Vendas de ativos
O que são vendas de ativos?
Uma venda de ativos ocorre quando um banco ou outro tipo de empresa vende seus recebíveis para outra parte. Um tipo de venda sem recurso,. essas transações são executadas por diversos motivos, inclusive para mitigar riscos relacionados a ativos, obter fluxos de caixa livres ou atender a requisitos de liquidação.
As vendas de ativos podem, e muitas vezes afetam, o lucro líquido de uma empresa.
Como funcionam as vendas de ativos
vendas de ativos envolvem ativos reais de uma empresa – geralmente, uma agregação de ativos – em oposição a ações e podem ser uma transação complexa do ponto de vista contábil. As contas a receber são mantidas como um ativo no balanço patrimonial. Uma venda de ativos é classificada como tal se o vendedor entregar ao comprador o controle da propriedade após o pagamento.
O comprador não pode recorrer aos ativos após a venda. Se o recurso fosse permitido, essa característica faria com que a operação fosse considerada um financiamento — um empréstimo, basicamente. Isso não daria à empresa o resultado desejado de aumento do fluxo de caixa livre.
Para os bancos, as vendas de ativos são muitas vezes realizadas através da venda de empréstimos individuais ou conjuntos de empréstimos inteiros, ou através da securitização dos recebíveis do banco. Para outros tipos de empresas, os ativos podem ser tangíveis (estoque, imóveis, equipamentos, investimentos, capital de giro ou mesmo uma subsidiária ou divisão inteira) ou intangíveis (patentes, marcas registradas, direitos autorais ou fundo de comércio).
Quando um governo realiza uma venda de ativos, o procedimento é conhecido como desinvestimento.
Considerações Especiais
Em uma venda de ativos, uma empresa pode escolher o que está vendendo. Enquanto o comprador compra um ou todos esses ativos individuais, o vendedor mantém a posse da entidade comercial legal. O comprador pode criar uma nova empresa ou usar uma subsidiária existente para adquirir os ativos selecionados, juntamente com a gestão e os contratos. Uma venda de ativos traz muito menos risco para um comprador, uma vez que quaisquer passivos (contencioso, dívidas, etc.) e despesas contingentes permanecem de responsabilidade do vendedor.
Normalmente, os compradores preferem a venda de ativos, enquanto os vendedores preferem a venda de ações. No entanto, se uma empresa não for incorporada, a venda de ativos pode ser sua única opção, pois não possui ações para vender ou transferir.
Implicações fiscais das vendas de ativos
Juntamente com a falta de exposição a passivos corporativos, as vendas de ativos oferecem benefícios fiscais aos compradores. As vendas de ativos permitem que os compradores aumentem a base tributária dos ativos adquiridos. Ao alocar um valor maior para ativos que se depreciam rapidamente (como equipamentos) e ao alocar valores menores para ativos que amortizam lentamente (como goodwill, que tem vida útil de 15 anos), o comprador pode obter benefícios fiscais consideráveis.
Em contraste, para o vendedor, as vendas de ativos geralmente geram impostos de renda mais altos. Embora alguns ativos intangíveis de longa data, como ágio, sejam tributados às taxas de ganhos de capital, outros ativos podem estar sujeitos a taxas de imposto de renda ordinárias mais altas.
Além disso, se os ativos vendidos forem mantidos em uma empresa “C”,. o vendedor estará exposto a dupla tributação. A corporação é primeiro tributada ao vender os ativos ao comprador. Os acionistas da corporação são então tributados novamente quando o produto da venda é distribuído pela corporação como dividendos ou de outra forma.
Com as vendas de ações, todos os rendimentos são tributados à taxa mais baixa de ganhos de capital; na verdade, se a empresa está tendo prejuízo, existe a possibilidade de que todo o preço que está sendo pago seja isento de impostos.
##Destaques
Normalmente, por razões relacionadas a benefícios fiscais, os compradores preferem a venda de ativos, enquanto os vendedores preferem a venda de ações.
O comprador não assume responsabilidades na venda de um ativo.
O vendedor mantém a propriedade legal da empresa que vendeu os ativos, mas não tem mais recursos sobre os ativos vendidos.
Em uma venda de ativos, uma empresa vende alguns ou todos os seus ativos reais, tangíveis ou intangíveis.
