Zawyżone

Co to jest „przewartościowanie”?

Zawyżona cena akcji ma aktualną cenę, która nie jest uzasadniona prognozami zysków,. znanymi jako prognozy zysków, lub wskaźnikiem cena-zysk (P/E ). w konsekwencji analitycy i inni eksperci ekonomiczni spodziewają się, że cena w końcu spadnie.

Przeszacowanie może wynikać ze zwyżki w emocjonalnym handlu lub nielogicznego, instynktownego podejmowania decyzji, które sztucznie zawyżają cenę rynkową akcji. Przeszacowanie może również wystąpić z powodu pogorszenia fundamentów i siły finansowej firmy. Potencjalni inwestorzy starają się unikać przepłacania za akcje.

Najbardziej popularnym miernikiem wyceny spółek notowanych na giełdzie jest wskaźnik P/E, który analizuje cenę akcji spółki w stosunku do jej zarobków. Przewartościowana firma handluje na bezpodstawnie bogatym poziomie w porównaniu do swoich konkurentów.

Zrozumienie przewartościowanych akcji

Niewielka grupa teoretyków rynku uważa, że rynek jest z natury doskonale wydajny. Uważają, że fundamentalna analiza akcji jest bezcelowym ćwiczeniem, ponieważ giełda jest wszechwiedząca. Dlatego też akcje nie mogą być ani naprawdę niedowartościowane, ani przewartościowane. Przeciwnie, analitycy fundamentalni mocno wierzą, że zawsze istnieje możliwość wytropienia niedowartościowanych i przewartościowanych akcji, ponieważ rynek jest równie irracjonalny jak jego uczestnicy.

Akcje o zbyt wysokiej wartości są idealne dla inwestorów, którzy chcą zajmować krótką pozycję. Wiąże się to ze sprzedażą akcji, aby wykorzystać przewidywany spadek cen. Inwestorzy mogą również legalnie handlować przewartościowanymi akcjami z premią ze względu na markę, wyższe kierownictwo lub inne czynniki, które zwiększają wartość zarobków jednej firmy w stosunku do innej.

Jak znaleźć przewartościowane akcje

Analiza względnych zarobków to najczęstszy sposób identyfikacji przewartościowanych akcji. Ta metryka porównuje zarobki z porównywalną wartością rynkową, taką jak cena. Najpopularniejszym porównaniem jest wskaźnik P/E,. który analizuje cenę akcji spółki w stosunku do jej zarobków.

Analitycy poszukujący akcji za krótkie mogą poszukiwać przewartościowanych spółek o wysokich wskaźnikach P/E, szczególnie w porównaniu do innych spółek z tego samego sektora lub grupy porównawczej. Załóżmy na przykład, że cena akcji spółki wynosi 100 USD, a zysk na akcję wynosi 2 USD. Obliczenie jego wskaźnika P/E jest określane przez podzielenie ceny przez zarobki (100 USD/2 USD = 50). Tak więc w tym przykładzie papier wartościowy ma 50-krotność zarobków.

Jeśli ta sama firma ma sztandarowy rok i zarabia 10 USD na EPS, nowy wskaźnik P/E wynosi 100 USD podzielone przez 10 USD, czyli 10 razy (100 USD/10 USD = 10). Większość ludzi uważa firmę za przewartościowaną przy P/E 50, ale prawdopodobnie niedowartościowaną przy 10.

Przykład ze świata rzeczywistego

Chociaż z definicji akcje są przewartościowane tylko przez opinię analityka, strona The Motley Fool nigdy nie wstydzi się ważyć. Na przykład uznali, że gigant farmaceutyczny Ely Lilly jest przewartościowany, ponieważ wycena firmy osiągnęła „nie do utrzymania poziomy po błyskawicznym wzroście firmy pod koniec 2019 r. i na początku 2020 r.”.

Według The Motley Fool, w styczniu 2020 r. akcje firmy były drugim najdroższym wśród swoich konkurentów w branży, a Eli Lilly może mieć trudności z zapewnieniem spójnego oczekiwanego wzrostu.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Zawyżona cena akcji ma aktualną cenę, która nie jest uzasadniona perspektywami zysków,. zwykle ocenianymi na podstawie wskaźnika P/E.

• Akcje o zbyt wysokiej wartości są poszukiwane przez inwestorów poszukujących krótkich pozycji i wykorzystujących przewidywane spadki cen.

• Firma jest uważana za przewartościowaną, jeśli prowadzi transakcje po kursie, który jest nieuzasadniony i znacznie przewyższający jej rówieśników.