S&P/ASX 200 VIX (A-VIX)
Hva er S&P/ASX 200 VIX (A-VIX)?
S&P/ASX 200 VIX (A-VIX) er en sanntidsindeks som reflekterer investorens forventninger om volatilitet de neste 30 dagene i S&P/ASX 200, den australske referanseindeksen for aksjer.
S&P/ASX 200 VIX brukes hovedsakelig som et barometer for markedssentiment. Som med andre volatilitetsindekser, reflekterer en relativt høy A-VIX usikre investorforventninger og bredere handelsintervaller, mens en lavere A-VIX antyder investortillit og smalere handelsintervaller.
Hvordan S&P/ASX 200 VIX (A-VIX) fungerer
S&P/ASX 200 VIX (A-VIX) utnytter mellompriser for salgs- og kjøpsopsjoner på indeksen for å beregne et vektet gjennomsnitt av den implisitte volatiliteten til disse opsjonene. Indeksen interpolerer volatiliteten til opsjonene nærmest forfall, i forhold til opsjonene lengst unna forfall, for å utlede en 30-dagers indikasjon på forventet volatilitet i aksjereferansen.
Som andre VIX-indekser viser A-VIX en sterk negativ korrelasjon med den underliggende S&P/ASX 200-indeksen, noe som gjør det mulig for markedsdeltakere å posisjonere sine porteføljer for forventede markedsendringer. Lanseringen av S&P/ASX 200 VIX-futures i oktober 2013 gjorde det mulig for tradere å spekulere direkte på forventede endringer i volatiliteten i det australske aksjemarkedet i en enkelt transaksjon.
S&P/ASX 200-indeksen dekker omtrent 80 % av den australske aksjemarkedet og er hjemsted for globale gruvegiganter som BHP Billiton og Rio Tinto, samt store banker som Commonwealth Bank Australia og ANZ Banking Group.
Den underliggende ASX er en vertikalt integrert børsgruppe som er blant verdens største når det gjelder markedsverdi.
A-VIX har en tendens til å være mer fremtidsrettet enn andre indekser som reflekterer det nåværende volatilitetsnivået i en underliggende indeks.
Ved å aggregere den impliserte volatiliteten for hver komponent i indeksen projiseres markedsdeltakernes mening om hvor mye de forventer at den samlede indeksprisen vil endre seg i nær fremtid. Dette lar tradere for eksempel spekulere i om volatiliteten vil være mindre eller større enn forventningene. Det lar også kontrariske handelsmenn posisjonere seg for mulige markedsreverseringer i enten A-VIX eller ASX 200 når A-VIX reflekterer ekstrem sentiment til enten opp- eller nedsiden.
Spesielle hensyn
A-VIX brukes for det meste av tradere, i motsetning til investorer. Investorer i det australske aksjemarkedet med strategier som inkluderer markedstiming kan se på A-VIX for pekepinner om hva som kan skje med den underliggende indeksen i de kommende ukene. Imidlertid har mange en tendens til å ignorere slike kortsiktige signaler, og foretrekker å holde seg til grunnleggende analyser som har en tendens til å fokusere på lengre sikt. Av denne grunn er det få som formelt inkluderer A-VIX i sine investeringstilnærminger.
Høydepunkter
– S&P/ASX 200 VIX, kjent som A-VIX, er en indeks som måler hvor volatile investorer tror S&P/ASX 200, Australias referanseindeks for aksjer, vil bli i løpet av de neste 30 dagene.
Som andre VIX-indekser rundt om i verden, korrelerer en høyere A-VIX med større investorusikkerhet og sannsynlige svingninger i handelen; en lavere avlesning antyder større investortillit og smalere handelsområder.
Det er en fremtidsrettet indikator på australsk markedsstemning som hovedsakelig brukes av tradere, spesielt de som bruker markedstimingsstrategier, kontra langsiktige investorer.
