Oppstrøms garanti
Hva er en oppstrømsgaranti?
En oppstrømsgaranti, også kjent som en subsidiær garanti, er en finansiell garanti der datterselskapet garanterer morselskapets gjeld.
En oppstrømsgaranti kan sammenlignes med en nedstrømsgaranti,. som er pant som stilles på et lån på vegne av låntaker av låntakers morselskap eller aksjonær.
Hvordan oppstrømsgarantier fungerer
Oppstrømsgarantier gjør at et morselskap kan skaffe seg gjeldsfinansiering på bedre finansieringsvilkår, ved å utvide tilgjengelig sikkerhet. De oppstår ofte ved gired buy-outs,. når morselskapet ikke har nok eiendeler til å stille som sikkerhet.
En betalingsgaranti forplikter kausjonisten til å betale gjelden dersom låntaker misligholder, uavhengig av om långiver stiller krav til låntaker. Alternativt forplikter en inkassogaranti kun kausjonisten dersom långiver ikke kan kreve inn det skyldige beløpet etter å ha anlagt søksmål og uttømt sine rettsmidler mot låntaker. Garantier kan være absolutte, begrensede eller betingede.
Vanligvis vil en långiver insistere på en oppstrømsgaranti når den låner ut til et morselskap hvis eneste eiendel er aksjeeierskap i et datterselskap. I dette tilfellet eier datterselskapet i det vesentlige alle eiendelene som långiver baserer sin kredittbeslutning på.
Problemet med oppstrømsgarantier er at långivere er utsatt for risikoen for å bli saksøkt for uredelig overdragelse når garantisten er insolvent eller uten tilstrekkelig kapital på det tidspunktet garantien ble utført. Hvis spørsmålet om uredelig formidling er vellykket bevist i en konkursdomstol, vil utlåner bli en usikret kreditor,. helt klart et dårlig resultat for utlåner.
Siden datterselskapet som garanterer gjeldsbetalingene ikke eier aksjer i morselskapet som låner midlene, mottar førstnevnte ikke direkte noen fordeler fra låneprovenyet og mottar derfor ikke en rimelig tilsvarende verdi for garantien som er gitt.
Oppstrøms vs. Nedstrømsgarantier
En oppstrømsgaranti, som en nedstrømsgaranti der morselskapet garanterer datterselskapets gjeld, må ikke balanseføres som gjeld. Det er imidlertid opplyst som en betinget forpliktelse,. inkludert eventuelle bestemmelser som kan gjøre det mulig for garantisten å gjenvinne midler utbetalt i en garanti.
En nedstrømsgaranti kan stilles for å hjelpe et datterselskap med å skaffe gjeldsfinansiering som det ellers ikke ville være i stand til å oppnå, eller for å skaffe midler til rentesatser som ville være lavere enn det kunne oppnådd uten garantien fra morselskapet.
I mange tilfeller kan en långiver være villig til å gi finansiering til en bedriftslåntaker bare hvis en tilknyttet selskap godtar å garantere lånet. Dette er fordi datterselskapets risiko for å misligholde gjelden er betydelig mindre, når holdingselskapets finansielle styrke er støttet opp. Garantien ligner på en person som samsigner for en annen på et lån.
Høydepunkter
– En slik garanti kan kreves av en långiver når morselskapets primære aktivagrunnlag er dets eierskap i selve datterselskapet.
– En oppstrømsgaranti er når et morselskaps gjeld eller forpliktelse er dekket av ett eller flere av dets datterselskaper.
- Oppstrømsgarantier benyttes også ved belånte oppkjøp når morselskapet eier utilstrekkelige eiendeler til å støtte oppkjøpssyndikatets gjeldsfinansierte kjøp.
