Hipótese do Mercado Eficiente (EMH)
A hipótese do mercado eficiente (EMH) é uma teoria econômica que estipula que os mercados financeiros refletem todas as informações disponíveis sobre o preço dos ativos em um determinado momento. Inicialmente desenvolvida pelo economista Eugene Fama nos anos 60, a teoria afirma que é quase impossível para os investidores ganhar vantagem sobre o mercado no longo prazo. Os ativos serão avaliados pelo seu preço justo, pois todas as informações conhecidas serão negociadas até que deixem de ser úteis.
Ao falar de mercados eficientes, os teóricos distinguem três níveis de informação disponível: fraco, semiforte e forte.
Fraco implica que os preços atuais levam em consideração todos os dados históricos e, consequentemente, que a análise técnica é irrelevante. No entanto, omite outros tipos de informação e não rejeita a noção de que métodos como análise fundamental ou pesquisa extensiva podem ser usados para ganhar vantagem.
O formulário semi-forte determina que todas as informações públicas já foram incluídas no preço (notícias, declarações de empresas, etc.). Como tal, os proponentes deste ramo acreditam que mesmo a análise fundamental não pode trazer nenhuma vantagem. A única maneira de obter vantagem sobre o mercado é explorar informações privadas, que ainda não são conhecidas do público.
Por fim, a forma forte afirma que todas as informações públicas e privadas são refletidas no preço de um ativo – além do desempenho histórico e das informações públicas, todos os dados disponíveis para os insiders também serão aproveitados. Este formulário afirma que não há maneira concebível de qualquer participante do mercado ganhar vantagem com qualquer tipo de informação, pois o mercado já a terá levado em consideração.
A EMH é uma teoria há muito estabelecida, mas não deixa de ter seus críticos. Os dados empíricos não provaram ou refutaram adequadamente a validade da hipótese, mas muitos oponentes acreditam que há uma infinidade de fatores emocionais em jogo que causam a subvalorização ou supervalorização das ações.
##Destaques
Os opositores da EMH acreditam que é possível vencer o mercado e que as ações podem se desviar de seus valores justos de mercado.
A hipótese do mercado eficiente (EMH) ou teoria afirma que os preços das ações refletem todas as informações.
Os defensores da EMH postulam que os investidores se beneficiam ao investir em um portfólio passivo e de baixo custo.
A EMH supõe que as ações são negociadas em seu valor justo de mercado nas bolsas.
##PERGUNTAS FREQUENTES
Os mercados podem ser ineficientes?
Certamente existem alguns mercados que são menos eficientes do que outros. Um mercado ineficiente é aquele em que os preços de um ativo não refletem com precisão seu verdadeiro valor, o que pode ocorrer por diversos motivos. Ineficiências de mercado podem existir devido a assimetrias de informação, falta de compradores e vendedores (ou seja, baixa liquidez ), altos custos de transação ou atrasos, psicologia do mercado e emoção humana, entre outros motivos. As ineficiências geralmente levam a perdas de peso morto. Na realidade, a maioria dos mercados apresenta algum nível de ineficiência e, no caso extremo, um mercado ineficiente pode ser um exemplo de falha de mercado. mercado,. seja público ou privado, é contabilizado no preço de uma ação. No entanto, existem modificações da EMH para refletir o grau em que ela pode ser aplicada aos mercados: - Eficiência semiforte - Esta forma de EMH implica que todas as informações públicas (mas não não públicas ) sejam calculadas no preço atual das ações de uma ação. Nem a análise fundamental nem a técnica podem ser usadas para obter ganhos superiores. - Eficiência fraca - Este tipo de EMH afirma que todos os preços passados de uma ação são refletidos no preço atual da ação. Portanto, a análise técnica não pode ser usada para prever e vencer o mercado.
O que significa para os mercados serem eficientes?
A eficiência do mercado refere-se a quão bem os preços refletem todas as informações disponíveis. A hipótese dos mercados eficientes (EMH) argumenta que os mercados são eficientes, não deixando espaço para lucros excessivos investindo, pois tudo já está precificado de maneira justa e precisa. Isso implica que há pouca esperança de vencer o mercado, embora você possa igualar os retornos do mercado por meio de investimentos passivos em índices.
A Hipótese dos Mercados Eficientes tem alguma validade?
A validade da HEM tem sido questionada em bases teóricas e empíricas. Há investidores que venceram o mercado, como Warren Buffett, cuja estratégia de investimento focada em ações subvalorizadas rendeu bilhões e deu exemplo para inúmeros seguidores. Existem gestores de carteiras que têm melhores históricos do que outros, e existem casas de investimento com análises de pesquisa mais renomadas do que outras. Os defensores da EMH, no entanto, argumentam que aqueles que superam o mercado não o fazem por habilidade, mas por sorte, devido às leis da probabilidade: a qualquer momento em um mercado com um grande número de atores, alguns superarão a média, enquanto outros terão um desempenho inferior.
O que pode tornar um mercado mais eficiente?
Quanto mais participantes estiverem engajados em um mercado, mais eficiente ele se tornará, pois mais pessoas competem e trazem mais e diferentes tipos de informações para influenciar o preço. À medida que os mercados se tornam mais ativos e líquidos, os arbitradores também surgirão, lucrando corrigindo pequenas ineficiências sempre que surgirem e restaurando rapidamente a eficiência.
