокую точность, предсказывая банкротство в течение одного года. Эти тесты показывают бета-риск (предсказывалось, что компании обанкротятся, но не обанкротились) в диапазоне примерно от 15% до 20%, в зависимости от тестируемой выборки.

В 2007 году Z-score Альтмана показал, что риски компаний значительно возросли, поскольку кредитные рейтинги определенных ценных бумаг, связанных с активами, были выше, чем должны были быть. Медианный Z-показатель Альтмана для компаний в 2007 г. составлял 1,81, что очень близко к порогу, указывающему на высокую вероятность банкротства; Расчеты Альтмана привели его к мысли, что кризис произойдет.

Z-показатель следует рассчитывать и интерпретировать с осторожностью. Например, Z-оценка не застрахована от ложной бухгалтерской практики. Поскольку компании, попавшие в беду, иногда могут искажать или скрывать свои финансовые показатели, Z-показатель точен настолько, насколько точны данные, которые в него входят.

Бета-риск по сравнению с бета-версией

Бета в контексте инвестирования также известна как бета-коэффициент и является мерой волатильности или систематического риска ценной бумаги или портфеля по сравнению с рынком в целом. Короче говоря, бета инвестиции показывает, является ли она более или менее волатильной по сравнению с рынком.

Это компонент модели ценообразования капитальных активов (CAPM), которая рассчитывает ожидаемую доходность актива на основе его бета-коэффициента и ожидаемой рыночной доходности. Таким образом, бета лишь косвенно связана с бета-риском в контексте принятия решений.

Особенности

Бета, которая является частью модели ценообразования капитальных активов и измеряет относительную волатильность ценной бумаги, лишь отдаленно связана с бета-риском при принятии решений.
Бета-риск представляет собой вероятность того, что ложная гипотеза в статистическом тесте будет принята за истинную.
Увеличение размера выборки, используемой в статистическом тесте, может снизить бета-риск.
Приемлемый уровень бета-риска составляет 10%; кроме того, размер выборки должен быть увеличен.
Бета-риск отличается от альфа-риска, который измеряет вероятность того, что нулевая гипотеза будет отвергнута, когда она действительно верна.