Umowa ramowa ISDA

Co to jest umowa ramowa ISDA?

Umowa ramowa ISDA jest standardowym dokumentem regularnie używanym do zarządzania pozagiełdowymi transakcjami na instrumentach pochodnych . Umowa, opublikowana przez Międzynarodowe Stowarzyszenie Swapów i Instrumentów Pochodnych ( ISDA ), określa warunki, które mają być stosowane do transakcji na instrumentach pochodnych pomiędzy dwiema stronami, zazwyczaj dealerem instrumentów pochodnych i kontrahentem. Sama Umowa Ramowa ISDA jest standardem, ale towarzyszy jej dostosowany harmonogram, a czasem aneks wsparcia kredytu, które są podpisywane przez obie strony danej transakcji.

Jak działa umowa ramowa ISDA

Pozagiełdowe ( OTC ) instrumenty pochodne są przedmiotem obrotu między dwiema stronami, a nie za pośrednictwem giełdy lub pośrednika. Wielkość rynku OTC oznacza, że zarządzający ryzykiem muszą uważnie nadzorować handlowców i zapewnić prawidłowe zarządzanie zatwierdzonymi transakcjami. Kiedy dwie strony zawierają transakcję, każda z nich otrzymuje potwierdzenie, które określa jej szczegóły i odwołuje się do podpisanej umowy. Transakcję obejmują wówczas warunki Umowy Ramowej ISDA.

Rynki walutowe i swapy stóp procentowych odnotowały imponujący wzrost w ciągu ostatnich kilkudziesięciu lat. Razem stanowią obecnie biliony dolarów w codziennych transakcjach. Oryginalna umowa ramowa ISDA została stworzona w celu standaryzacji tych transakcji w 1985 r. W 1992 r. i ponownie w 2002 r. podlegała aktualizacjom i poprawkom, z których oba są obecnie dostępne do użytku. Banki i inne korporacje na całym świecie korzystają z umów ramowych ISDA. Umowa ramowa ISDA ułatwia również zamykanie transakcji i kompensowanie,. ponieważ wypełnia lukę między różnymi standardami stosowanymi w różnych jurysdykcjach.

Umowy ramowe ISDA są stosowane przez firmy na całym świecie.

Większość międzynarodowych banków zawarła ze sobą umowy ramowe ISDA. Umowy te zazwyczaj obejmują wszystkie oddziały, które prowadzą działalność w zakresie handlu walutami, stopami procentowymi lub opcjami. Banki wymagają od kontrahentów korporacyjnych podpisania umowy w celu zawarcia swapów. Niektórzy domagają się również zawarcia umów dotyczących transakcji walutowych. Chociaż Umowa Ramowa ISDA jest standardem, niektóre jej warunki zostały zmienione i zdefiniowane w załączonym załączniku. Harmonogram jest negocjowany w celu pokrycia (a) wymagań określonej transakcji zabezpieczającej lub (b) trwającej relacji handlowej.

Załącznik dotyczący wsparcia kredytowego ( CSA ) czasami towarzyszy również Mistrzowi. CSA pozwala dwóm zaangażowanym stronom złagodzić swoje ryzyko kredytowe poprzez określenie warunków, na jakich są one zobowiązane do wzajemnego wniesienia zabezpieczenia .

Korzyści z umowy ramowej ISDA

Najważniejszymi zaletami umowy ramowej ISDA są większa przejrzystość i wyższa płynność. Ponieważ umowa jest ustandaryzowana, wszystkie strony mogą zapoznać się z Umową Ramową ISDA, aby dowiedzieć się, jak to działa. Poprawia to przejrzystość, ponieważ ogranicza możliwości niejasnych przepisów i klauzul korekcyjnych. Standaryzacja zapewniona przez umowę ramową ISDA zwiększa również płynność, ponieważ umowa ułatwia stronom angażowanie się w powtarzające się transakcje. Wyjaśnienie warunków oferowanych przez taką umowę oszczędza czas i koszty prawne dla wszystkich zaangażowanych.

Wymagania dotyczące umowy ramowej ISDA

Umowa ramowa i harmonogram określają podstawy, na których jedna ze stron może wymusić zamknięcie transakcji objętych nią z powodu wystąpienia zdarzenia wygaśnięcia przez drugą stronę. Standardowe przypadki rozwiązania umowy obejmują brak zapłaty lub bankructwo. Inne zdarzenia zakończenia, które można dodać do harmonogramu, obejmują obniżenie kredytu poniżej określonego poziomu.

Umowa ramowa ISDA określa, czy zastosowanie ma prawo Wielkiej Brytanii czy stanu Nowy Jork. Określa również warunki wyceny, zamykania i kompensowania wszystkich objętych transakcji w przypadku zdarzenia wygaśnięcia.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Umowa ramowa ISDA jest standardowym dokumentem regularnie używanym do zarządzania pozagiełdowymi transakcjami na instrumentach pochodnych.

• Najważniejszymi zaletami umowy ramowej ISDA są większa przejrzystość i wyższa płynność.

• Pozagiełdowe (OTC) instrumenty pochodne są przedmiotem obrotu między dwiema stronami, a nie za pośrednictwem giełdy lub pośrednika.