Kolejna oferta

Co to jest kolejna ofiara?

Termin kolejna oferta odnosi się do emisji dodatkowych akcji po wejściu spółki na giełdę w ramach pierwszej oferty publicznej (IPO). Kolejne oferty są zatem składane przez spółki, które są już w obrocie publicznym lub przez istniejącego akcjonariusza. Oferty te są zwykle przedstawiane na giełdzie za pośrednictwem rynku wtórnego,. zwłaszcza gdy są oferowane ogółowi społeczeństwa. Są powszechnie wykorzystywane do pozyskiwania kapitału lub zwiększania rezerw gotówkowych. Jako takie mogą przybierać formę ofert rozwadniających lub nierozwadniających.

Jak działa kolejna oferta

Gdy firma chce przejść ze spółki prywatnej do publicznej, reklamuje zamiar pozyskania kapitału poprzez emisję akcji w ramach pierwszej oferty publicznej. Firma pozyskuje pomoc jednego lub więcej banków, które działają jako gwaranty wyceny akcji, wprowadzają na rynek i reklamują ofertę. Po przygotowaniu spółka wchodzi na giełdę i sprzedaje akcje inwestorom instytucjonalnym i innym dużym inwestorom na rynku pierwotnym. Akcje rozpoczynają następnie obrót na rynku wtórnym dla ogółu społeczeństwa.

Kolejne oferty odbywają się już po wejściu spółki na giełdę. Oferty te są również nazywane ofertami kontynuacyjnymi lub kolejnymi ofertami publicznymi (FPO). W niektórych przypadkach mogą być również nazywane ofertami dodatkowymi. Ceny kolejnych ofert są zwykle ustalane przez rynek, a nie przez subemitentów.

Jak zauważono wcześniej, tego typu ofertę może zainicjować sama spółka, co oznacza, że spółka decyduje się na emisję nowych akcji na rynku. W innych okolicznościach dotychczasowy akcjonariusz,. np. ktoś z kierownictwa spółki lub założyciel spółki, może podjąć decyzję o sprzedaży swoich akcji na rynku w drodze kolejnej oferty.

Spółki muszą zarejestrować wszelkie kolejne lub kolejne oferty w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). Podobnie jak IPO, te oferty są regulowane przez prawo federalne.

Żadne dwie kolejne ofiary nigdy nie są takie same. Oferty te występują w dwóch różnych rodzajach: rozwadniających i nierozwadniających. A powody podjęcia tego kroku różnią się w zależności od wielu czynników, w tym pozyskania nowego kapitału,. zwiększenia rezerw gotówkowych lub zwiększenia wartości dla obecnych akcjonariuszy firmy.

Uwagi specjalne

Kolejne lub kolejne oferty mogą, ale nie muszą być powodem do niepokoju dla dotychczasowych akcjonariuszy. Dlatego inwestorzy powinni zwracać uwagę na to, co znaczą dla nich kolejne oferty i jaki mają wpływ na ich inwestycje. Pierwszą rzeczą jest ustalenie, czy jest to oferta rozwadniająca, czy nierozwadniająca i kto udostępnia akcje.

Oferty rozwadniające oznaczają emisję nowych akcji, co oznacza, że istnieje bardzo duża szansa, że udziały inwestora w spółce zostaną rozwodnione. W takim przypadku inwestorzy powinni zdecydować, czy cena oferty jest zgodna z wartością firmy.

Jeśli dotychczasowy akcjonariusz rozładowuje swoje udziały, poznanie stanowiska akcjonariusza może zapewnić inwestorom cenny wgląd. Czasami osoby te mają dostęp do informacji, do których inni akcjonariusze nie mają dostępu. Więc jeśli założyciel lub dyrektor generalny (CEO) zwalnia wiele akcji, coś może być nie tak.

Rodzaje kolejnych ofiar

Jak wspomniano powyżej, kolejna oferta może mieć charakter rozwadniający lub nierozwadniający.

Rozwadniająca kolejna oferta

W rozwadniającej kolejnej ofercie emitent tworzy nowe akcje. Utworzenie tych akcji zwiększa łączną liczbę akcji pozostających w obrocie. W rezultacie emisja tych akcji rozwadnia zysk w przeliczeniu na jedną akcję.

Firma może wejść na rynek z rozwadniającą ofertą w celu pozyskania kapitału na różne możliwości, takie jak finansowanie nowych operacji lub projektów, spłata zadłużenia lub kontynuacja planów rozwoju. Innym powodem, dla którego firma może obrać tę drogę, jest zwiększenie rezerw gotówkowych, aby utrzymać ten sam stosunek zadłużenia do wartości.

Kolejna oferta nierozwadniająca

W nierozwadniającej kolejnej ofercie, prywatne akcje spółki, które są akcjami posiadanymi przez założycieli spółki, dyrektorów lub innych osób mających dostęp do informacji poufnych, są oferowane do publicznej sprzedaży. Ponieważ nie powstają żadne nowe akcje akcji spółki, zyski nie są rozwadniane w przeliczeniu na jedną akcję.

W tego typu kolejnych ofertach osoby mające dostęp do informacji poufnych często chcą wykorzystać wysoki popyt na akcje firmy, aby móc zdywersyfikować udziały osobiste lub biznesowe lub zablokować zyski z inwestycji. Pierwotni akcjonariusze mogą podjąć decyzję o emisji kolejnej oferty po spełnieniu wymaganego okresu utrzymywania po IPO.

Przykład ze świata rzeczywistego

Meta (META), dawniej Facebook, ogłosiła kolejną ofertę 70 milionów akcji w 2013 roku . Firma poinformowała, że wykorzystuje kapitał na „kapitał obrotowy i inne ogólne cele korporacyjne”. Wpływy ze sprzedaży akcji Zuckerberga zostały przeznaczone na spłatę jego zobowiązań podatkowych.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Kolejna oferta to emisja dodatkowych akcji po wejściu spółki na giełdę w ramach pierwszej oferty publicznej.

• Mogą służyć do pozyskiwania kapitału lub zwiększania rezerw kapitałowych.

• Inwestorzy powinni zbadać, czy i jak kolejne oferty wpłyną na ich inwestycje.

• Rozwadniające kolejne oferty zwiększają liczbę wyemitowanych akcji, podczas gdy oferty nierozwadniające nie tworzą nowych akcji w spółce.

• Kolejne emisje są powszechnie dokonywane na rynku wtórnym.