Investor's wiki

Rynek Towarowy

Rynek Towarowy

Co to jest rynek towarowy?

Rynek towarowy to rynek kupowania, sprzedawania i handlu surowcami lub produktami podstawowymi.

Towary często dzielą się na dwie szerokie kategorie: towary twarde i miękkie. Towary twarde obejmują zasoby naturalne, które muszą być wydobywane lub wydobywane – takie jak złoto, guma i ropa, podczas gdy towary miękkie to produkty rolne lub zwierzęta gospodarskie – takie jak kukurydza, pszenica, kawa, cukier, soja i wieprzowina.

Jak działają rynki towarowe

Rynki towarowe umożliwiają producentom i konsumentom produktów towarowych dostęp do nich na scentralizowanym i płynnym rynku. Ci uczestnicy rynku mogą również wykorzystywać towarowe instrumenty pochodne w celu zabezpieczenia przyszłej konsumpcji lub produkcji. Na tych rynkach aktywną rolę odgrywają również spekulanci, inwestorzy i arbitrzy.

Niektóre towary, takie jak metale szlachetne, uważane są za dobre zabezpieczenie przed inflacją, a szeroki zestaw towarów jako alternatywna klasa aktywów może pomóc zdywersyfikować portfel. Ponieważ ceny towarów mają tendencję do zmian w stosunku do akcji, niektórzy inwestorzy polegają również na towarach w okresach niestabilności rynku.

W przeszłości handel towarami wymagał znacznej ilości czasu, pieniędzy i wiedzy specjalistycznej i był ograniczony głównie do profesjonalnych traderów. Dziś jest więcej możliwości uczestnictwa w rynkach towarowych.

Historia rynków towarowych

Handel towarami sięga zarania ludzkiej cywilizacji, gdy plemienne klany i nowo powstałe królestwa wymieniały się między sobą za żywność, zapasy i inne przedmioty. Towary handlowe rzeczywiście wyprzedzają akcje i obligacje o wiele stuleci. Powstanie imperiów, takich jak starożytna Grecja i Rzym, może być bezpośrednio związane z ich zdolnością do tworzenia złożonych systemów handlowych i ułatwiania wymiany towarów na rozległych obszarach szlakami, takimi jak słynny Jedwabny Szlak, który łączył Europę z Dalekim Wschodem.

Dziś towary są nadal wymieniane na całym świecie i na masową skalę. Rzeczy stały się również bardziej wyrafinowane wraz z pojawieniem się giełd i rynków instrumentów pochodnych, giełdy regulują i standaryzują handel towarami, umożliwiając płynne i wydajne rynki.

Być może najbardziej wpływowym współczesnym rynkiem towarowym jest Chicago Board of Trade (CBOT), założona w 1848 roku, gdzie pierwotnie handlowała tylko towarami rolnymi, takimi jak pszenica, kukurydza i soja, aby pomóc rolnikom i konsumentom towarów zarządzać ryzykiem poprzez usunięcie niepewności cenowej z tych produktów rolnych. Obecnie zawiera listę opcji i kontraktów futures na szeroką gamę produktów, w tym złoto, srebro, obligacje skarbowe USA i produkty energetyczne. Grupa Chicago Mercantile Exchange (CME) połączyła się z Chicago Board of Trade (CBOT) w 2007 r., dodając stopy procentowe i indeksy akcji do istniejącej oferty produktów rolnych grupy.

Niektóre giełdy towarowe połączyły się lub wypadły z rynku w ostatnich latach. Większość giełd zawiera kilka różnych towarów, chociaż niektóre specjalizują się w jednej grupie. W USA Chicago Mercantile Exchange (CME) przejęła w połowie 2000 roku trzy inne giełdy towarowe. Najpierw CME przejęło Chicago Board of Trade (CBOT) w 2007 r., a następnie w 2008 r. przejęło New York Mercantile Exchange (NYMEX) i Commodity Exchange , Inc. (COMEX). Wszystkie cztery giełdy tworzą CME Group. Również w 2007 roku New York Board of Trade połączył się z Intercontinental Exchange (ICE), tworząc ICE Futures US Każda giełda oferuje szeroki zakres globalnych benchmarków dla głównych klas aktywów.

Rodzaje rynków towarowych

Ogólnie rzecz biorąc, handel towarami odbywa się na rynkach kasowych lub na rynkach instrumentów pochodnych. Rynki kasowe są również określane jako „rynki fizyczne” lub „ rynki pieniężne ”, na których kupujący i sprzedający wymieniają fizyczne towary w celu natychmiastowej dostawy.

Rynki instrumentów pochodnych obejmują kontrakty terminowe typu forward,. futures i opcje. Forward i futures to kontrakty na instrumenty pochodne, które wykorzystują rynek kasowy jako składnik aktywów bazowych. Są to kontrakty, które dają właścicielowi kontrolę nad instrumentem bazowym w pewnym momencie w przyszłości, za cenę uzgodnioną dzisiaj. Dopiero po wygaśnięciu kontraktów miałaby miejsce fizyczna dostawa towaru lub innego składnika aktywów, a często handlowcy odnawiają lub zamykają swoje kontrakty, aby całkowicie uniknąć realizacji lub przyjęcia dostawy. Forwardy i futures są zasadniczo takie same, z wyjątkiem tego, że forwardy można dostosowywać i handlować pozagiełdowymi (OTC), podczas gdy futures są ustandaryzowane i sprzedawane na giełdach.

Przykłady rynków towarowych

Główne giełdy w USA, które handlują towarami, mają siedzibę w Chicago i Nowym Jorku, z kilkoma giełdami w innych lokalizacjach w kraju. Chicago Board of Trade (CBOT) została założona w Chicago w 1848 roku. Towary będące przedmiotem obrotu na CBOT obejmują kukurydzę, złoto, srebro, soję, pszenicę, owies, ryż i etanol. Chicago Mercantile Exchange ( CME) handluje towarami takimi jak mleko, masło, bydło, bydło, boczek wieprzowy, tarcica i chude świnie.

New York Mercantile Exchange ( NYMEX) handluje na swojej giełdzie towarami, takimi jak ropa, złoto, srebro, miedź, aluminium, pallad, platyna, olej opałowy, propan i energia elektryczna. Wcześniej znany jako New York Board of Trade (NYBOT), ICE Futures US towary obejmują handel kawą, kakao, sokiem pomarańczowym, cukrem i etanolem na giełdzie.

Giełda Metali i Tokijska Giełda Towarowa to czołowe międzynarodowe giełdy towarowe.

Handel towarami odbywa się głównie drogą elektroniczną; jednak kilka giełd amerykańskich nadal stosuje metodę otwartego oburzenia. Handel towarami prowadzony poza działaniem giełd określany jest jako rynek pozagiełdowy (OTC).

Regulacje Rynku Towarowego

W Stanach Zjednoczonych Komisja Handlu Towarowymi Kontraktami Terminowymi (CFTC) reguluje rynki kontraktów terminowych na towary i opcje. Celem CFTC jest promowanie konkurencyjnych, wydajnych i przejrzystych rynków, które pomagają chronić konsumentów przed oszustwami i nieuczciwymi praktykami. CFTC i związane z nimi regulacje miały na celu zapobieganie i usuwanie przeszkód w międzystanowym handlu towarami poprzez regulowanie transakcji na giełdach towarowych. Na przykład przepisy mają na celu ograniczenie lub zniesienie krótkiej sprzedaży i wyeliminowanie możliwości manipulacji na rynku i cen,. takich jak zakręcanie rynków.

Ustawa, która ustanowiła CFTC, była kilkakrotnie aktualizowana od czasu jej utworzenia, w szczególności w następstwie kryzysu finansowego 2007-2008. Ustawa Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act nadała CFTC władzę nad rynkiem swapów, który wcześniej był nieuregulowany.

Regulacja rynków towarowych nadal pozostaje w centrum uwagi po tym, jak dziesięć wiodących banków inwestycyjnych zostało wciągniętych w międzynarodową śledztwo w sprawie manipulacji metalami szlachetnymi przez CFTC i Departament Sprawiedliwości USA w 2015 r.

Handel na rynku towarowym a handel akcjami

Dla większości inwestorów indywidualnych dostęp do rynków towarowych, zarówno kasowych, jak i instrumentów pochodnych, jest nie do utrzymania. Bezpośredni dostęp do tych rynków zazwyczaj wymaga specjalnego rachunku maklerskiego i/lub pewnych uprawnień. Ponieważ towary są uważane za alternatywną klasę aktywów, połączone fundusze, które handlują kontraktami terminowymi na towary, takie jak CTA, zazwyczaj dopuszczają tylko akredytowanych inwestorów. Mimo to zwykli inwestorzy mogą uzyskać pośredni dostęp do towarów za pośrednictwem samej giełdy. Akcje spółek wydobywczych lub materiałowych są zwykle skorelowane z cenami towarów, a obecnie istnieją różne ETF-y, które śledzą różne towary lub indeksy towarów.

Inwestorzy chcący zdywersyfikować swój portfel mogą skorzystać z tych funduszy ETF, ale w przypadku większości inwestorów długoterminowych trzonem ich aktywów będą akcje i obligacje. Co więcej, ponieważ ceny towarów mają tendencję do większej zmienności niż akcje i obligacje, handel towarami jest często najbardziej odpowiedni dla osób o wyższej tolerancji na ryzyko i/lub dłuższym horyzoncie czasowym.

Najczęściej zadawane pytania na temat rynku towarowego

Jak mogę się dowiedzieć, jak radzą sobie dziś rynki towarowe?

Wiele internetowych portali finansowych podaje pewne informacje o cenach niektórych towarów, takich jak złoto i ropa naftowa. Ceny można również znaleźć na stronach internetowych giełd towarowych.

Co robią handlarze towarami?

Handlarze towarami kupują i sprzedają fizyczne (spot) towary lub kontrakty na instrumenty pochodne, które wykorzystują fizyczny towar jako instrument bazowy. W zależności od tego, jakim jesteś traderem, będziesz używać tego rynku do różnych celów, na przykład kupowania lub sprzedawania produktu fizycznego, zabezpieczania, spekulacji lub arbitrażu.

Czy towary są dobrą inwestycją?

Jak każda inwestycja, towary mogą być dobrą inwestycją, ale także wiązać się z ryzykiem. Inwestor musi rozumieć rynki towaru, którym chce handlować, na przykład fakt, że ceny ropy mogą się zmieniać w zależności od klimatu politycznego na Bliskim Wschodzie. Liczy się również rodzaj inwestycji; Fundusze ETF zapewniły większą dywersyfikację i mniejsze ryzyko tam, gdzie kontrakty futures są bardziej spekulacyjne, a ryzyko jest wyższe ze względu na wymogi dotyczące depozytu zabezpieczającego. Biorąc to pod uwagę, towary są postrzegane jako zabezpieczenie przed inflacją, a w szczególności złoto może być zabezpieczeniem przed pogorszeniem koniunktury na rynku.

Jak działa rynek towarowy?

Na rynkach kasowych kupujący i sprzedający wymieniają gotówkę na natychmiastową dostawę fizycznego produktu. Na rynkach instrumentów pochodnych kupujący i sprzedający wymieniają gotówkę na prawo do przyszłej dostawy tego produktu. Często posiadacze instrumentów pochodnych odnawiają lub zamykają swoje pozycje przed dostawą. Transakcje terminowe typu forward pozagiełdowe i są dostosowywane między kontrahentami. Kontrakty terminowe i opcje są notowane na giełdach i mają znormalizowane kontrakty, które są bardziej regulowane.

Jakie są przykłady towarów?

Dostępnych jest kilka towarów. Produkty energetyczne obejmują ropę naftową, gaz ziemny i benzynę. Metale szlachetne obejmują złoto, srebro i platynę. Produkty rolne obejmują pszenicę, kukurydzę, soję i zwierzęta gospodarskie. Inne towary, którymi możesz handlować, to kawa, cukier, bawełna i mrożony sok pomarańczowy.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

  • Głównymi giełdami towarowymi w USA są ICE Futures US i CME Group, która posiada cztery główne giełdy: Chicago Board of Trade, Chicago Mercantile Exchange, New York Mercantile Exchange i Commodity Exchange, Inc.

  • Rynek towarowy obejmuje kupno, sprzedaż lub handel surowym produktem, takim jak ropa, złoto lub kawa.

  • Rynki towarowe typu spot wymagają natychmiastowej dostawy, podczas gdy rynki instrumentów pochodnych wiążą się z dostawą w przyszłości.

  • Istnieją towary twarde, które są zazwyczaj zasobami naturalnymi, oraz towary miękkie, czyli zwierzęta gospodarskie lub produkty rolne.

  • Inwestorzy mogą uzyskać ekspozycję na towary, inwestując w spółki, które mają ekspozycję na towary lub inwestując w towary bezpośrednio poprzez kontrakty terminowe.