beta
O que é Beta?
Por exemplo, o risco de uma ação é medido em relação a um índice de ações de referência,. como o S&P 500 Index nas negociações dos EUA. É útil para determinar a volatilidade de uma ação em relação ao benchmark, especialmente durante os mercados de alta e baixa. Para os investidores, observar o beta de uma ação pode ser fundamental: geralmente, quanto maior o beta em um mercado em alta, maior o retorno. Por outro lado, em um mercado de baixa ou correção, um beta mais alto pode apontar para uma perda potencial maior.
Beta, representado pela letra minúscula grega β, também é usado na fórmula do custo médio ponderado de capital, que calcula o custo de capital de uma empresa. Este artigo, no entanto, se concentra no beta de uma ação.
Fórmula Beta
Beta = Covariância do retorno de uma ação com o retorno do mercado / Variação do mercado
Como Calcular Beta (Exemplo: Apple e S&P 500)
Provavelmente, a melhor maneira de calcular o beta é por meio de uma planilha devido à grande quantidade de dados necessários. A coleta de dados históricos de preços de uma ação e seu índice de referência normalmente requer o acesso a um banco de dados online. Abaixo está um exemplo de cálculo do beta da Apple usando dados históricos do preço de suas ações e o índice S&P 500.
Etapa 1: colete dados mensais de cinco anos atrás. O preço de fechamento das ações da Apple contabiliza ajustes, incluindo desdobramentos, dividendos e/ou distribuições de ganho de capital. Calcule a variação percentual para cada um. Observação: a fórmula é mostrada na célula e na área do campo no canto superior esquerdo da planilha.
Etapa 2: Calcule a covariância entre a Apple e o S&P 500. A covariância mede a relação da ação com o índice de referência (ou seja, por meio de variações percentuais), enquanto a variação mede o spread da variação percentual do preço de referência.
Etapa 3: Calcule a variação do S&P 500.
Etapa 4: Calcule o beta.
Como interpretar Beta
Alguns investidores e analistas usam betas de 5 anos, e os dados para beta são coletados mensalmente durante 60 meses. Outros usam menos anos com base em dados mensais e dados semanais para beta de 1 ano.
Um beta próximo de 1 indica que a volatilidade de uma ação é média e seus movimentos estão amplamente alinhados com os do mercado. Um beta maior que 1 mostra que a volatilidade da ação está acima da média. Em um mercado em alta, a ação sobe mais rápido que o mercado, mas em um mercado em baixa, ela cai mais rapidamente. Com um beta inferior a 1, a volatilidade da ação está abaixo da média. Em um mercado em alta, seus ganhos são mais lentos que o mercado, enquanto em um mercado em baixa, seus declínios são mais lentos. Um beta de zero significa sem volatilidade e sem risco.
Os dados de 5 anos do início de 2017 ao início de 2022 no exemplo do Índice Apple-S&P 500 acima mostraram que, com o beta da Apple em 1,1727, a ação tem volatilidade acima da média. À medida que o mercado – usando o S&P 500 como referência – ganhou no período de 5 anos, o mesmo aconteceu com a Apple. Como a Apple e o S&P 500 subiram durante o período de 5 anos, eles seriam classificados como em alta e, com base no beta da Apple, a tabela abaixo indica que as ações da Apple se moveram mais rápido que o mercado. O mantra “maior o beta, maior o retorno” pode ser demonstrado pelo ganho de mais de 5 vezes da Apple versus o ganho de 90% do S&P 500 durante o período de 5 anos.
Outra interpretação seria que, com base em um beta de 1,1727, as ações da Apple foram 17,27% mais voláteis do que o S&P 500 durante o período de 5 anos. Por outro lado, se a Apple tivesse um beta de 0,7, isso sugeriria que a Apple era 30% menos volátil do que o benchmark. Outra interpretação seria dizer que as ações da Apple ganharam 1,17 vezes mais que o retorno do mercado.
Significado do valor beta em resumo
TT
Seminários Afiados
Como o Beta é usado?
Embora o beta seja de natureza técnica e histórica com foco em preços passados, alguns investidores o usam como parte de uma estratégia de negociação apostando na direção futura de uma ação. Beta pode ser usado como parte de uma estratégia de investimento usando análise fundamental, que envolve a revisão das demonstrações financeiras de uma empresa.
Beta também pode ser usado em conjunto com outras medidas técnicas de desempenho do preço das ações, como correlação e desvio padrão. A correlação compara o movimento do preço de uma ação com um índice de referência, como o S&P 500 ou outra ação. Uma correlação de 1 significa que a ação e o benchmark se movem em sincronia entre si na mesma direção, enquanto uma correlação de -1 indica que eles se movem na direção oposta. Enquanto beta é uma medida de risco sistemático, o desvio padrão é uma medida de risco total.
Onde investir em ações beta
As empresas de gestão de ativos têm fundos negociados em bolsa (ETFs) que se concentram nos betas das ações. O ETF AGFiQ US Market Neutral Anti-Beta da AGF Management é um fundo de estratégia que assume uma posição longa de 50% em ações de beta baixo dos EUA e uma posição curta de 50% em ações de beta alto. Uma das premissas do AGF para o fundo é gerar retornos positivos independentemente da direção do mercado, desde que as ações de beta baixo superem as ações de beta alto.
Investidores e analistas também monitoram o índice S&P 500 High Beta, que mede o desempenho de 100 ações do índice S&P 500 mais sensíveis ao beta, bem como índices beta que focam em empresas com menor capitalização de mercado.
##Destaques
Os dados beta sobre uma ação individual só podem fornecer a um investidor uma aproximação de quanto risco a ação adicionará a um portfólio (presumivelmente) diversificado.
Ações com betas acima de 1 tenderão a se mover com mais impulso do que o S&P 500; ações com betas menores que 1 com menos impulso.
Beta (β), usado principalmente no modelo de precificação de ativos de capital (CAPM), é uma medida da volatilidade – ou risco sistemático – de um título ou carteira em comparação com o mercado como um todo.
Para que o beta seja significativo, a ação deve estar relacionada ao benchmark que é usado no cálculo.
O S&P 500 tem um beta de 1.0.
##PERGUNTAS FREQUENTES
Como você interpreta o beta de uma ação?
Um Beta de 1,0 para uma ação significa que ela tem sido tão volátil quanto o mercado mais amplo (ou seja, o índice S&P 500). Se o índice subir ou descer 1%, o mesmo acontecerá com a ação, em média. Betas maiores que 1,0 indicam maior volatilidade - portanto, se o beta fosse 1,5 e o índice subisse ou descesse 1%, a ação teria movimentado 1,5%, em média. Betas inferiores a 1,0 indicam menos volatilidade: se a ação tivesse um beta de 0,5, teria subido ou caído apenas meio por cento, já que o índice se movia 1%.
Beta é uma boa medida de risco?
Muitos especialistas concordam que, embora o Beta forneça algumas informações sobre o risco, ele não é uma medida eficaz do risco por si só. Beta analisa apenas o desempenho passado de uma ação em relação ao S&P 500 e não fornece nenhuma orientação futura. Também não considera os fundamentos de uma empresa ou seus ganhos e potencial de crescimento.
O que é um bom beta para uma ação?
Beta é usado como um proxy para o risco ou volatilidade de uma ação em relação ao mercado mais amplo. Um bom beta dependerá, portanto, de sua tolerância ao risco e objetivos. Se você deseja replicar o mercado mais amplo em seu portfólio, por exemplo, por meio de um ETF de índice, um beta de 1,0 seria o ideal. Se você é um investidor conservador que busca preservar o principal, um beta mais baixo pode ser mais apropriado. Em um mercado em alta, betas maiores que 1,0 tenderão a produzir retornos acima da média - mas também produzirão perdas maiores em um mercado em baixa.
