Teminatsız Not
Teminatsız Senet Nedir?
Teminatsız bir not, ihraççının varlıkları tarafından teminat altına alınmayan bir kredidir. Teminatsız senetler borç senetlerine benzer ancak daha yüksek bir getiri oranı sunar. Teminatsız notlar, bir tahvilden daha az güvenlik sağlar. Bu tür notlar da genellikle sigortasız ve ikincildir. Not sabit bir süre için yapılandırılmıştır.
Güvenli Olmayan Notu Anlama
hisse geri alımları ve satın almalar gibi kurumsal girişimler için para kazanmak amacıyla özel teklifler yoluyla teminatsız senetler satarlar . Teminatsız bir not herhangi bir teminatla desteklenmez ve bu nedenle borç verenler için daha fazla risk oluşturur. Yüksek risk nedeniyle, bu senetlerin faiz oranları, teminatlı senetlerin faiz oranlarından daha yüksektir.
Buna karşılık, teminatlı bir not,. borçlunun ipotek veya otomobil kredisi gibi varlıkları tarafından desteklenen bir kredidir. Borçlu temerrüde düşerse, bu varlıklar notun geri ödenmesine gidecektir. Bu nedenle teminat varlıklarının en az senet değerinde olması gerekir. Rehin verilebilecek ek teminat örnekleri arasında hisse senetleri, tahviller, mücevherler ve sanat eserleri sayılabilir.
Teminatsız Senet ve Kredi Notu
Kredi derecelendirme kuruluşları genellikle borç verenleri derecelendirir. Örneğin, Fitch örneğinde, bu kurum,. iç (yani nakit akışlarının istikrarı) ve dış (piyasaya dayalı) faktörlere dayalı olarak ihraççının temerrüde düşme olasılığını yansıtan harf bazlı bir kredi notu sunacaktır.
Yatırım notu
AAA: Olağanüstü yüksek kaliteli şirketler (güvenilir, tutarlı nakit akışları ile)
AA: Hala yüksek kalite; AAA'dan biraz daha fazla risk
A: Düşük temerrüt riski; iş veya ekonomik faktörlere karşı biraz daha savunmasız
BBB: Düşük temerrüt beklentisi; ticari veya ekonomik faktörler şirketi olumsuz etkileyebilir
Yatırım Dışı Not
BB: Temerrüt riskine karşı yüksek kırılganlık, iş veya ekonomik koşullardaki olumsuz değişimlere daha duyarlı; hala finansal olarak esnek
B: Kötüleşen mali durum; son derece spekülatif
CCC: Gerçek temerrüt olasılığı
CC: Varsayılan muhtemelen
C: Varsayılan veya varsayılan benzeri süreç başladı
RD: İhraççı bir ödemeyi temerrüde düşürdü
D: Varsayılan
Teminatsız alacaklılar, bir şirketin tasfiyesinin ardından varlık talep etme ihtiyacı duymaları durumunda teminatlı alacaklılardan sonra ikinci sıradadır.
Özel Hususlar
Tasfiye,. bir şirketin iflas etmesi ve vadesi geldiğinde yükümlülüklerini ödeyememesi durumunda gerçekleşir. Şirket faaliyetleri sona erdiğinde, kalan varlıkları, şirket genişledikçe hisse satın alan ve/veya kredi veren alacaklılara ve hissedarlara ödeme yapar. Bu tarafların her birinin şirket varlıklarına ilişkin talep sırasına göre bir önceliği vardır.
En önemli talepler teminatlı alacaklılara aittir, bunu tahvil sahipleri, hükümet (şirketin vergi borcu varsa) ve çalışanlar (şirketin onlara ödenmemiş maaşları veya diğer yükümlülükleri varsa) dahil teminatsız alacaklılar takip eder. Son olarak, hissedarlar, imtiyazlı hisse senedi sahiplerinden başlayarak, ardından adi hisse senedi sahiplerine kadar kalan varlıkları alırlar.
##Öne çıkanlar
Teminatsız borç teminata dayalı olmadığından ve daha yüksek bir risk olduğundan, sunulan faiz oranları teminatla desteklenen teminatlı borçlardan daha yüksektir.
Teminatsız senet, teminat ekli olmayan ve bu nedenle yatırımcı için daha riskli bir ihtimal olan kurumsal bir borçtur.
Şirketler, satın alma, hisse geri alımı ve diğer kurumsal amaçlar için para toplamak amacıyla teminatsız senetleri özel yerleşimler yoluyla satar.
Borçlardan farklıdır, genellikle bir temerrüt durumunda ödenmesi gereken sigorta poliçeleri olan teminatsız şirket borcu.
