Ótryggð athugasemd
Hvað er ótryggð athugasemd?
Ótryggð seðill er lán sem er ekki tryggt með eignum útgefanda. Ótryggðir seðlar eru svipaðir og skuldabréf en bjóða upp á hærri ávöxtun. Ótryggðir seðlar veita minna öryggi en skuldabréf. Slíkir seðlar eru líka oft ótryggðir og víkjandi. Seðillinn er byggður til ákveðins tíma.
Skilningur á ótryggðum athugasemd
Fyrirtæki selja ótryggða seðla í gegnum einkaútboð til að afla peninga fyrir frumkvæði fyrirtækja eins og endurkaup á hlutabréfum og kaupum. Ótryggður seðill er ekki studdur af neinum veði og skapar því meiri áhættu fyrir lánveitendur. Vegna meiri áhættu sem því fylgir eru vextir þessara seðla hærri en á tryggðum seðlum.
Aftur á móti er tryggð seðill lán sem er studd af eignum lántakans, svo sem veð eða bílalán. Ef lántaki fer í vanskil fara þessar eignir í endurgreiðslu seðilsins. Af þessum sökum verða veðeignir að vera að minnsta kosti jafnvirði og seðillinn. Fleiri dæmi um tryggingar sem hægt er að veðsetja eru hlutabréf, skuldabréf, skartgripir og listaverk.
Ótryggð seðill og lánshæfiseinkunn
Lánshæfismatsfyrirtæki munu oft gefa útgefendum lána einkunn. Til dæmis, í tilviki Fitch,. mun þessi umboðsskrifstofa bjóða upp á lánshæfiseinkunn sem byggir á bréfum sem endurspeglar líkurnar á að útgefandinn verði greiðslufalls, byggt á innri (þ.e. stöðugleika sjóðstreymis) og ytri (markaðsbundnum) þáttum.
Fjárfestingareinkunn
AAA: Fyrirtæki af einstaklega háum gæðum (áreiðanlegt, með stöðugt sjóðstreymi)
AA: Enn hágæða; aðeins meiri áhætta en AAA
A: Lítil vanskilaáhætta; nokkuð viðkvæmari fyrir viðskiptalegum eða efnahagslegum þáttum
BBB: Lítil von um vanskil; viðskiptalegir eða efnahagslegir þættir gætu haft slæm áhrif á fyrirtækið
Non- Investment Grade
BB: Aukin viðkvæmni fyrir vanskilaáhættu, næmari fyrir skaðlegum breytingum á viðskipta- eða efnahagsaðstæðum; enn fjárhagslegan sveigjanleika
B: Niðurlægjandi fjárhagsstaða; mjög íhugandi
CCC: Raunverulegur möguleiki á vanskilum
CC: Sjálfgefið er líklega
C: Sjálfgefið eða sjálfgefið ferli er hafið
RD: Útgefandi hefur ekki staðið við greiðslu
D: Sjálfgefið
Eigendur óverðtryggðra skulda eru í öðru sæti á eftir eigendum tryggðra skulda ef þörf er á að krefjast eigna í kjölfar slita félags.
Sérstök atriði
Slit á sér stað þegar fyrirtæki er gjaldþrota og getur ekki greitt skuldbindingar sínar þegar þær koma á gjalddaga. Þegar starfsemi fyrirtækisins lýkur fara eignir sem eftir eru til að greiða kröfuhöfum og hluthöfum sem keyptu hlut og/eða lánuðu eftir því sem fyrirtækið stækkaði. Hver þessara aðila hefur forgang í röð krafna í eignir félagsins.
Hæstu kröfurnar tilheyra tryggðum kröfuhöfum, þar á eftir koma ótryggðir kröfuhafar, þar á meðal skuldabréfaeigendur, ríkið (ef félagið skuldar skatta) og starfsmenn (ef félagið skuldar þeim ógreidd laun eða aðrar skuldbindingar). Að lokum fá hluthafar allar eignir sem eftir eru, sem byrja á þeim sem eiga forgangshlutabréf og síðan eigendur almennra hluta.
Hápunktar
Vegna þess að ótryggðar skuldir eru ekki tryggðar með veði og eru meiri áhætta, eru vextir sem boðið er upp á hærri en tryggðar skuldir með veði.
Ótryggð seðill er skuld fyrirtækja sem ekki hefur veð og er því áhættusamari fyrir fjárfesta.
Fyrirtæki selja ótryggðu seðlana með lokuðum útboðum til að safna peningum til kaupa, hlutabréfakaupa og annarra fyrirtækja.
Það er frábrugðið skuldabréfum, ótryggðum fyrirtækjaskuldum sem oft eru með tryggingar til að greiða út ef um vanskil er að ræða.
