Omorganisering
Hva er en omorganisering?
En omorganisering er en betydelig og forstyrrende overhaling av en urolig virksomhet ment å gjenopprette den til lønnsomhet. Det kan inkludere å legge ned eller selge divisjoner, erstatte ledelsen, kutte budsjetter og permittere arbeidere.
En overvåket omorganisering er fokus for kapittel 11-konkursprosessen, der et selskap er pålagt å sende inn en plan for hvordan det håper å gjenopprette og tilbakebetale noen om ikke alle sine forpliktelser.
Forstå omorganisering
En skifteretts funksjon er å gi et insolvent selskap sjansen til å sende inn en reorganiseringsplan. Ved godkjenning kan selskapet fortsette driften og utsette betalingen av sin mest presserende gjeld til et senere tidspunkt.
For å få godkjenning fra en konkursdommer, må reorganiseringsplanen inneholde drastiske grep for å redusere kostnader og øke inntektene. Dersom planen avvises eller godkjennes, men ikke lykkes, tvinges selskapet til avvikling. Dens eiendeler vil bli solgt og distribuert til kreditorene.
En omorganisering krever en omformulering av selskapets eiendeler og gjeld samt forhandlinger med større kreditorer for å fastsette tidsplaner for tilbakebetaling.
Drastiske endringer
Omorganisering kan omfatte en endring i strukturen eller eierskapet til et selskap gjennom en fusjon eller konsolidering, spinoff-oppkjøp, overføring, rekapitalisering,. en endring i navn eller en endring i ledelsen. Denne delen av en omorganisering er kjent som restrukturering.
En omorganisering for å avverge konkurs kan ha et gunstig utfall for aksjonærene. En omorganisering i konkurs er vanligvis dårlige nyheter for aksjonærene.
Ikke alle omorganiseringer overvåkes av en skifterett. Ledelsen av et ulønnsomt selskap kan påtvinge en drastisk serie av budsjettkutt, permitteringer, bortsetting av ledelsen og revisjoner av produktlinje med sikte på å gjenopprette helsen til selskapet. I slike tilfeller er selskapet ennå ikke i konkurs og håper å avverge det. Dette kalles noen ganger en strukturell omorganisering.
Overvåket omorganisering
Når en omorganisering er under tilsyn av en domstol under konkursbehandling, fokuserer den på å restrukturere et selskaps økonomi. Selskapet er midlertidig beskyttet mot krav fra kreditorer om full nedbetaling av utestående gjeld.
Når skifteretten godkjenner reorganiseringsplanen, vil selskapet omstrukturere økonomi, drift, ledelse og det som ellers anses nødvendig for å gjenopplive den. Det vil også begynne å betale sine kreditorer i henhold til en revidert tidsplan.
Kapittel 11 vs. Kapittel 7
Amerikansk konkurslov gir offentlige selskaper muligheten til å reorganisere fremfor å avvikle. Gjennom vilkårene i kapittel 11 - konkurs kan firmaer reforhandle gjelden sin for å prøve å få bedre vilkår. Virksomheten fortsetter å operere og jobber mot å betale tilbake gjelden.
Prosessen er kompleks og kostbar. Bedrifter som ikke har noe håp om omorganisering går gjennom kapittel 7 -konkurs, også kalt avviklingskonkurs.
Hvem taper under omorganisering?
En rettsovervåket omorganisering er vanligvis dårlig for aksjonærer og kreditorer, som kan miste deler av eller hele investeringene sine.
Selv om selskapet kommer vellykket ut av omorganiseringen, kan det utstede nye aksjer, noe som vil utslette de tidligere aksjonærene.
Dersom omorganiseringen ikke lykkes, vil selskapet avvikle og selge ut eventuelle gjenværende eiendeler. Aksjonærer står sist i køen for å motta eventuelle inntekter og mottar ingenting med mindre penger er til overs etter å ha tilbakebetalt kreditorer, seniorlångivere, obligasjonseiere og preferanseaksjeeiere i sin helhet.
Strukturell omorganisering
En omorganisering av et selskap som er i trøbbel, men som ennå ikke er i konkurs, er mer sannsynlig å være gode nyheter for aksjonærene. Fokuset er å forbedre selskapets ytelse, ikke avverge kreditorer. Det følger ofte inngangen til en ny administrerende direktør.
I noen tilfeller er den andre typen omorganisering en forløper til den første. Hvis selskapets forsøk på omorganisering gjennom noe som en fusjon mislykkes, kan det neste forsøke å omorganisere gjennom kapittel 11-konkurs.
Høydepunkter
– Uansett betyr omorganisering drastiske endringer i selskapets drift og ledelse og kraftige kutt i utgiftene.
– Et selskap i økonomiske problemer, men ikke konkurs, kan søke å gjenopplive virksomheten gjennom en omorganisering.
– En rettsovervåket omorganisering er fokus for kapittel 11-konkurs, som har som mål å gjenopprette et selskap til lønnsomhet og gjøre det i stand til å betale gjelden sin.
