L'S&P/ASX 200 VIX (A-VIX)

Che cos'è l'S&P/ASX 200 VIX (A-VIX)?

L'S&P/ASX 200 VIX (A-VIX) è un indice in tempo reale che riflette le aspettative degli investitori sulla volatilità nei prossimi 30 giorni nell'S&P/ASX 200, l'indice azionario di riferimento australiano.

L'S&P/ASX 200 VIX viene utilizzato principalmente come barometro del sentiment di mercato. Come con altri indici di volatilità, un A-VIX relativamente alto riflette le aspettative degli investitori incerte e range di trading più ampi, mentre un A-VIX più basso suggerisce fiducia degli investitori e range di trading più ristretti.

Come funziona l'S&P/ASX 200 VIX (A-VIX).

L'S&P/ASX 200 VIX (A-VIX) sfrutta i prezzi medi per le opzioni put e call sull'indice per calcolare una media ponderata della volatilità implicita di queste opzioni. L'indice interpola la volatilità delle opzioni più vicine alla scadenza, rispetto a quelle delle opzioni più lontane dalla scadenza, per ricavare un'indicazione a 30 giorni della volatilità attesa nel benchmark azionario.

Come altri indici VIX, l'A-VIX mostra una forte correlazione negativa con l'indice S&P/ASX 200 sottostante, consentendo ai partecipanti al mercato di posizionare i propri portafogli per i cambiamenti di mercato previsti. Il lancio dei futures S&P/ASX 200 VIX nell'ottobre 2013 ha consentito ai trader di speculare direttamente sui cambiamenti previsti nella volatilità del mercato azionario australiano in un'unica transazione.

L'indice S&P/ASX 200 copre circa l'80% della capitalizzazione del mercato azionario australiano ed è sede di giganti minerari globali come BHP Billiton e Rio Tinto, nonché di grandi banche come Commonwealth Bank Australia e ANZ Banking Group.

L'ASX sottostante è un gruppo di borsa integrato verticalmente che è tra i più grandi al mondo in termini di capitalizzazione di mercato.

L'A-VIX tende ad essere più lungimirante rispetto ad altri indici che riflettono l'attuale livello di volatilità in un indice sottostante.

L'aggregazione della volatilità implicita per ogni componente dell'indice proietta l'opinione dei partecipanti al mercato su quanto si aspettano che il prezzo complessivo dell'indice cambi nel prossimo futuro. Ciò consente ai trader di speculare sul fatto che la volatilità sarà minore o maggiore delle aspettative, ad esempio. Consente inoltre ai trader contrarian di posizionarsi per possibili inversioni di mercato nell'A-VIX o nell'ASX 200 quando l'A-VIX riflette un sentimento estremo al rialzo o al ribasso.

Considerazioni speciali

L'A-VIX è utilizzato principalmente dai trader, al contrario degli investitori, tuttavia. Gli investitori nel mercato azionario australiano con strategie che incorporano il market timing possono guardare l'A-VIX per avere indizi su cosa potrebbe accadere all'indice sottostante nelle prossime settimane. Tuttavia, molti tendono a ignorare tali segnali a breve termine, preferendo attenersi ad analisi fondamentali che tendono a concentrarsi sul lungo termine. Per questo motivo, pochi includono formalmente l'A-VIX nei loro approcci di investimento.

Mette in risalto

• L'S&P/ASX 200 VIX, noto come A-VIX, è un indice che misura la volatilità degli investitori secondo cui l'S&P/ASX 200, l'indice azionario di riferimento australiano, diventerà nei prossimi 30 giorni.

• Come altri indici VIX in tutto il mondo, un A-VIX più alto è correlato a una maggiore incertezza degli investitori e probabili oscillazioni nel trading; una lettura più bassa suggerisce una maggiore fiducia degli investitori e range di trading più ristretti.

• È un indicatore previsionale del sentimento del mercato australiano utilizzato principalmente dai trader, in particolare da quelli che fanno uso di strategie di market timing, rispetto agli investitori a lungo termine.