Le S&P/ASX 200 VIX (A-VIX)
Qu'est-ce que le S&P/ASX 200 VIX (A-VIX) ?
Le S&P/ASX 200 VIX (A-VIX) est un indice en temps réel qui reflète les attentes des investisseurs concernant la volatilité au cours des 30 prochains jours du S&P/ASX 200, l'indice boursier australien de référence.
Le S&P/ASX 200 VIX est principalement utilisé comme baromètre du sentiment du marché. Comme pour les autres indices de volatilité, un A-VIX relativement élevé reflète les attentes incertaines des investisseurs et des fourchettes de négociation plus larges, tandis qu'un A-VIX plus faible suggère la confiance des investisseurs et des fourchettes de négociation plus étroites.
Comment fonctionne le S&P/ASX 200 VIX (A-VIX)
Le S&P/ASX 200 VIX (A-VIX) exploite les cours moyens des options de vente et d' achat sur l'indice pour calculer une moyenne pondérée de la volatilité implicite de ces options. L'indice interpole la volatilité des options les plus proches de l'échéance, par rapport à celles des options les plus éloignées de l'échéance, pour obtenir une indication sur 30 jours de la volatilité attendue de l'indice de référence des actions.
Comme les autres indices VIX, l'A-VIX affiche une forte corrélation négative avec l'indice sous-jacent S&P/ASX 200, permettant aux acteurs du marché de positionner leurs portefeuilles en fonction des changements anticipés du marché. Le lancement des contrats à terme S&P/ASX 200 VIX en octobre 2013 a permis aux traders de spéculer directement sur les changements attendus de la volatilité du marché boursier australien en une seule transaction.
L'indice S&P/ASX 200 couvre environ 80 % de la capitalisation boursière australienne et abrite des géants miniers mondiaux tels que BHP Billiton et Rio Tinto, ainsi que de grandes banques comme Commonwealth Bank Australia et ANZ Banking Group.
L'ASX sous-jacent est un groupe d'échange intégré verticalement qui compte parmi les plus importants au monde en termes de capitalisation boursière.
L'A-VIX a tendance à être plus prospectif que les autres indices qui reflètent le niveau actuel de volatilité d'un indice sous-jacent.
L'agrégation de la volatilité implicite pour chaque composante de l'indice projette l'opinion des acteurs du marché sur l'ampleur qu'ils s'attendent à ce que le prix global de l'indice change dans un avenir proche. Cela permet aux traders de spéculer sur le fait que la volatilité sera inférieure ou supérieure aux attentes, par exemple. Cela permet également aux traders à contre-courant de se positionner pour d'éventuels renversements de marché dans l'A-VIX ou l'ASX 200 lorsque l'A-VIX reflète un sentiment extrême à la hausse ou à la baisse.
Considérations particulières
Cependant, l'A-VIX est principalement utilisé par les commerçants, par opposition aux investisseurs. Les investisseurs sur le marché boursier australien avec des stratégies qui intègrent la synchronisation du marché peuvent surveiller l'A-VIX pour des indices sur ce qui pourrait arriver à l'indice sous-jacent dans les semaines à venir. Cependant, beaucoup ont tendance à ignorer ces signaux à court terme, préférant s'en tenir à des analyses fondamentales qui ont tendance à se concentrer sur le long terme. Pour cette raison, peu incluent formellement l'A-VIX dans leurs approches d'investissement.
Points forts
Le S&P/ASX 200 VIX, connu sous le nom de A-VIX, est un indice qui mesure la volatilité que les investisseurs pensent que le S&P/ASX 200, l'indice boursier australien de référence, deviendra au cours des 30 prochains jours.
Comme d'autres indices VIX dans le monde, un A-VIX plus élevé est corrélé à une plus grande incertitude des investisseurs et à des fluctuations probables des échanges ; une valeur inférieure suggère une plus grande confiance des investisseurs et des fourchettes de négociation plus étroites.
Il s'agit d'un indicateur prospectif du sentiment du marché australien qui est principalement utilisé par les traders, en particulier ceux qui utilisent des stratégies de synchronisation du marché, par rapport aux investisseurs à plus long terme.
