المشاركة الأسهم المفضلة

ما هي المشاركة في الأسهم الممتازة؟

الأسهم المفضلة المشاركة هي نوع من الأسهم المفضلة التي تمنح صاحبها الحق في الحصول على أرباح مساوية للسعر المحدد عادةً الذي يتم دفع أرباح الأسهم المفضلة للمساهمين المفضلين ، بالإضافة إلى توزيعات أرباح إضافية بناءً على بعض الشروط المحددة مسبقًا. يمكن أن يكون للسهم المفضل المشارك أيضًا تفضيلات التصفية عند حدث التصفية.

المشاركة الممتازة الأسهم

المشاركة في الأسهم المفضلة - مثل الأشكال الأخرى من الأسهم الممتازة - لها الأسبقية في هيكل رأس مال الشركة على الأسهم العادية ولكنها تحتل مرتبة أقل من الديون في أحداث التصفية. عادةً ما يتم تنظيم توزيعات الأرباح الإضافية المدفوعة للمساهمين المفضلين بحيث يتم دفعها فقط إذا تجاوز مبلغ أرباح الأسهم التي يتلقاها المساهمون العاديون مبلغًا محددًا لكل سهم.

علاوة على ذلك ، في حالة التصفية ، يمكن أن يكون للمساهمين المفضلين المشاركين الحق في استرداد سعر شراء السهم بالإضافة إلى حصة تناسبية من أي عائدات متبقية يتلقاها المساهمون العاديون.

عندما يكون هناك حدث تصفية ، فإن ما إذا كان السهم المفضل للمستثمر مشاركًا أم غير مشارك سيحدد ما إذا كان هذا المستثمر يتلقى مقابلًا إضافيًا على قيمة التصفية للسهم المفضل وأي أرباح مستحقة للمستثمر. إذا كان السهم المفضل للمستثمر مشاركًا ، فيحق لذلك المستثمر أي قيمة متبقية بعد التصفية كما لو كان هذا السهم سهمًا عاديًا. من ناحية أخرى ، يتلقى المساهمون المفضلون غير المشاركين قيمة التصفية وأي أرباح متأخرة إن وجدت ، لكن لا يحق لهم الحصول على أي مقابل آخر.

نادرًا ما يتم إصدار الأسهم المفضلة المشاركة ، ولكن إحدى الطرق التي يتم استخدامها بها هي حبوب السم. في هذه الحالة ، يتم إصدار الأسهم للمساهمين الحاليين والتي تمنحهم الحق في أسهم عادية جديدة بسعر منافس في حالة وجود عرض استحواذ غير مرغوب فيه.

مثال على مشاركة الأسهم الممتازة

لنفترض أن الشركة "أ" تصدر أسهمًا مفضلة مشاركة بمعدل توزيع أرباح قدره 1 دولار لكل سهم. تحمل الأسهم الممتازة أيضًا بندًا بشأن توزيعات الأرباح الإضافية للأسهم الممتازة المشاركة ، والتي يتم تشغيلها عندما تتجاوز أرباح الأسهم العادية تلك الخاصة بالأسهم المفضلة. إذا أعلنت الشركة "أ" خلال الربع الحالي أنها ستصدر توزيعات أرباح قدرها 1.05 دولارًا أمريكيًا لكل سهم لأسهمها العادية ، فسيحصل المساهمون المفضلون المشاركون على توزيعات أرباح إجمالية قدرها 1.05 دولار أمريكي للسهم الواحد (1.00 دولار أمريكي + 0.05 دولار أمريكي) أيضًا.

الآن ضع في اعتبارك حدث تصفية. تمتلك الشركة "أ" 10 ملايين دولار أمريكي من الأسهم المشاركة المفضلة ، والتي تمثل 20٪ من هيكل رأس مال الشركة بينما 80٪ أخرى ، أو 40 مليون دولار ، تتكون من الأسهم العادية. تصفي الشركة "أ" ، وبلغت العائدات 60 مليون دولار. سيحصل المساهمون المفضلون المشاركون على 10 ملايين دولار ، لكنهم سيحصلون أيضًا على 20 ٪ من العائدات المتبقية ، 10 ملايين دولار في هذه الحالة (20 ٪ × 60 مليون دولار - 10 ملايين دولار). لن يحصل المساهمون المفضلون غير المشاركين على مقابل إضافي.

يسلط الضوء

يضمن العائد الإضافي أن يحصل هؤلاء المساهمون على أرباح مساوية للمساهمين العاديين.
الأسهم الممتازة المشاركة هي أقرب إلى الأسهم الممتازة التي تدفع كلاً من أرباح الأسهم الممتازة بالإضافة إلى أرباح إضافية لمساهميها.
الأسهم المفضلة المشاركة ليست شائعة ولكن يمكن إصدارها ردًا على عرض استحواذ عدائي كجزء من استراتيجية حبوب منع الحمل السامة.