Krótkie siodełko

Co to jest krótki straddle?

Short straddle to strategia opcyjna polegająca na sprzedaży zarówno opcji kupna, jak i sprzedaży z tym samym kursem wykonania i datą wygaśnięcia. Jest on używany, gdy inwestor uważa, że aktywa bazowe nie zmienią się znacząco w górę lub w dół w okresie obowiązywania kontraktów opcyjnych. Maksymalny zysk to kwota premii zebrana poprzez wystawienie opcji. Potencjalna strata może być nieograniczona, więc jest to zazwyczaj strategia dla bardziej zaawansowanych traderów.

Zrozumienie krótkich straddle

Krótkie straddle pozwalają handlowcom czerpać korzyści z braku ruchu w aktywach bazowych,. zamiast stawiać zakłady kierunkowe w nadziei na duży ruch w górę lub w dół. Premie są zbierane, gdy transakcja jest otwierana w celu, aby zarówno opcja sprzedaży, jak i kupna wygasły bezwartościowo. Jednak szanse, że aktywa bazowe zamkną się dokładnie po cenie wykonania w momencie wygaśnięcia, są niskie, co naraża właściciela short straddle na ryzyko cesji. Jednak tak długo, jak różnica między ceną aktywów a ceną wykonania jest mniejsza niż zebrane premie, przedsiębiorca nadal będzie osiągał zysk.

Zaawansowani traderzy mogą stosować tę strategię, aby wykorzystać możliwy spadek zmienności implikowanej. Jeśli implikowana zmienność jest wyjątkowo wysoka bez oczywistego powodu, że tak jest, call i put mogą być przeszacowane. W tym przypadku celem byłoby poczekanie na spadek zmienności, a następnie zamknięcie pozycji z zyskiem bez czekania na wygaśnięcie.

Przykład krótkiego straddle

większość czasu handlowcy używają opcji pieniężnych na straddle.

Jeśli trader napisze straddle z ceną wykonania 25 USD dla akcji bazowych o wartości blisko 25 USD za akcję, a cena akcji wzrośnie do 50 USD, przedsiębiorca będzie zobowiązany do sprzedania akcji za 25 USD. Gdyby inwestor nie posiadał akcji bazowych, byłby zmuszony kupić je na rynku za 50 USD i sprzedać za 25 USD ze stratą 25 USD pomniejszoną o premie otrzymane podczas otwierania transakcji.

Istnieją dwa potencjalne progi rentowności w momencie wygaśnięcia ceny wykonania plus lub minus łączna zebrana premia.

W przypadku opcji na akcje z ceną wykonania 60 USD i całkowitą premią 7,50 USD, akcje bazowe muszą zamknąć się w przedziale od 52,50 USD do 67,50 USD, nie licząc prowizji,. aby strategia osiągnęła próg rentowności.

Zamknięcie poniżej 52,50 USD lub powyżej 67,50 USD spowoduje stratę.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Short straddle zyskuje na braku zmienności ceny aktywów.

• Są one zwykle używane przez zaawansowanych traderów, aby przeczekać czas.

• Short straddle to sytuacja, w której inwestorzy sprzedają opcję kupna i opcję sprzedaży z tym samym terminem wykonania i wygaśnięciem tego samego instrumentu bazowego.