S&P/ASX 200 VIX (A-VIX)

Vad är S&P/ASX 200 VIX (A-VIX)?

S&P/ASX 200 VIX (A-VIX) är ett realtidsindex som återspeglar investerarnas förväntningar om volatilitet under de kommande 30 dagarna i S&P/ASX 200, det australiensiska jämförelseindexet för aktier.

S&P/ASX 200 VIX används främst som en barometer för marknadssentimentet. Precis som med andra volatilitetsindex återspeglar ett relativt högt A-VIX osäkra investerarförväntningar och bredare handelsintervall, medan ett lägre A-VIX tyder på investerarnas förtroende och smalare handelsintervall.

Hur S&P/ASX 200 VIX (A-VIX) fungerar

S&P/ASX 200 VIX (A-VIX) utnyttjar mellanpriserna för sälj- och köpoptioner på indexet för att beräkna ett vägt genomsnitt av den implicita volatiliteten för dessa optioner. Indexet interpolerar volatiliteten för optionerna närmast förfallodagen, i förhållande till optionerna längst bort från löptiden, för att härleda en 30-dagars indikation på förväntad volatilitet i aktieindexet.

Liksom andra VIX-index uppvisar A-VIX en stark negativ korrelation med det underliggande S&P/ASX 200-indexet, vilket gör det möjligt för marknadsaktörer att positionera sina portföljer för förväntade marknadsförändringar. Lanseringen av S&P/ASX 200 VIX-terminer i oktober 2013 gjorde det möjligt för handlare att spekulera direkt på förväntade förändringar i den australiensiska aktiemarknadens volatilitet i en enda transaktion.

S&P/ASX 200-indexet täcker cirka 80 % av det australiensiska aktiemarknadsvärdet och är hem för globala gruvjättar som BHP Billiton och Rio Tinto, samt stora banker som Commonwealth Bank Australia och ANZ Banking Group.

Den underliggande ASX är en vertikalt integrerad börsgrupp som är bland världens största sett till börsvärde.

A-VIX tenderar att vara mer framåtblickande än andra index som återspeglar den nuvarande volatiliteten i ett underliggande index.

Genom att aggregera den implicita volatiliteten för varje komponent i indexet projicerar marknadsaktörernas åsikter om hur mycket de förväntar sig att det totala indexpriset kommer att förändras inom en snar framtid. Detta gör att handlare kan spekulera i om volatiliteten kommer att vara mindre eller större än förväntningarna, till exempel. Det tillåter också kontrariska handlare att positionera sig för möjliga marknadsvändningar i antingen A- VIX eller ASX 200 när A-VIX reflekterar extrema känslor till antingen upp- eller nedsidan.

Särskilda överväganden

A-VIX används mest av handlare, i motsats till investerare, dock. Investerare på den australiensiska aktiemarknaden med strategier som inkluderar marknadstiming kan titta på A-VIX för ledtrådar om vad som kan hända med det underliggande indexet under de kommande veckorna. Men många tenderar att ignorera sådana kortsiktiga signaler och föredrar att hålla fast vid grundläggande analyser som tenderar att fokusera på längre sikt. Av denna anledning inkluderar några formellt A-VIX i sina investeringsstrategier.

##Höjdpunkter

– S&P/ASX 200 VIX, känt som A-VIX, är ett index som mäter hur volatila investerare tror att S&P/ASX 200, Australiens benchmark-aktieindex, kommer att bli under de kommande 30 dagarna.

• Liksom andra VIX-index runt om i världen, korrelerar ett högre A-VIX med större osäkerhet hos investerarna och troliga svängningar i handeln; en lägre läsning tyder på större investerarförtroende och snävare handelsintervall.

• Det är en framåtblickande indikator på australiensiska marknadssentiment som används främst av handlare, särskilt de som använder sig av marknadstimingstrategier, kontra långsiktiga investerare.