negativ korrelasjon
Hva er negativ korrelasjon?
Negativ korrelasjon er et forhold mellom to variabler der den ene variabelen Þker nÄr den andre avtar, og omvendt.
I statistikk er en perfekt negativ korrelasjon representert med verdien -1,0, mens en 0 indikerer ingen korrelasjon, og +1,0 indikerer en perfekt positiv korrelasjon. En perfekt negativ korrelasjon betyr at forholdet som eksisterer mellom to variabler er nĂžyaktig motsatt hele tiden.
ForstÄ negativ korrelasjon
Negativ korrelasjon eller invers korrelasjon indikerer at to individuelle variabler har en statistisk sammenheng slik at prisene deres generelt beveger seg i motsatte retninger fra hverandre. Hvis for eksempel variablene X og Y har en negativ korrelasjon (eller er negativt korrelert), nÄr X Þker i verdi, vil Y synke; pÄ samme mÄte, hvis X synker i verdi, vil Y Þke.
I hvilken grad en variabel beveger seg i forhold til den andre mÄles ved korrelasjonskoeffisienten,. som kvantifiserer styrken til korrelasjonen mellom to variabler. For eksempel, hvis variablene X og Y har en korrelasjonskoeffisient pÄ -0,1, har de en svak negativ korrelasjon, men hvis de har en korrelasjonskoeffisient pÄ -0,9, vil de bli sett pÄ som Ä ha en sterk negativ korrelasjon.
Jo hÞyere den negative korrelasjonen mellom to variabler er, desto nÊrmere vil korrelasjonskoeffisienten vÊre verdien -1. PÄ samme mÄte vil to variable med en perfekt positiv korrelasjon ha en korrelasjonskoeffisient pÄ +1, mens en korrelasjonskoeffisient pÄ null innebÊrer at de to variablene er ukorrelerte og beveger seg uavhengig av hverandre.
Korrelasjonskoeffisienten, vanligvis betegnet med "r" eller "R", kan bestemmes ved regresjonsanalyse. Kvadraten til korrelasjonskoeffisienten (vanligvis betegnet med "R2", eller R-kvadrert ) representerer graden eller graden i hvilken variansen til en variabel er relatert til variansen til den andre variabelen, og er typisk uttrykt i prosent vilkÄr.
For eksempel, hvis en portefĂžlje og dens referanseindeks har en korrelasjon pĂ„ 0,9, vil R-kvadratverdien vĂŠre 0,81. Tolkningen av dette tallet er at 81 % av variasjonen i portefĂžljen (den avhengige variabelen i dette tilfellet) er relatert til â eller kan forklares med â variasjonen til referanseindeksen (den uavhengige variabelen).
Graden av korrelasjon mellom to variabler er ikke statisk, men kan svinge over et bredt omrĂ„de â eller fra positivt til negativt, og omvendt â over tid.
Viktigheten av negativ korrelasjon
Konseptet med negativ korrelasjon er en nÞkkel i portefÞljekonstruksjon. Negativ korrelasjon mellom sektorer eller geografi gjÞr det mulig Ä skape diversifiserte portefÞljer som bedre kan motstÄ markedsvolatilitet og jevne ut portefÞljeavkastningen pÄ lang sikt.
Bygging av store og komplekse portefĂžljer hvor korrelasjonene er nĂžye balansert for Ă„ gi mer forutsigbar volatilitet, omtales generelt som disiplinen for strategisk aktivaallokering.
Vurder den langsiktige negative korrelasjonen mellom aksjer og obligasjoner. Aksjer gir generelt bedre resultater enn obligasjoner i perioder med sterk Þkonomisk utvikling, men ettersom Þkonomien bremser ned og sentralbanken reduserer rentene for Ä stimulere Þkonomien, kan obligasjoner overgÄ aksjer.
Som et eksempel, anta at du har en balansert portefÞlje pÄ $100 000 som er investert 60% i aksjer og 40% i obligasjoner. I et Är med sterk Þkonomisk utvikling kan aksjekomponenten i portefÞljen din gi en avkastning pÄ 12 %, mens obligasjonskomponenten kan gi en avkastning pÄ -2 % fordi rentene er i stigende trend. Dermed vil den samlede avkastningen pÄ portefÞljen din vÊre 6,4 % ((12 % x 0,6) + (-2 % x 0,4).
à ret etter, ettersom Þkonomien avtar markant og rentene senkes, kan aksjeportefÞljen din generere -5 % mens obligasjonsportefÞljen din kan gi en avkastning pÄ 8 %, noe som gir deg en samlet portefÞljeavkastning pÄ 0,2 %.
Hva om portefÞljen din var 100 % aksjer i stedet for en balansert portefÞlje? Ved Ä bruke de samme avkastningsforutsetningene,. ville all-aksjeportefÞljen din ha en avkastning pÄ 12 % det fÞrste Äret og -5 % det andre Äret, som er mer volatile enn den balanserte portefÞljens avkastning pÄ 6,4 % og 0,2 %.
Aksjer og obligasjoner har generelt en negativ korrelasjon, men i lĂžpet av 10 Ă„rene til 2018 har korrelasjonen deres variert fra omtrent -0,8 til +0,2, ifĂžlge BlackRock.
Eksempler pÄ negativ korrelasjon
Eksempler pÄ negative korrelasjoner er vanlige i investeringsverdenen. Et kjent eksempel er den negative korrelasjonen mellom rÄoljepriser og flyselskaps aksjekurser. Jetdrivstoff, som kommer fra rÄolje, er en stor kostnadsinnsats for flyselskapene og har en betydelig innvirkning pÄ deres lÞnnsomhet og inntjening.
Hvis prisen pÄ rÄolje stiger, kan det ha en negativ innvirkning pÄ flyselskapenes inntjening og dermed prisen pÄ aksjene deres. Men hvis prisen pÄ rÄolje gÄr ned, bÞr dette Þke flyselskapets fortjeneste og dermed aksjekursene deres.
Her er hvordan eksistensen av dette fenomenet kan hjelpe i konstruksjonen av en diversifisert portefÞlje. Ettersom energisektoren har en betydelig vekt i de fleste aksjeindekser,. har mange investorer betydelig eksponering mot rÄoljeprisene, som vanligvis er ganske volatile. Ettersom energisektoren av Äpenbare grunner har en positiv korrelasjon med rÄoljeprisen, vil det Ä investere deler av sin portefÞlje i flyselskapsaksjer gi en sikring mot en nedgang i oljeprisen.
Spesielle hensyn
Det bÞr bemerkes at denne investeringsoppgaven kanskje ikke fungerer hele tiden, da den typiske negative korrelasjonen mellom oljepris og flyselskapsaksjer av og til kan bli positiv. For eksempel, under en Þkonomisk boom, kan bÄde oljeprisen og flyselskapets aksjer stige; omvendt, under en lavkonjunktur,. kan oljeprisene og flyselskapets aksjer gli i takt.
NÄr negativ korrelasjon mellom to variabler brytes ned, kan det Þdelegge investeringsportefÞljer. For eksempel opplevde amerikanske aksjemarkeder sin dÄrligste utvikling pÄ et tiÄr i fjerde kvartal 2018, delvis drevet av bekymringer om at Federal Reserve (Fed) ville fortsette Ä heve renten.
Frykten for stigende renter tok ogsÄ sin toll pÄ obligasjoner, noe som fÞrte til at deres normalt negative korrelasjon med aksjer falt til de svakeste nivÄene pÄ flere tiÄr. PÄ slike tider oppdager investorer ofte til sin fortrydelse at det ikke er noe sted Ä gjemme seg.
##HĂžydepunkter
- Negativ eller invers korrelasjon beskriver nÄr to variabler har en tendens til Ä bevege seg i motsatt stÞrrelse og retning fra hverandre, slik at nÄr den ene Þker, avtar den andre variabelen, og omvendt.
â Negativ korrelasjon tas i bruk ved konstruksjon av diversifiserte portefĂžljer, slik at investorer kan dra nytte av prisĂžkninger pĂ„ enkelte eiendeler nĂ„r andre faller.
â Korrelasjon mellom to variabler kan variere mye over tid. Aksjer og obligasjoner har generelt en negativ korrelasjon, men i 10-Ă„rene til 2018 har deres mĂ„lte korrelasjon variert fra -0,8 til +0,2.
