Opcje waniliowe
Co to jest opcja waniliowa
Opcja waniliowa to instrument finansowy, który daje posiadaczowi prawo, ale nie obowiązek, do kupna lub sprzedaży aktywów bazowych po z góry określonej cenie w określonym przedziale czasowym. Opcja waniliowa to opcja kupna lub opcja sprzedaży,. która nie ma żadnych specjalnych ani nietypowych cech. Takie opcje są znormalizowane, jeśli są przedmiotem obrotu na giełdzie, takiej jak Chicago Board Options Exchange.
Podstawy opcji waniliowej
Opcje waniliowe są używane przez osoby fizyczne, firmy i inwestorów instytucjonalnych w celu zabezpieczenia swojej ekspozycji na określone aktywa lub do spekulacji na temat ruchu cen instrumentu finansowego.
Jeśli opcja waniliowa nie jest odpowiednia, bardziej można dostosować egzotyczne opcje,. takie jak opcje barier,. opcje azjatyckie i opcje cyfrowe. Opcje egzotyczne mają bardziej złożone funkcje i są zazwyczaj sprzedawane bez recepty. Można je łączyć w złożone struktury, aby obniżyć koszt netto lub zwiększyć dźwignię.
Połączenia i puty
Istnieją dwa rodzaje opcji waniliowych: połączenia i put. Właściciel kupna ma prawo, ale nie obowiązek, kupić instrument bazowy po cenie wykonania. Właściciel opcji sprzedaży ma prawo, ale nie obowiązek sprzedaży instrumentu po cenie wykonania. Sprzedający opcję określany jest jako jej wystawca. Skrócenie lub wystawienie opcji stwarza obowiązek kupna lub sprzedaży instrumentu w przypadku wykonania opcji przez jego właściciela.
Połączenia i opcje sprzedaży mają datę ważności. Nakłada to limit czasowy na to, jak długo aktywa bazowe muszą się poruszać.
Na przykład akcje XYZ mogą kosztować 30 USD. Opcja kupna, która wygasa w ciągu jednego miesiąca, ma cenę wykonania lub 31 USD. Koszt tej opcji, zwanej premią,. wynosi 0,35 USD. Każdy kontrakt opcyjny kontroluje 100 akcji, więc zakup jednej opcji kosztuje 0,35 $ x 100 akcji, czyli 35 $.
Jeśli cena akcji XYZ przekroczy 31 USD, ta opcja jest w pieniądzu. Jednak aktywa bazowe muszą wzrosnąć powyżej 31,35 USD, aby kupujący zaczął widzieć zysk z transakcji. Najwięcej, co kupujący opcję może stracić, to kwota, którą zapłacił za opcję. Potencjał zysku jest nieograniczony i zależy od tego, jak daleko ruch bazowy przekracza cenę wykonania.
Wystawca opcji zbiera 35 USD (0,35 USD x 100 akcji) za wystawienie opcji. Jeśli cena akcji XYZ utrzymuje się poniżej 31 USD, mówi się, że opcja nie ma pieniędzy,. a wystawca zatrzymuje premię. Jeśli jednak cena wzrośnie powyżej 31 USD, wystawca opcji ma obowiązek sprzedać te akcje nabywcy opcji po cenie 31 USD. Na przykład, jeśli wartość akcji wzrośnie do 33 USD, oznaczałoby to stratę 165 USD lub (35 USD – 31 USD) x 100 = 200 USD, a następnie odejmij już zebraną premię 35 USD, aby uzyskać stratę 165 USD.
Funkcje opcji waniliowych
Każda opcja ma cenę wykonania. Jeżeli cena wykonania jest lepsza niż cena na rynku bazowym w terminie zapadalności, opcja jest uważana za „w pieniądzu” i może zostać wykonana przez jej właściciela. Opcja w stylu europejskim wymaga, aby opcja była w pieniądzu w dniu wygaśnięcia, aby mogła zostać wykonana. Opcja w stylu amerykańskim może być wykonana, jeśli jest w pieniądzu w dniu lub przed datą wygaśnięcia.
Premia to cena zapłacona za posiadanie opcji. Premia jest oparta na tym, jak blisko jest cena instrumentu bazowego (w pieniądzu, poza pieniędzmi lub w pieniądzu ), zmienności aktywów bazowych i czasie do wygaśnięcia. Większa zmienność i dłuższy okres zapadalności zwiększają premię.
Opcja zyskuje wartość wewnętrzną lub przechodzi w pieniądze, gdy instrument bazowy przekracza cenę wykonania — powyżej ceny wykonania w przypadku opcji kupna i poniżej ceny wykonania w przypadku opcji sprzedaży.
Handlarze opcjami nie muszą czekać do wygaśnięcia, aby zamknąć handel opcjami, ani nie muszą wykonywać opcji. Mogą w dowolnym momencie zająć pozycję równoważącą, aby zamknąć handel opcjami i zrealizować zysk lub stratę na opcji.
Opcje egzotyczne i binarne
Dwa inne rodzaje opcji można łączyć z opcjami waniliowymi, aby uzyskać dopasowane rezultaty. Pierwszy rodzaj to opcje egzotyczne, które mają warunki lub kalkulacje dołączone do ich realizacji. Na przykład opcje bariery obejmują poziom, który po osiągnięciu powoduje, że opcja zaczyna istnieć lub przestaje istnieć. Opcje cyfrowe płacą właścicielowi, jeśli instrument bazowy jest powyżej lub poniżej określonego poziomu ceny. Wypłata opcji azjatyckiej zależy od średniej ceny instrumentu bazowego w okresie życia opcji.
Drugim rodzajem opcji, które można łączyć z opcjami waniliowymi, są opcje binarne. Wynik takich opcji jest zazwyczaj ograniczony tylko do dwóch możliwych wyników, co oznacza, że wypłaty są również ograniczone. Są one zwykle używane do spekulacji na ruchach cen aktywów. Możliwą kombinacją opcji binarnych i waniliowych byłby zakup opcji waniliowej call/put i opcji binarnej w przeciwnym kierunku niż ta pierwsza.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Opcje kupna i sprzedaży, które dają ich właścicielom prawo, ale nie obowiązek kupna lub sprzedaży aktywów bazowych, obejmują opcje waniliowe.
Opcje waniliowe to instrumenty finansowe, które umożliwiają kupno lub sprzedaż aktywów bazowych po ustalonej z góry cenie wykonania w określonym przedziale czasowym.
Opcje waniliowe można łączyć z opcjami egzotycznymi i binarnymi, aby tworzyć niestandardowe wyniki.
