Compra alavancada (LBO)
O que são aquisições alavancadas?
Uma aquisição alavancada é a aquisição de uma empresa por um grupo de investidores usando dinheiro emprestado, ou alavancagem,. para financiar o negócio. Os ativos da empresa que está sendo comprada são usados como garantia para a compra. Há um elemento de risco associado à s aquisições alavancadas devido ao alto nÃvel de endividamento, que pode chegar a 90% do valor da empresa.
Definição mais profunda
As aquisições alavancadas são uma maneira popular de comprar empresas. Os investidores que apóiam uma aquisição não precisam deter montantes significativos de capital, uma vez que a aquisição é financiada com recursos emprestados que são garantidos pela empresa que está sendo adquirida.
Para que uma aquisição alavancada seja bem-sucedida, o negócio que está sendo adquirido deve oferecer retornos adequados que permitam o pagamento dos juros da dÃvida usada para financiar o negócio, além de reter caixa suficiente para poder operar com lucratividade e expandir. Para limitar o risco, as diretrizes do Federal Reserve especificam que a dÃvida assumida por meio de uma aquisição alavancada não deve ser superior a seis vezes o lucro anual da empresa.
Facilitar uma aquisição alavancada é uma maneira de o proprietário de uma empresa vender uma empresa e, quando essa opção é escolhida, geralmente é vendida para a equipe de gerenciamento existente, que tem interesse na sobrevivência da empresa. Frequentemente, há a necessidade de financiamento adicional de um parceiro de private equity que se concentraria em tornar a empresa lucrativa e depois, após um perÃodo razoável, vender sua participação no negócio.
Outro motivo comum para uma aquisição alavancada é tornar uma empresa pública privada, muitas vezes por instigação da equipe de administração da empresa. Além disso, é usado como uma forma de desmembrar partes de uma corporação em empresas separadas.
Exemplo de compra alavancada
Mason é gerente sênior da XYZ Tools. Ele e seus colegas ouviram dizer que os donos da empresa querem sair porque precisam de dinheiro para financiar o restante de seu portfólio de negócios. Mason e seus colegas se reúnem com um fundo de capital de risco e fazem uma oferta para comprar a empresa, usando dinheiro emprestado do fundo de risco. Cada gerente tem que colocar algum patrimônio, então Mason remortga sua casa para aumentar sua parte.
Destaques
Em uma aquisição alavancada (LBO), geralmente há uma proporção de 90% de dÃvida para 10% de patrimônio.
Uma aquisição alavancada ocorre quando a aquisição de outra empresa é concluÃda quase inteiramente com recursos emprestados.
As aquisições alavancadas diminuÃram em popularidade após a crise financeira de 2008, mas estão novamente em ascensão.
As LBOs adquiriram reputação como uma tática de negócios implacável e predatória, especialmente porque os ativos da empresa-alvo podem ser usados como alavanca contra ela.
PERGUNTAS FREQUENTES
Que tipo de empresas são atraentes para LBOs?
As empresas de ações normalmente visam empresas em indústrias estabelecidas e maduras para aquisições alavancadas, em vez de indústrias incipientes ou mais especulativas. Os melhores candidatos para LBOs normalmente têm fluxos de caixa operacionais fortes e confiáveis, linhas de produtos bem estabelecidas, equipes de gerenciamento fortes e estratégias de saÃda viáveis para que o adquirente possa obter ganhos.
Por que as aquisições alavancadas acontecem?
As aquisições alavancadas (LBOs) são comumente usadas para tornar uma empresa pública privada ou para desmembrar uma parte de um negócio existente, vendendo-o. Eles também podem ser usados para transferir propriedade privada, como uma mudança na propriedade de pequenas empresas. A principal vantagem de uma aquisição alavancada é que a empresa adquirente pode adquirir uma empresa muito maior, alavancando uma parcela relativamente pequena de seus próprios ativos.
Como funciona uma aquisição alavancada?
Uma aquisição alavancada (LBO) é quando uma empresa tenta comprar outra empresa, emprestando uma grande quantidade de dinheiro para financiar a aquisição. A empresa adquirente emite tÃtulos contra os ativos combinados das duas empresas, o que significa que os ativos da empresa adquirida podem realmente ser usados como garantia contra ela. Embora muitas vezes visto como uma ação predatória ou hostil, os LBOs de grande escala experimentaram um ressurgimento no inÃcio de 2020.
