Odwrócona ETF

Co to jest odwrócony ETF?

Odwrócony ETF to fundusz typu ETF (ang. Exchange Traded Fund) skonstruowany przy użyciu różnych instrumentów pochodnych w celu uzyskania korzyści ze spadku wartości bazowego benchmarku. Inwestowanie w odwrócone fundusze ETF jest podobne do utrzymywania różnych krótkich pozycji, które obejmują pożyczanie papierów wartościowych i ich sprzedaż z nadzieją na odkupienie ich po niższej cenie.

Odwrócony ETF jest również znany jako „Short ETF” lub „Bear ETF”.

Zrozumienie odwróconych ETF

Wiele odwróconych funduszy ETF wykorzystuje codzienne kontrakty futures do generowania zwrotów. Kontrakt futures to kontrakt kupna lub sprzedaży składnika aktywów lub papieru wartościowego w ustalonym czasie i po określonej cenie. Kontrakty terminowe pozwalają inwestorom postawić zakład na kierunek ceny papierów wartościowych.

Wykorzystanie instrumentów pochodnych odwróconych funduszy ETF — takich jak kontrakty terminowe — pozwala inwestorom postawić zakład, że rynek spadnie. Jeśli rynek spadnie, odwrócony ETF wzrośnie mniej więcej o ten sam procent minus opłaty i prowizje od brokera.

Odwrócone fundusze ETF nie są inwestycjami długoterminowymi, ponieważ kontrakty na instrumenty pochodne są codziennie kupowane i sprzedawane przez zarządzającego funduszem. W rezultacie nie ma możliwości zagwarantowania, że odwrócony ETF będzie odpowiadał długoterminowym wynikom indeksu lub akcji, które śledzi. Częste transakcje często zwiększają wydatki na fundusz, a niektóre odwrócone fundusze ETF mogą mieć współczynniki kosztów 1% lub więcej.

Odwrotne fundusze ETF a krótka sprzedaż

Zaletą odwróconych funduszy ETF jest to, że nie wymagają one od inwestora posiadania rachunku zabezpieczającego, jak w przypadku inwestorów chcących zajmować krótkie pozycje. Konto depozytowe to takie, na którym broker pożycza pieniądze inwestorowi na handel. Margin jest używany w przypadku shortingu — zaawansowanej działalności handlowej.

Inwestorzy, którzy zajmują krótkie pozycje, pożyczają papiery wartościowe — nie są ich właścicielami — aby mogli je sprzedać innym inwestorom. Celem jest odkupienie aktywów po niższej cenie i zrelaksowanie handlu poprzez zwrócenie akcji pożyczkodawcy depozytu zabezpieczającego. Istnieje jednak ryzyko, że wartość papieru wartościowego wzrośnie zamiast spaść, a inwestor będzie musiał odkupić papiery wartościowe po wyższej cenie niż pierwotna cena sprzedaży z depozytem zabezpieczającym.

Oprócz rachunku depozytowego krótka sprzedaż wymaga opłaty za pożyczkę na akcje uiszczaną brokerowi za pożyczenie akcji niezbędnych do krótkiej sprzedaży. Akcje o wysokim oprocentowaniu krótkiej sprzedaży mogą powodować trudności w znalezieniu akcji jako krótkich, co podnosi koszt krótkiej sprzedaży. W wielu przypadkach koszt pożyczania akcji na krótką metę może przekroczyć 3% pożyczonej kwoty. Możesz zobaczyć, dlaczego niedoświadczeni handlowcy mogą szybko przebić się przez głowę.

I odwrotnie, odwrócone fundusze ETF często mają wskaźnik kosztów poniżej 2% i mogą być zakupione przez każdego, kto ma konto maklerskie. Pomimo wskaźników kosztów, dla inwestora nadal łatwiej i mniej kosztownie jest zająć pozycję w odwróconym funduszu ETF niż sprzedać krótkie akcje.

TTT

Rodzaje odwróconych funduszy ETF

Istnieje kilka odwróconych funduszy ETF, które można wykorzystać do czerpania zysków ze spadków indeksów szerokiego rynku, takich jak Russell 2000 lub Nasdaq 100. Istnieją również odwrócone ETF-y, które koncentrują się na określonych sektorach, takich jak finanse, energia lub podstawowe produkty konsumenckie.

Niektórzy inwestorzy używają odwróconych funduszy ETF, aby czerpać zyski ze spadków na rynku, podczas gdy inni używają ich do zabezpieczania swoich portfeli przed spadającymi cenami. Na przykład inwestorzy, którzy posiadają ETF, który odpowiada S&P 500, mogą zabezpieczyć się przed spadkami w S&P, posiadając odwrócony ETF dla S&P. Jednak hedging wiąże się również z ryzykiem. Jeśli S&P wzrośnie, inwestorzy będą musieli sprzedać swoje odwrócone fundusze ETF, ponieważ poniosą straty kompensujące wszelkie zyski z pierwotnej inwestycji w S&P.

Odwrócone fundusze ETF to krótkoterminowe instrumenty handlowe, które muszą być idealnie zsynchronizowane, aby inwestorzy mogli zarabiać pieniądze. Istnieje znaczne ryzyko strat, jeśli inwestorzy przeznaczą zbyt dużo pieniędzy na odwrócenie ETF-ów i kiepsko mierzą czas wejścia i wyjścia.

Podwójne i potrójne odwrócone fundusze ETF

Lewarowany ETF to fundusz, który wykorzystuje instrumenty pochodne i instrumenty dłużne w celu zwiększenia zwrotu z indeksu bazowego. Zazwyczaj cena funduszu ETF rośnie lub spada w stosunku jeden do jednego w porównaniu z indeksem, który śledzi. Lewarowany ETF ma na celu zwiększenie zwrotów do 2:1 lub 3:1 w porównaniu z indeksem.

Lewarowane odwrócone fundusze ETF wykorzystują tę samą koncepcję, co produkty lewarowane i mają na celu zapewnienie zwiększonego zwrotu, gdy rynek spada. Na przykład, jeśli S&P spadł o 2%, odwrócony ETF z dźwignią 2X przyniesie inwestorowi 4% zwrotu z wyłączeniem opłat i prowizji.

Przykład odwróconego funduszu ETF w świecie rzeczywistym

ProShares Short S&P 500 (SH) zapewnia odwrotną ekspozycję na duże i średnie spółki z indeksu S&P 500. Wskaźnik kosztów wynosi 0,90% i aktywa netto przekraczają 1,77 miliarda USD. ETF ma na celu zapewnienie jednodniowego zakładu handlowego i nie jest przeznaczony do utrzymywania dłużej niż jeden dzień.

W lutym 2020 r. S&P spadł, w wyniku czego, począwszy od 17 lutego 2020 r., SH wzrósł z 23,19 USD do 28,22 USD do 23 marca 2020 r. Gdyby inwestorzy byli w SH w tych dniach, zrealizowaliby zyski .

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Odwrócony ETF to fundusz typu ETF (ang. Exchange Traded Fund) skonstruowany przy użyciu różnych instrumentów pochodnych w celu uzyskania korzyści ze spadku wartości bazowego benchmarku.

• Wyższe opłaty zwykle odpowiadają odwróconym funduszom ETF w porównaniu z tradycyjnymi funduszami ETF.

• Odwrócone ETFy umożliwiają inwestorom zarabianie pieniędzy, gdy rynek lub indeks bazowy spada, ale bez konieczności sprzedawania czegokolwiek z pozycji krótkiej.