Usikret merknad
Hva er et usikret notat?
En usikret seddel er et lån som ikke er sikret av utsteders eiendeler. Usikrede sedler ligner på obligasjoner,. men gir høyere avkastning. Usikrede sedler gir mindre sikkerhet enn et gjeldsbrev. Slike sedler er også ofte uforsikret og underordnet. Notatet er strukturert for en fast periode.
Forstå usikret merknad
Selskaper selger usikrede sedler gjennom private tilbud for å generere penger til bedriftsinitiativer som tilbakekjøp av aksjer og oppkjøp. En usikret seddel er ikke dekket av noen sikkerhet og utgjør dermed mer risiko for långivere. På grunn av den høyere risikoen som er involvert, er disse sedlenes rentenivå høyere enn med sikrede sedler.
Derimot er en sikret seddel et lån som er støttet av låntakerens eiendeler, for eksempel et boliglån eller billån. Hvis låntakeren misligholder, vil disse eiendelene gå til tilbakebetaling av seddelen. Av denne grunn må pantemidler være verdt minst like mye som seddelen. Ytterligere eksempler på sikkerheter som kan stilles inkluderer aksjer, obligasjoner, smykker og kunstverk.
Usikret notat og kredittvurdering
Kredittvurderingsbyråer vil ofte vurdere gjeldsutstedere. For eksempel, når det gjelder Fitch,. vil dette byrået tilby en bokstavbasert kredittvurdering som reflekterer sjansene for at utstederen vil misligholde, basert på interne (dvs. stabiliteten til kontantstrømmene) og eksterne (markedsbaserte) faktorer.
Investeringsklasse
AAA: Selskaper av eksepsjonelt høy kvalitet (pålitelig, med konsistente kontantstrømmer)
AA: Fortsatt høy kvalitet; litt mer risiko enn AAA
A: Lav misligholdsrisiko; noe mer sårbar for forretningsmessige eller økonomiske faktorer
BBB: Lav forventning om mislighold; forretningsmessige eller økonomiske faktorer kan påvirke selskapet negativt
Ikke-investeringsgrad
BB: Økt sårbarhet for misligholdsrisiko, mer utsatt for ugunstige endringer i forretningsmessige eller økonomiske forhold; fortsatt økonomisk fleksibilitet
B: Nedverdigende økonomisk situasjon; svært spekulativt
CCC: Reell mulighet for mislighold
CC: Standard er sannsynligvis
C: Standard eller standard-lignende prosess har begynt
RD: Utsteder har misligholdt en betaling
D: Standard
Usikrede gjeldsinnehavere er nest etter sikrede gjeldsinnehavere ved behov for å kreve eiendeler i kjølvannet av et selskaps avvikling.
Spesielle hensyn
Likvidasjon skjer når et selskap er insolvent og ikke kan betale sine forpliktelser når de forfaller. Etter hvert som selskapets virksomhet tar slutt, går gjenværende eiendeler til å betale kreditorer og aksjonærer som kjøpte eierandeler og/eller ga lån etter hvert som selskapet ekspanderte. Hver av disse partene har prioritet i rekkefølgen av krav på selskapets eiendeler.
De høyeste kravene tilhører sikrede kreditorer, etterfulgt av usikrede kreditorer, inkludert obligasjonseiere, staten (hvis selskapet skylder skatt) og ansatte (hvis selskapet skylder dem ubetalt lønn eller andre forpliktelser). Til slutt mottar aksjonærer eventuelle gjenværende eiendeler, som begynner med de som har preferanseaksjer etterfulgt av innehavere av ordinære aksjer.
Høydepunkter
Fordi usikret gjeld ikke er dekket av sikkerhet og er en høyere risiko, er rentene som tilbys høyere enn sikret gjeld med sikkerhet.
En usikret seddel er en bedriftsgjeld som ikke har sikkerhet knyttet og er derfor et mer risikabelt prospekt for en investor.
Selskaper selger de usikrede sedlene gjennom private plasseringer for å samle inn penger til kjøp, tilbakekjøp av aksjer og andre bedriftsformål.
– Det er forskjellig fra obligasjoner, usikret bedriftsgjeld som ofte har forsikringer til utbetaling i tilfelle mislighold.
