Økonomisk vallgrav

Hva er en økonomisk gruve?

Konseptualisert og navngitt av Warren Buffett, er en økonomisk vollgrav en distinkt fordel et selskap har fremfor sine konkurrenter som gjør det mulig for det å beskytte sin markedsandel og lønnsomhet. Det er ofte en fordel som er vanskelig å etterligne eller duplisere (merkeidentitet, patenter) og dermed skaper en effektiv barriere mot konkurranse fra andre firmaer.

Forstå en økonomisk gruve

Ethvert vellykket selskap forstår at den største trusselen mot deres fortsatte suksess vil være fra konkurrenter, og å holde dem i sjakk er avgjørende for å opprettholde deres dominans. Med tiden som går, vil de sannsynligvis se en erosjon på bunnlinjen ettersom konkurrenter spiser opp markedsandelen deres. Det er derfor en virksomhet som har til hensikt å forbli dominerende, må etablere en økonomisk vollgrav. Økonomisk vollgrav beskriver et selskaps konkurransefortrinn utledet som et resultat av ulike forretningstaktikker som lar det tjene over gjennomsnittet for en bærekraftig periode.

Dette er viktig ikke bare for selskapets bunnlinje, men også for potensielle investorer som ønsker å maksimere sine porteføljer ved å inkludere selskaper som vil opprettholde sin ytelsesfordel. Ved å etablere et forsvarlig konkurransefortrinn kan et selskap lage en bred nok økonomisk vollgrav som effektivt demper konkurransen innen deres industri. I hovedsak, jo bredere den økonomiske vollgraven er, jo større og mer bærekraftig er konkurransefortrinnet til et firma.

En immateriell eiendel, for eksempel et selskap som lager et velkjent merkenavn (Nike), prisfordeler (Apple), kostnadsfordeler (Walmart), noe som gjør det kostbart for kunder å bytte produkter (mobiltelefonselskaper), effektiv skala,. og nettverkseffekter er alle fordeler som bedrifter kan bruke til å skape en bred økonomisk vollgrav.

De mest åpenbare økonomiske egenskapene som selskaper med en bred økonomisk vollgrav har, er at de vanligvis genererer store mengder fri kontantstrøm og har en merittliste med sterk avkastning.

Kilder til økonomiske havgraver

Et selskap som er i stand til å opprettholde lave driftsutgifter i forhold til omsetningen sammenlignet med sine konkurrenter, har kostnadsfordeler, og det kan underby konkurransen ved å senke prisene og holde rivalene i sjakk. Tenk på Wal-Mart Stores Inc., som har et enormt salgsvolum og forhandler lave priser med sine leverandører, noe som resulterer i lavkostprodukter i butikkene som er vanskelige å kopiere av konkurrentene.

Immaterielle eiendeler refererer til patentene, merkene og lisensene som lar et selskap beskytte produksjonsprosessen og kreve premiumpriser. Mens merker vanligvis er avledet fra overlegne produkttilbud og markedsføring, oppnås patenter som et resultat av selskapers søknader til myndigheter for å beskytte knowhow i en bestemt periode, vanligvis 20 år. Farmasøytiske selskaper tjener høy fortjeneste på grunn av patenterte legemidler etter å ha brukt milliarder på forskning og utvikling.

Effektiv skala oppstår når et bestemt marked er best tjent med et begrenset antall selskaper, noe som gir dem nær monopolstatus. Forsyningsselskaper er eksempler på selskaper med effektiv skala som er nødvendig for å betjene strøm og vann til sine kunder i et enkelt geografisk område. Å bygge et nytt energiselskap i samme område ville være for kostbart og ineffektivt.

Byttekostnader er en annen type økonomisk vollgrav, som gjør det svært tidkrevende og dyrt for forbrukere å bytte produkter eller merke. Autodesk Inc. tilbyr ulike programvareløsninger for ingeniører og designere som er svært vanskelige å lære. Når en Autodesk-kunde først begynner å bruke programvaren, er det usannsynlig at han bytter, noe som gjør at Autodesk kan kreve premiumpriser for produktene sine.

Nettverkseffekten kan ytterligere styrke et selskaps økonomiske vollgrav ved å gjøre produktene mer verdifulle jo flere folk bruker dem. Et eksempel på en nettverkseffekt er nettbaserte markedsplasser som Amazon og eBay, som er svært populære blant forbrukere på grunn av det store antallet mennesker som kjøper og selger ulike produkter gjennom deres plattformer.

##Høydepunkter

– Det er ofte en fordel som er vanskelig å etterligne eller duplisere (merkeidentitet, patenter) og dermed skaper en effektiv barriere mot konkurranse fra andre firmaer.

• En økonomisk vollgrav er en distinkt fordel et selskap har fremfor sine konkurrenter som gjør at det kan beskytte sin markedsandel og lønnsomhet.

– De mest åpenbare økonomiske egenskapene som selskaper med en bred økonomisk vollgrav har, er at de vanligvis genererer store mengder fri kontantstrøm og har en track record med sterk avkastning.