Ungesicherte Notiz

Was ist eine ungesicherte Notiz?

Eine unbesicherte Schuldverschreibung ist ein Darlehen, das nicht durch das Vermögen des Emittenten besichert ist. Unbesicherte Schuldverschreibungen ähneln Schuldverschreibungen,. bieten jedoch eine höhere Rendite. Unbesicherte Schuldverschreibungen bieten weniger Sicherheit als eine Schuldverschreibung. Solche Schuldverschreibungen sind zudem oft unversichert und nachrangig. Die Note ist auf einen festen Zeitraum ausgelegt.

##Ungesicherte Notiz verstehen

Unternehmen verkaufen unbesicherte Schuldverschreibungen über private Angebote, um Geld für Unternehmensinitiativen wie Aktienrückkäufe und -übernahmen zu generieren. Eine unbesicherte Schuldverschreibung ist nicht durch Sicherheiten abgesichert und birgt daher ein höheres Risiko für die Kreditgeber. Aufgrund des höheren Risikos sind die Zinssätze dieser Schuldverschreibungen höher als bei besicherten Schuldverschreibungen.

Im Gegensatz dazu ist eine besicherte Schuldverschreibung ein Darlehen, das durch das Vermögen des Kreditnehmers besichert ist, wie z. B. eine Hypothek oder ein Autokredit. Wenn der Kreditnehmer ausfällt, werden diese Vermögenswerte zur Rückzahlung der Schuldverschreibung verwendet. Aus diesem Grund müssen Sicherheitenwerte mindestens so viel wert sein wie die Note. Weitere Beispiele für Sicherheiten, die verpfändet werden können, sind Aktien, Anleihen, Schmuck und Kunstwerke.

Unbesicherte Schuldverschreibung und Kreditwürdigkeit

Ratingagenturen bewerten häufig Schuldtitelemittenten. Im Fall von Fitch bietet diese Agentur beispielsweise ein briefbasiertes Kreditrating an, das die Wahrscheinlichkeit widerspiegelt, dass der Emittent ausfällt, basierend auf internen (dh Stabilität der Cashflows) und externen (marktbasierten) Faktoren.

Investment Grade

• AAA: Unternehmen von außergewöhnlich hoher Qualität (zuverlässig, mit konstanten Cashflows)

• AA: Immer noch hohe Qualität; etwas mehr Risiko als AAA

• A: Geringes Ausfallrisiko; etwas anfälliger für geschäftliche oder wirtschaftliche Faktoren

• BBB: Niedrige Ausfallerwartung; geschäftliche oder wirtschaftliche Faktoren könnten sich nachteilig auf das Unternehmen auswirken

Kein Investment Grade

• BB: Erhöhte Anfälligkeit für Ausfallrisiken, anfälliger für nachteilige Veränderungen der Geschäfts- oder Wirtschaftsbedingungen; noch finanziell flexibel

• B: Verschlechterung der finanziellen Situation; hoch spekulativ

• CCC: Echte Ausfallwahrscheinlichkeit

• CC: Standard ist wahrscheinlich

• C: Standard- oder Standard-ähnlicher Prozess hat begonnen

• RD: Emittent ist mit einer Zahlung in Verzug

• D: Voreingestellt

Inhaber von ungesicherten Schuldtiteln stehen hinter Inhabern von gesicherten Schuldtiteln, wenn sie nach der Liquidation eines Unternehmens Vermögenswerte beanspruchen müssen.

Besondere Überlegungen

Liquidation tritt ein, wenn ein Unternehmen zahlungsunfähig ist und seine Verbindlichkeiten bei Fälligkeit nicht bezahlen kann. Wenn die Geschäftstätigkeit des Unternehmens endet, fließt das verbleibende Vermögen in die Bezahlung von Gläubigern und Aktionären, die im Zuge der Expansion des Unternehmens Anteile erworben und/oder Kredite aufgenommen haben. Jede dieser Parteien hat eine Priorität in der Reihenfolge der Ansprüche auf das Gesellschaftsvermögen.

Die vorrangigsten Forderungen gehören gesicherten Gläubigern, gefolgt von ungesicherten Gläubigern, einschließlich Anleihegläubigern, der Regierung (wenn das Unternehmen Steuern schuldet) und Mitarbeitern (wenn das Unternehmen ihnen nicht gezahlte Löhne oder andere Verpflichtungen schuldet). Schließlich erhalten die Aktionäre alle verbleibenden Vermögenswerte, beginnend mit den Inhabern von Vorzugsaktien, gefolgt von den Inhabern von Stammaktien.

Höhepunkte

• Da unbesicherte Schulden nicht durch Sicherheiten abgesichert sind und ein höheres Risiko darstellen, sind die angebotenen Zinssätze höher als bei besicherten Schulden, die durch Sicherheiten abgesichert sind.

• Eine unbesicherte Schuldverschreibung ist eine Unternehmensanleihe, die nicht mit Sicherheiten verbunden ist und daher für einen Anleger riskanter ist.

• Unternehmen verkaufen die unbesicherten Schuldverschreibungen durch Privatplatzierungen, um Geld für Käufe, Aktienrückkäufe und andere Unternehmenszwecke zu beschaffen.

• Es unterscheidet sich von Schuldverschreibungen, unbesicherten Unternehmensschulden, die oft Versicherungspolicen haben, die im Falle eines Zahlungsausfalls ausgezahlt werden.