Przepływy kapitałowe

Czym są przepływy kapitałowe?

Przepływy kapitałowe odnoszą się do przepływu pieniędzy w celu inwestycji, handlu lub operacji biznesowych. Wewnątrz firmy są to przepływ środków w postaci kapitału inwestycyjnego, nakłady kapitałowe na działalność oraz badania i rozwój (B+R).

Na większą skalę rząd kieruje przepływy kapitału z wpływów podatkowych na programy i operacje oraz poprzez handel z innymi narodami i walutami. Inwestorzy indywidualni kierują oszczędności i kapitał inwestycyjny w papiery wartościowe, takie jak akcje,. obligacje i fundusze inwestycyjne.

Wyjaśnienie przepływów kapitałowych

Przepływy kapitałowe występują niemal w każdej skali, od osób fizycznych przez firmy po rządy krajowe. Różne podzbiory przepływów kapitałowych są często analizowane przez analityków, takie jak ruchy klas aktywów, przepływy kapitału podwyższonego ryzyka, przepływy funduszy wzajemnych, budżety wydatków kapitałowych i budżet federalny. W Stanach Zjednoczonych rząd federalny i organizacje na szczeblu stanowym agregują przepływy kapitału dla celów analiz, regulacji i działań legislacyjnych.

Na rynkach finansowych ruchy klas aktywów mierzy się jako przepływy kapitału między gotówką, akcjami, obligacjami i innymi instrumentami finansowymi, podczas gdy przesunięcia kapitału podwyższonego ryzyka w odniesieniu do inwestycji umieszczanych w firmach rozpoczynających działalność. Przepływy funduszy inwestycyjnych śledzą wpłaty lub wypłaty gotówki netto z szerokich klas funduszy. Budżety na wydatki kapitałowe są badane na poziomie korporacyjnym w celu monitorowania planów wzrostu, podczas gdy budżety federalne podążają za planami wydatków rządowych. Względną siłę lub słabość rynków kapitałowych można wykazać analizując takie przepływy kapitałowe, zwłaszcza w ograniczonych środowiskach, takich jak giełda czy budżet federalny. Inwestorzy przyglądają się również stopie wzrostu niektórych przepływów kapitałowych, takich jak kapitał wysokiego ryzyka i wydatki kapitałowe, aby znaleźć wszelkie trendy, które mogą wskazywać na przyszłe możliwości inwestycyjne lub ryzyko.

W ramach standardowej działalności biznesowej firmy mogą poszukiwać możliwości zakupu nieruchomości komercyjnych pod działalność produkcyjną. Ponadto wiele osób postrzega zakup nieruchomości jako inwestycję, która generuje dochód z wynajmu. W zależności od analizy mogą one zostać sklasyfikowane jako przepływy kapitału inwestycyjnego lub biznesowego.

Zmienne przepływy kapitału w gospodarkach wschodzących

W gospodarkach wschodzących przepływy kapitału mogą być szczególnie zmienne, ponieważ gospodarka może doświadczać okresów szybkiego wzrostu, po których następuje spadek. Zwiększony napływ kapitału może prowadzić do boomów kredytowych i inflacji cen aktywów, co może zostać zrekompensowane stratami wynikającymi z deprecjacji waluty opartej na kursach walutowych i spadków cen akcji.

Gospodarki wschodzące są również dość wrażliwe na przepływy bezpośrednich inwestycji zagranicznych (BIZ), które mają miejsce, gdy inwestor, korporacja lub zagraniczny rząd inwestuje bezpośrednio lub ustanawia zagraniczne operacje biznesowe lub nabywa zagraniczne aktywa biznesowe za granicą. Często BIZ stanowią duże źródło napływu kapitału do kraju i bardzo wspierają gospodarkę.

Przykład przepływów kapitałowych

Na przykład w Indiach odnotowywano okresy wahań, począwszy od lat 90. XX wieku. Przepływy kapitałowe we wcześniejszym okresie, od lat 90. do początku XXI wieku, charakteryzował stały wzrost, przechodzący w szybki napływ środków między początkiem 2000 a 2007 rokiem. Ten szybki wzrost ostatecznie uległ zmianie, częściowo ze względu na konsekwencje kryzysu finansowego w 2008 r., prowadząc do wysokiego poziomu zmienności przepływów kapitałowych.

Jeden z największych trendów inwestycyjnych ostatnich kilku lat dotyczy ogromnych przepływów kapitału z aktywnego zarządzania do strategii pasywnych, takich jak fundusze typu ETF. W styczniu 2018 r. 41,2 mld USD kapitału inwestorów napłynęło do amerykańskich pasywnych funduszy akcji, przewyższając 22,5 mld wpływów w grudniu. Tymczasem z aktywnych funduszy wypłynęło 24,1 mld USD kapitału w porównaniu z 16,3 mld USD w grudniu. Ścieżka przepływów kapitałowych przeniosła się również na inne klasy aktywów. Na przykład kategoria obligacji podlegających opodatkowaniu okazała się najbardziej popularna w styczniu, przynosząc 47,0 miliardów dolarów wpływów, z aktywnym i pasywnym przyciąganiem prawie równego kapitału.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Przepływy kapitałowe występują również na szczeblu krajowym, gdzie rządy czerpią dochody w formie podatków lub emisji obligacji, a także wydają wpływy na różne projekty publiczne lub inwestycje.

• Dla firmy przepływy kapitałowe pociągają za sobą pieniądze przeznaczone na operacje, badania i rozwój oraz inwestycje; dla indywidualnego wydatkowania pieniędzy na konsumpcję, inwestycje i oszczędności.

• Przepływy kapitału podążają za przepływem środków, które są wykorzystywane do produktywnych celów ekonomicznych.