Opłata 12B-1

Co to jest opłata 12B-1?

Opłata 12b-1 to roczna opłata marketingowa lub dystrybucyjna na fundusz powierniczy. Opłata 12b-1 jest uznawana za koszt operacyjny i jako taka jest uwzględniona we wskaźniku kosztów funduszu. Zwykle wynosi od 0,25% do 0,75% (maksymalne dozwolone) aktywów netto funduszu. Opłata bierze swoją nazwę od sekcji ustawy o spółkach inwestycyjnych z 1940 roku.

Zrozumienie opłat 12B-1

W początkach działalności funduszy inwestycyjnych uważano, że opłata 12b-1 pomaga inwestorom. Wierzono, że dzięki wprowadzeniu na rynek funduszu inwestycyjnego jego aktywa wzrosną, a kierownictwo może obniżyć wydatki ze względu na korzyści skali. To jeszcze nie zostało udowodnione. Ponieważ aktywa funduszy inwestycyjnych przekraczają granicę 10 bilionów dolarów i stale rosną, krytycy tej opłaty poważnie kwestionują uzasadnienie jej używania. Obecnie opłata 12b-1 służy głównie do nagradzania pośredników za sprzedaż akcji funduszu. Obecnie uważa się, że jako prowizja wypłacana sprzedawcom w żaden sposób nie poprawia wyników funduszu.

W 2015 r. Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) zaczęła badać stosowanie opłat 12b-1 w celu ustalenia, czy zasady naliczania tych opłat są przestrzegane, a obecność takich opłat jest prawidłowo ujawniana.

12b-1 opłata w podziale

Opłatę 12b-1 można podzielić na dwie odrębne opłaty: opłatę dystrybucyjną i marketingową oraz opłatę serwisową. Łączne opłaty 12b-1 pobierane przez fundusz są ograniczone do 1% rocznie. Część opłaty dystrybucyjnej i marketingowej jest ograniczona do 0,75% rocznie, podczas gdy część opłaty za usługę może wynosić do 0,25%.

Wykorzystanie 12b-1 w akcjach sprzedanych przez brokera

klasy B i klasy C funduszy sprzedawanych przez brokera zazwyczaj wiążą się z opłatami w wysokości 12b-1, ale mogą być one również pobierane od tytułów uczestnictwa funduszy inwestycyjnych typu „bez obciążenia ” i tytułów uczestnictwa klasy A sprzedawanych przez brokera.

Akcje klasy A,. które zwykle pobierają obciążenie z przodu, ale bez obciążenia z tyłu,. mogą mieć obniżony koszt 12b-1, ale zwykle nie zawierają maksymalnej opłaty w wysokości 1%. Akcje klasy B, które zazwyczaj nie mają front-endu, ale obciążają back-end, który zmniejsza się wraz z upływem czasu, często są objęte opłatą w wysokości 12b-1. Akcje klasy C mają zwykle największe prawdopodobieństwo poniesienia maksymalnie 1% opłaty 12b-1. Obecność opłaty 12b-1 często podnosi ogólny wskaźnik kosztów funduszu do ponad 2%.

Calamos Growth Fund jest przykładem funduszu, który pobiera mniejszą opłatę 0,25% 12b-1 od swoich akcji klasy A i pobiera maksymalnie 1% opłaty 12b-1 od swoich akcji klasy C.

Do czego wykorzystywane są opłaty 12b-1

Opłata dystrybucyjna obejmuje marketing i płacenie brokerów sprzedających akcje. Koncentrują się również na reklamowaniu funduszu i wysyłaniu klientom literatury i prospektów dotyczących funduszu. Opłaty za obsługę akcjonariuszy, inna forma, konkretnie płacą funduszowi za zatrudnianie ludzi do odpowiadania na zapytania inwestorów i rozpowszechniania informacji w razie potrzeby, chociaż opłaty te mogą być wymagane bez przyjęcia planu 12b-1. Inną kategorią opłat, które można pobierać, są „inne wydatki”. Inne wydatki mogą obejmować koszty związane z usługami prawnymi, księgowymi i administracyjnymi. Mogą również płacić za agenta transferowego i opłaty powiernicze.