Nota não segura
O que é uma nota insegura?
Uma nota sem garantia é um empréstimo que não é garantido pelos ativos do emissor. As notas sem garantia são semelhantes às debêntures , mas oferecem uma taxa de retorno mais alta. Notas sem garantia fornecem menos segurança do que uma debênture. Essas notas também são frequentemente sem seguro e subordinadas. A nota é estruturada por um período fixo.
Entendendo a nota não segura
As empresas vendem notas sem garantia por meio de ofertas privadas para gerar dinheiro para iniciativas corporativas, como recompras e aquisições de ações. Uma nota sem garantia não é apoiada por qualquer garantia e, portanto, apresenta mais risco para os credores. Devido ao maior risco envolvido, as taxas de juros dessas notas são mais altas do que as notas garantidas.
Em contraste, uma nota garantida é um empréstimo garantido pelos ativos do mutuário, como uma hipoteca ou um empréstimo para automóveis. Se o mutuário entrar em default, esses ativos irão para o reembolso da nota. Por esse motivo, os ativos colaterais devem valer pelo menos tanto quanto a nota. Exemplos adicionais de garantias que podem ser prometidas incluem ações, títulos, joias e obras de arte.
Nota não garantida e classificação de crédito
As agências de classificação de crédito geralmente avaliam os emissores de dívida. Por exemplo, no caso da Fitch,. essa agência oferecerá um rating de crédito baseado em letras que reflete as chances de o emissor entrar em default, com base em fatores internos (ou seja, a estabilidade dos fluxos de caixa) e externos (baseados no mercado).
Grau de investimento
AAA: Empresas de qualidade excepcionalmente alta (confiáveis, com fluxos de caixa consistentes)
AA: Ainda de alta qualidade; Um pouco mais de risco do que AAA
A: Baixo risco de inadimplência; um pouco mais vulnerável a fatores comerciais ou econômicos
BBB: Baixa expectativa de inadimplência; fatores de negócios ou econômicos podem afetar adversamente a empresa
Nota de não investimento
BB: Elevada vulnerabilidade ao risco de inadimplência, mais suscetível a mudanças adversas nas condições de negócios ou econômicas; ainda financeiramente flexível
B: Situação financeira degradante; altamente especulativo
CCC: Possibilidade real de inadimplência
CC: o padrão é provavelmente
C: O processo padrão ou semelhante ao padrão foi iniciado
RD: Emissor não pagou
D: Padrão
Os detentores de dívidas sem garantia ficam em segundo lugar em relação aos detentores de dívidas com garantia no caso de precisarem reivindicar ativos após a liquidação de uma empresa.
Considerações Especiais
A liquidação ocorre quando uma empresa está insolvente e não pode pagar suas obrigações no vencimento. À medida que as operações da empresa chegam ao fim, seus ativos remanescentes vão para o pagamento de credores e acionistas que compraram participações e/ou fizeram empréstimos durante a expansão da empresa. Cada uma dessas partes tem prioridade na ordem de reivindicações aos ativos da empresa.
Os créditos mais altos pertencem a credores garantidos, seguidos por credores não garantidos, incluindo detentores de títulos, o governo (se a empresa deve impostos) e funcionários (se a empresa deve salários não pagos ou outras obrigações). Por fim, os acionistas recebem quaisquer ativos remanescentes, começando pelos detentores de ações preferenciais, seguidos pelos detentores de ações ordinárias.
##Destaques
Como a dívida não garantida não é garantida por garantias e é um risco maior, as taxas de juros oferecidas são mais altas do que as dívidas garantidas por garantias.
Uma nota sem garantia é uma dívida corporativa que não possui garantias anexadas e, portanto, é uma perspectiva mais arriscada para um investidor.
As empresas vendem as notas sem garantia por meio de colocações privadas para arrecadar dinheiro para compras, recompra de ações e outros fins corporativos.
É diferente das debêntures, dívidas corporativas sem garantia que muitas vezes têm apólices de seguro para pagar em caso de inadimplência.
