Compra
O que é a compra?
Uma aquisição é a aquisição de uma participação majoritária em uma empresa e é usada como sinônimo do termo aquisição. Se a participação for comprada pela administração da empresa, é conhecida como aquisição pela administração e se forem usados altos nÃveis de dÃvida para financiar a compra, ela é chamada de compra alavancada. As aquisições geralmente ocorrem quando uma empresa está fechando o capital.
Entendendo as aquisições
As aquisições ocorrem quando um comprador adquire mais de 50% da empresa, levando a uma mudança de controle. As empresas que se especializam em financiar e facilitar aquisições, atuam sozinhas ou em conjunto em negócios e geralmente são financiadas por investidores institucionais, indivÃduos ricos ou empréstimos.
Em private equity, fundos e investidores procuram empresas com baixo desempenho ou subvalorizadas que possam fechar o capital e dar a volta por cima, antes de abrir o capital anos depois. As empresas compradoras estão envolvidas em aquisições gerenciais (MBOs), nas quais a administração da empresa que está sendo comprada tem participação. Eles geralmente desempenham papéis importantes nas aquisições alavancadas, que são aquisições financiadas com dinheiro emprestado.
Às vezes, uma empresa de aquisição acredita que pode fornecer mais valor aos acionistas de uma empresa do que a administração existente.
Tipos de compras
Management buyouts (MBOs) fornecem uma estratégia de saÃda para grandes corporações que desejam vender divisões que não fazem parte de seu negócio principal ou para empresas privadas cujos proprietários desejam se aposentar. O financiamento necessário para uma MBO é muitas vezes bastante substancial e geralmente é uma combinação de dÃvida e patrimônio lÃquido derivado dos compradores, financiadores e, à s vezes, do vendedor.
As aquisições alavancadas (LBO) usam quantias significativas de dinheiro emprestado, com os ativos da empresa sendo adquiridos frequentemente usados como garantia para os empréstimos. A empresa que realiza o LBO pode fornecer apenas 10% do capital, sendo o restante financiado por dÃvida. Essa é uma estratégia de alto risco e alta recompensa, em que a aquisição precisa obter altos retornos e fluxos de caixa para pagar os juros da dÃvida. Os ativos da empresa-alvo são normalmente fornecidos como garantia para a dÃvida, e as empresas de aquisição à s vezes vendem partes da empresa-alvo para pagar a dÃvida.
Exemplos de compras
Em 1986, o conselho de administração da Safeway (BOD) evitou aquisições hostis de Herbert e Robert Haft da Dart Drug, permitindo que Kohlberg Kravis Roberts completasse um amigável LBO da Safeway por US$ 5,5 bilhões. A Safeway alienou alguns de seus ativos e fechou lojas não rentáveis. Após melhorias em suas receitas e lucratividade, a Safeway tornou-se pública novamente em 1990. Roberts ganhou quase US$ 7,2 bilhões em seu investimento inicial de US$ 129 milhões.
Em outro exemplo, em 2007, o Blackstone Group comprou a Hilton Hotels por US$ 26 bilhões por meio de um LBO. Blackstone colocou US$ 5,5 bilhões em dinheiro e financiou US$ 20,5 bilhões em dÃvidas. Antes da crise financeira de 2009, a Hilton tinha problemas com fluxos de caixa e receitas em declÃnio. Mais tarde, a Hilton refinanciou com taxas de juros mais baixas e melhores operações. A Blackstone vendeu a Hilton por um lucro de quase US$ 10 bilhões.
Destaques
A aquisição é a aquisição de um controle acionário de uma empresa e é usado como sinônimo do termo aquisição.
As aquisições geralmente ocorrem quando uma empresa está fechando o capital.
Se a participação for comprada pela administração da empresa, é conhecida como aquisição pela administração, enquanto que se altos nÃveis de dÃvida são usados para financiar a aquisição, é chamada de aquisição alavancada.
