Średni zwrot

Jaki jest średni zwrot?

Średni zwrot to prosta matematyczna średnia serii zwrotów generowanych w określonym przedziale czasu. Średni zwrot jest obliczany w taki sam sposób, w jaki oblicza się prostą średnią dla dowolnego zestawu liczb. Liczby są sumowane w jedną sumę, a następnie suma jest dzielona przez liczbę liczb w zestawie.

Zrozumienie średniego zwrotu

Istnieje kilka miar zwrotu i sposobów ich obliczania. W przypadku średniej arytmetycznej zwrotu bierze się sumę zwrotów i dzieli ją przez liczbę liczb zwrotów.

$\text{Średni zwrot} = \dfrac{\text{Suma zwrotów}}{\text{Liczba zwrotów}}$

Średnia stopa zwrotu informuje inwestora lub analityka, jakie były zwroty z akcji lub papierów wartościowych w przeszłości lub jakie są zwroty z portfela spółek. Średnia stopa zwrotu to nie to samo, co roczny zwrot, ponieważ ignoruje składanie.

Przykład średniego zwrotu

Jednym z przykładów średniego zwrotu jest prosta średnia arytmetyczna. Załóżmy na przykład, że inwestycja zwraca rocznie przez okres pięciu pełnych lat: 10%, 15%, 10%, 0% i 5%. Aby obliczyć średni zwrot z inwestycji w tym pięcioletnim okresie, pięć rocznych zwrotów jest sumowanych, a następnie dzielonych przez 5. Daje to średni roczny zwrot w wysokości 8%.

Spójrzmy teraz na przykład z życia. Akcje Walmartu zwróciły 9,1% w 2014 r., straciły 28,6% w 2015 r., wzrosły o 12,8% w 2016 r., zyskały 42,9% w 2017 r. i straciły 5,7% w 2018 r. Średnia stopa zwrotu Walmartu w ciągu tych pięciu lat wynosi 6,1%, czyli 30,5% podzielone przez 5 lat.

Obliczanie zwrotów ze wzrostu

Prosta stopa wzrostu jest funkcją początkowych i końcowych wartości lub sald. Oblicza się ją, odejmując wartość końcową od wartości początkowej, a następnie dzieląc ją przez wartość początkową. Wzór wygląda następująco:

$\begin{wyrównane} &\text{Współczynnik wzrostu} = \dfrac{\text -\text}{\text}\ &\textbf\ &amp ;\text = \text{Wartość początkowa}\ &\text = \text{Wartość końcowa}\ \end{wyrównana}$

Na przykład, jeśli zainwestujesz 10 000 USD w firmę, a cena akcji wzrośnie z 50 USD do 100 USD, zwrot można obliczyć, biorąc różnicę między 100 USD a 50 USD i dzieląc przez 50 USD. Odpowiedź brzmi 100%, co oznacza, że masz teraz 20 000 $.

Prosta średnia zwrotów jest łatwym obliczeniem, ale nie jest zbyt dokładna. W celu dokładniejszego obliczenia stóp zwrotu analitycy i inwestorzy często stosują również średnią geometryczną lub stopę zwrotu ważoną pieniędzmi.

Alternatywne średnie zwroty

###Średnia geometryczna

Patrząc na średnie historyczne stopy zwrotu, bardziej precyzyjnym obliczeniem jest średnia geometryczna . Średnia geometryczna jest zawsze niższa niż średni zwrot. Jedną z korzyści płynących z zastosowania średniej geometrycznej jest to, że rzeczywiste zainwestowane kwoty nie muszą być znane. Obliczenia skupiają się wyłącznie na samych wartościach zwrotu i przedstawiają porównanie jabłek do jabłek, patrząc na wyniki dwóch lub więcej inwestycji w różnych okresach czasu.

Średnia geometryczna zwrotu jest czasami nazywana ważoną czasowo stopą zwrotu (TWR), ponieważ eliminuje zniekształcający wpływ na stopy wzrostu powodowany przez różne wpływy i odpływy pieniędzy na konto w czasie.

Stopa zwrotu ważona pieniędzmi (MWRR)

alternatywnie, ważona pieniędzmi stopa zwrotu (MWRR) obejmuje wielkość i czas przepływów pieniężnych, co czyni ją skuteczną miarą zwrotu z portfela, który otrzymał depozyty, reinwestycje dywidend i/lub wypłaty odsetek lub miał wypłaty.

MWRR jest odpowiednikiem wewnętrznej stopy zwrotu (IRR), gdzie aktualna wartość netto jest równa zeru.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

Średni zwrot to prosta matematyczna średnia z serii zwrotów wygenerowanych w określonym przedziale czasu.
Średnia stopa zwrotu nie jest taka sama jak stopa zwrotu w ujęciu rocznym, ponieważ ignoruje składanie.
Średni zwrot może pomóc zmierzyć przeszłe wyniki papieru wartościowego lub portfela.
Średnia geometryczna jest zawsze niższa od średniej stopy zwrotu.