Finanças comportamentais
O que é finanças comportamentais?
Finanças comportamentais, um subcampo da economia comportamental,. propõe que influências e vieses psicológicos afetam os comportamentos financeiros de investidores e praticantes financeiros. Além disso, influências e vieses podem ser a fonte para a explicação de todos os tipos de anomalias de mercado e, especificamente, anomalias de mercado no mercado de ações, como altas ou quedas severas no preço das ações. Como as finanças comportamentais são parte integrante do investimento, a Securities and Exchange Commission tem uma equipe especificamente focada em finanças comportamentais.
Entendendo as Finanças Comportamentais
As finanças comportamentais podem ser analisadas a partir de uma variedade de perspectivas. Os retornos do mercado de ações são uma área das finanças em que os comportamentos psicológicos costumam influenciar os resultados e os retornos do mercado, mas também há muitos ângulos diferentes para observação. O objetivo da classificação das finanças comportamentais é ajudar a entender por que as pessoas fazem certas escolhas financeiras e como essas escolhas podem afetar os mercados.
Dentro das finanças comportamentais, assume-se que os participantes financeiros não são perfeitamente racionais e autocontrolados, mas sim influenciando psicologicamente com tendências um tanto normais e autocontroladas. A tomada de decisões financeiras geralmente depende da saúde mental e física do investidor. À medida que a saúde geral de um investidor melhora ou piora, seu estado mental geralmente muda. Isso afeta sua tomada de decisão e racionalidade em relação a todos os problemas do mundo real, incluindo aqueles específicos de finanças.
Um dos aspectos-chave dos estudos de finanças comportamentais é a influência dos vieses. Os vieses podem ocorrer por vários motivos. Os vieses geralmente podem ser classificados em um dos cinco conceitos-chave. Compreender e classificar diferentes tipos de vieses de finanças comportamentais pode ser muito importante ao se aprofundar no estudo ou análise dos resultados e resultados da indústria ou do setor.
Conceitos de finanças comportamentais
As finanças comportamentais normalmente englobam cinco conceitos principais:
Contabilidade mental : A contabilidade mental refere-se à propensão das pessoas de alocar dinheiro para fins específicos.
Comportamento de rebanho: O comportamento de rebanho indica que as pessoas tendem a imitar os comportamentos financeiros da maioria do rebanho. O pastoreio é notório no mercado de ações como a causa por trás de altas e vendas dramáticas.
Lacuna emocional: A lacuna emocional refere-se à tomada de decisões com base em emoções extremas ou tensões emocionais, como ansiedade, raiva, medo ou excitação. Muitas vezes, as emoções são a principal razão pela qual as pessoas não fazem escolhas racionais.
Ancoragem : Ancoragem refere-se a anexar um nível de gastos a uma determinada referência. Os exemplos podem incluir gastos consistentes com base em um nível orçamentário ou racionalização de gastos com base em diferentes utilidades de satisfação.
Auto-atribuição : A auto-atribuição refere-se a uma tendência de fazer escolhas com base no excesso de confiança no próprio conhecimento ou habilidade. A auto-atribuição geralmente decorre de uma habilidade intrínseca em uma área específica. Dentro desta categoria, os indivíduos tendem a classificar seu conhecimento mais alto do que os outros, mesmo quando objetivamente fica aquém.
As finanças comportamentais são exploradas por meio de recompensas de cartão de crédito, pois os consumidores estão mais propensos a gastar pontos, recompensas ou milhas em vez de pagar por transações com dinheiro direto.
Alguns vieses revelados pelas finanças comportamentais
Decompondo ainda mais os preconceitos, muitos preconceitos e tendências individuais foram identificados para a análise de finanças comportamentais. Alguns deles incluem:
Viés de confirmação
O viés de confirmação é quando os investidores têm um viés para aceitar informações que confirmam sua crença já mantida em um investimento. Se as informações surgirem, os investidores as aceitarão prontamente para confirmar que estão corretos sobre sua decisão de investimento, mesmo que as informações sejam falhas.
Viés experiencial
Um viés experiencial ocorre quando a memória dos investidores de eventos recentes os torna tendenciosos ou os leva a acreditar que o evento é muito mais provável de ocorrer novamente. Por esse motivo, também é conhecido como viés de recência ou viés de disponibilidade.
Por exemplo, a crise financeira de 2008 e 2009 levou muitos investidores a sair do mercado de ações. Muitos tinham uma visão sombria dos mercados e provavelmente esperavam mais dificuldades econômicas nos próximos anos. A experiência de ter passado por um evento tão negativo aumentou seu viés ou probabilidade de que o evento pudesse ocorrer novamente. Na realidade, a economia se recuperou e o mercado se recuperou nos anos seguintes.
Aversão à perda
A aversão à perda ocorre quando os investidores colocam um peso maior na preocupação com as perdas do que no prazer dos ganhos do mercado. Em outras palavras, eles são muito mais propensos a tentar atribuir uma prioridade maior para evitar perdas do que para obter ganhos de investimento.
Como resultado, alguns investidores podem querer um pagamento mais alto para compensar as perdas. Se o pagamento alto não for provável, eles podem tentar evitar perdas por completo, mesmo que o risco do investimento seja aceitável do ponto de vista racional.
Aplicando a aversão à perda ao investimento, o chamado efeito de disposição ocorre quando os investidores vendem seus vencedores e se apegam aos perdedores. O pensamento dos investidores é que eles querem obter ganhos rapidamente. No entanto, quando um investimento está perdendo dinheiro, eles o mantêm porque querem voltar ao mesmo ou ao preço inicial. Os investidores tendem a admitir que estão certos sobre um investimento rapidamente (quando há um ganho).
No entanto, os investidores relutam em admitir quando cometeram um erro de investimento (quando há uma perda). A falha no viés de disposição é que o desempenho do investimento geralmente está vinculado ao preço de entrada para o investidor. Em outras palavras, os investidores avaliam o desempenho de seu investimento com base em seu preço de entrada individual, desconsiderando fundamentos ou atributos do investimento que possam ter mudado.
Viés de familiaridade
O viés de familiaridade ocorre quando os investidores tendem a investir no que conhecem, como empresas domésticas ou investimentos de propriedade local. Como resultado, os investidores não são diversificados em vários setores e tipos de investimentos, o que pode reduzir o risco. Os investidores tendem a optar por investimentos com os quais têm histórico ou familiaridade.
O viés de familiaridade pode ocorrer de muitas maneiras. Você pode resistir a investir em uma empresa específica por causa do setor em que ela atua, onde atua, quais produtos vende, quem supervisiona a administração da empresa, quem é sua base de clientes, como realiza seu marketing e quão complexa sua contabilidade é.
Finanças Comportamentais no Mercado de Ações
A Hipótese do Mercado Eficiente (EMH) diz que a qualquer momento em um mercado altamente líquido,. os preços das ações são avaliados de forma eficiente para refletir todas as informações disponíveis. No entanto, muitos estudos documentaram fenômenos históricos de longo prazo em mercados de valores mobiliários que contradizem a hipótese do mercado eficiente e não podem ser capturados de forma plausível em modelos baseados na racionalidade do investidor perfeito.
A HME geralmente se baseia na crença de que os participantes do mercado veem os preços das ações racionalmente com base em todos os fatores intrínsecos e externos atuais e futuros. Ao estudar o mercado de ações, as finanças comportamentais consideram que os mercados não são totalmente eficientes. Isso permite observar como fatores psicológicos e sociais podem influenciar na compra e venda de ações.
A compreensão e o uso de vieses de finanças comportamentais podem ser aplicados a ações e outros movimentos do mercado de negociação diariamente. Em geral, as teorias de finanças comportamentais também têm sido usadas para fornecer explicações mais claras de anomalias substanciais de mercado, como bolhas e recessões profundas. Embora não façam parte da EMH, investidores e gerentes de portfólio têm interesse em entender as tendências de finanças comportamentais. Essas tendências podem ser usadas para ajudar a analisar os níveis e flutuações de preços de mercado para fins de especulação e tomada de decisão.
##Destaques
Alguns aspectos financeiros comportamentais comuns incluem aversão à perda, viés de consenso e tendências de familiaridade.
As finanças comportamentais podem ser analisadas para entender os diferentes resultados em uma variedade de setores e indústrias.
A teoria do mercado eficiente que afirma que todas as ações têm preços justos com base em todas as informações públicas disponíveis é muitas vezes desmascarada por não incorporar um comportamento emocional irracional.
Um dos aspectos-chave dos estudos de finanças comportamentais é a influência dos vieses psicológicos.
Finanças comportamentais é uma área de estudo focada em como as influências psicológicas podem afetar os resultados do mercado.
##PERGUNTAS FREQUENTES
Como as finanças comportamentais diferem da teoria financeira convencional?
A teoria mainstream, por outro lado, supõe em seus modelos que as pessoas são atores racionais, que estão livres de emoções ou dos efeitos da cultura e das relações sociais, e que as pessoas são maximizadoras de utilidade auto-interessadas. Também assume, por extensão, que os mercados são eficientes e as empresas são organizações racionais que maximizam o lucro. As finanças comportamentais contrariam cada uma dessas suposições.
O que as finanças comportamentais nos dizem?
As finanças comportamentais nos ajudam a entender como as decisões financeiras em torno de coisas como investimentos, pagamentos, riscos e dívidas pessoais são muito influenciadas pelas emoções humanas, preconceitos e limitações cognitivas da mente no processamento e na resposta às informações.
O que é um exemplo de descoberta em finanças comportamentais?
Descobriu-se que os investidores aferram-se sistematicamente a perder investimentos por muito tempo do que as expectativas racionais poderiam prever, e também vendem os vencedores cedo demais. Isso é conhecido como efeito de disposição e é uma extensão do conceito de aversão à perda para o domínio do investimento. Em vez de travar uma perda de papel, os investidores que detêm posições perdedoras podem até dobrar e assumir um risco maior na esperança de empatar.
Como o conhecimento sobre finanças comportamentais ajuda?
Ao entender como e quando as pessoas se desviam das expectativas racionais, as finanças comportamentais fornecem um plano para nos ajudar a tomar decisões melhores e mais racionais quando se trata de questões financeiras.
