Avkastningsgrad (RoR)

Hva er en avkastningsrate (RoR)?

En avkastningsrate (RoR) er netto gevinst eller tap av en investering over en spesifisert tidsperiode, uttrykt som en prosentandel av investeringens opprinnelige kostnad. Når du beregner avkastningen, bestemmer du den prosentvise endringen fra begynnelsen av perioden til slutten.

Forstå en avkastning (RoR)

En avkastningsrate (RoR) kan brukes på ethvert investeringsmiddel, fra eiendom til obligasjoner, aksjer og kunst. RoR fungerer med alle eiendeler forutsatt at eiendelen er kjøpt på et tidspunkt og produserer kontantstrøm på et tidspunkt i fremtiden. Investeringer vurderes delvis basert på tidligere avkastningsrater, som kan sammenlignes med eiendeler av samme type for å avgjøre hvilke investeringer som er mest attraktive. Mange investorer liker å velge et avkastningskrav før de tar et investeringsvalg.

Formelen for avkastningsgrad (RoR)

Formelen for å beregne avkastningen (RoR) er:

$\text = [\frac{(\text - \text)}{\text}]\ ganger 100$< /span>]×100</ span>

Denne enkle avkastningen kalles noen ganger den grunnleggende vekstraten,. eller alternativt avkastning på investeringen (ROI). Hvis du også vurderer effekten av tidsverdien av penger og inflasjon, kan den reelle avkastningen også defineres som nettobeløpet av diskonterte kontantstrømmer (DCF) mottatt på en investering etter justering for inflasjon.

Avkastningsgrad (RoR) på aksjer og obligasjoner

Avkastningsberegningene for aksjer og obligasjoner er litt annerledes. Anta at en investor kjøper en aksje for $60 per aksje, eier aksjen i fem år og tjener et totalt beløp på $10 i utbytte. Hvis investoren selger aksjen for $80, er gevinsten hans per aksje $80 - $60 = $20. I tillegg har han tjent $10 i utbytteinntekt for en total gevinst på $20 + $10 = $30. Avkastningsgraden for aksjen er dermed en gevinst på $30 per aksje, delt på $60-kostnaden per aksje, eller 50%.

På den annen side, vurder en investor som betaler $1000 for en $1000 pålydende 5% kupongobligasjon. Investeringen tjener $50 i renteinntekter per år. Hvis investoren selger obligasjonen for $1100 i premiumverdi og tjener $100 i total rente, er investorens avkastning gevinsten på $100 på salget, pluss $100 renteinntekter delt på $1000 startkostnaden, eller 20%.

Reell avkastning (RoR) vs. nominell avkastning (RoR)

Den enkle avkastningen regnes som en nominell avkastning siden den ikke tar hensyn til effekten av inflasjon over tid. Inflasjon reduserer kjøpekraften til penger, så $335 000 seks år fra nå er ikke det samme som $335 000 i dag.

Rabatt er en måte å gjøre rede for tidsverdien av penger. Når effekten av inflasjon er tatt i betraktning, kaller vi det realavkastningen (eller inflasjonsjustert avkastning).

Reell avkastning (RoR) vs. sammensatt årlig vekstrate (CAGR)

Et nært beslektet konsept til den enkle avkastningen er den sammensatte årlige vekstraten (CAGR). CAGR er den gjennomsnittlige årlige avkastningen på en investering over en spesifisert tidsperiode lengre enn ett år, noe som betyr at beregningen må ta hensyn til vekst over flere perioder.

For å beregne sammensatt årlig vekstrate deler vi verdien av en investering ved slutten av den aktuelle perioden med verdien ved begynnelsen av den perioden; heve resultatet til én delt på antall holdeperioder, for eksempel år; og trekk en fra det påfølgende resultatet.

Eksempel på avkastning (RoR)

Avkastningsgraden kan beregnes for enhver investering, som omhandler alle slags eiendeler. La oss ta eksemplet med kjøp av bolig som et grunnleggende eksempel for å forstå hvordan man beregner RoR. Si at du kjøper et hus for $250 000 (la oss for enkelhets skyld anta at du betaler 100 % kontant).

Seks år senere bestemmer du deg for å selge huset – kanskje familien din vokser og du må flytte til et større sted. Du kan selge huset for $335 000, etter å ha trukket fra eventuelle eiendomsmeglers avgifter og skatter. Den enkle avkastningen på kjøp og salg av huset er som følger:

$\ frac{(335 000-250 000)}{250 000} \times 100 = 34$100=34%

Nå, hva om du i stedet solgte huset for mindre enn du betalte for det - for eksempel for 187 500 dollar? Den samme ligningen kan brukes til å beregne tapet ditt, eller den negative avkastningen, på transaksjonen:

span class="vlist" style="height:1.01em;"></ span>25 span>0,000(187,500−250,0 00) ​×< /span> 100 =−2 5%

Internrente (IRR) og diskontert kontantstrøm (DCF)

Det neste trinnet i å forstå RoR over tid er å gjøre rede for tidsverdien av penger (TVM), som CAGR ignorerer. Neddiskonterte kontantstrømmer tar inntjening fra en investering og diskonterer hver av kontantstrømmene basert på en diskonteringsrente. Diskonteringsrenten representerer en minimumsavkastning akseptabel for investor, eller en antatt inflasjonsrate. I tillegg til investorer bruker bedrifter neddiskonterte kontantstrømmer for å vurdere lønnsomheten til investeringene deres.

Anta for eksempel at et selskap vurderer å kjøpe et nytt utstyr for $10 000, og at firmaet bruker en diskonteringsrente på 5%. Etter en kontantstrøm på $ 10 000, brukes utstyret i driften av virksomheten og øker kontantstrømmen med $ 2 000 i året i fem år. Virksomheten bruker nåverditabellfaktorer på $10 000-utgangen og på $2000-inngangen hvert år i fem år.

Tilgangen på $2 000 i år fem vil bli diskontert ved å bruke diskonteringsrenten på 5 % i fem år. Hvis summen av alle de justerte inn- og utbetalingene er større enn null, er investeringen lønnsom. En positiv netto kontantstrøm betyr også at avkastningen er høyere enn diskonteringsrenten på 5 %.

Avkastningsraten ved å bruke neddiskonterte kontantstrømmer er også kjent som internrenten (IRR). Internrenten er en diskonteringsrente som gjør at netto nåverdi (NPV) av alle kontantstrømmer fra et bestemt prosjekt eller investering er lik null. IRR-beregninger er avhengige av samme formel som NPV gjør og bruker tidsverdien av penger (ved bruk av renter). Formelen for IRR er som følger:

$\begin &IRR = NPV = \sum_^T \frac{(1+ r)^t} - C_0 = 0 \ &\textbf\ &T=\text\ &t = \tekst\ &C_t = \text{netto utgående kontantstrøm i løpet av en enkelt periode }t \ &C_0 = \text{grunnlinjeinngående kontantstrøm}\ &r = \text\ \ \end$IRR=NPV=< span class="mspace" style="margin-right:0.2777777777777778em;">t =1∑ T​< /span>(1+r)tCt​< /span>< /span></s pan>​−C0​= 0hvor:< /span>< span class="mord">T=< /span>totalt antall tidsperiodert= tidsperiodeCt ​=</ span>netto utgående kontantstrøm i løpet av en enkelt periode t C0</ span>​</ span>=grunnlinjeinngående kontantstrømr =rabattsats</ span>​

Høydepunkter

• Avkastningsrenten (RoR) brukes til å måle gevinst eller tap av en investering over tid.

• Internrenten (IRR) tar hensyn til tidsverdien av penger.

• Metrikken til RoR kan brukes på en rekke eiendeler, fra aksjer til obligasjoner, eiendom og kunst.

• Effektene av inflasjon er ikke tatt med i den enkle avkastningsberegningen, men i realrenteberegningen.