mercados financeiros
O que são os mercados financeiros?
Os mercados financeiros referem-se amplamente a qualquer mercado onde ocorra a negociação de títulos, incluindo o mercado de ações, mercado de títulos, mercado cambial e mercado de derivativos, entre outros. Os mercados financeiros são vitais para o bom funcionamento das economias capitalistas.
Entendendo os Mercados Financeiros
Os mercados financeiros desempenham um papel vital para facilitar o bom funcionamento das economias capitalistas, alocando recursos e criando liquidez para empresas e empreendedores. Os mercados tornam mais fácil para compradores e vendedores negociar suas participações financeiras. Os mercados financeiros criam produtos de valores mobiliários que proporcionam retorno para quem tem excesso de recursos (investidores/credores) e disponibilizam esses recursos para aqueles que precisam de dinheiro adicional (mutuários).
O mercado de ações é apenas um tipo de mercado financeiro. Os mercados financeiros são feitos comprando e vendendo vários tipos de instrumentos financeiros, incluindo ações, títulos, moedas e derivativos. Os mercados financeiros dependem fortemente da transparência informacional para garantir que os mercados estabeleçam preços que sejam eficientes e apropriados. Os preços de mercado dos títulos podem não ser indicativos de seu valor intrínseco devido a forças macroeconômicas, como impostos.
Alguns mercados financeiros são pequenos com pouca atividade, e outros, como a Bolsa de Valores de Nova York (NYSE),. negociam trilhões de dólares em títulos diariamente. O mercado de ações (ações) é um mercado financeiro que permite aos investidores comprar e vender ações de empresas de capital aberto. O mercado de ações primário é onde são vendidas novas emissões de ações, chamadas de ofertas públicas iniciais (IPOs ). Qualquer negociação posterior de ações ocorre no mercado secundário, onde os investidores compram e vendem títulos que já possuem.
Os preços dos títulos negociados nos mercados financeiros podem não refletir necessariamente o seu verdadeiro valor intrínseco.
Tipos de Mercados Financeiros
###Mercado de ações
Talvez o mais onipresente dos mercados financeiros sejam os mercados de ações. Estes são os locais onde as empresas listam suas ações e são compradas e vendidas por comerciantes e investidores. Os mercados de ações, ou mercados de ações, são usados pelas empresas para levantar capital por meio de uma oferta pública inicial (IPO), com ações posteriormente negociadas entre vários compradores e vendedores no que é conhecido como mercado secundário.
As ações podem ser negociadas em bolsas listadas, como a Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) ou Nasdaq,. ou então em mercado de balcão (OTC). A maioria das negociações de ações é feita por meio de bolsas regulamentadas, e elas desempenham um papel importante na economia como um indicador da saúde geral da economia, além de fornecer ganhos de capital e receita de dividendos aos investidores, incluindo aqueles com contas de aposentadoria, como IRAs e planos 401(k).
Os participantes típicos de um mercado de ações incluem investidores e traders (tanto de varejo quanto institucionais), bem como formadores de mercado (MMs) e especialistas que mantêm liquidez e fornecem mercados de dois lados. Os corretores são terceiros que facilitam as negociações entre compradores e vendedores, mas que não assumem uma posição real em uma ação.
Mercados de balcão
Um mercado de balcão (OTC) é um mercado descentralizado - o que significa que não possui locais físicos e a negociação é realizada eletronicamente - em que os participantes do mercado negociam títulos diretamente entre duas partes sem um corretor. Embora OTC possa lidar com a negociação em determinados mercados (por exemplo, empresas menores ou mais arriscadas que não atendem aos critérios de listagem das bolsas), a maioria das negociações de ações é feita por meio de bolsas. Certos mercados de derivativos, no entanto, são exclusivamente OTC e, portanto, constituem um importante segmento dos mercados financeiros. De um modo geral, os mercados OTC e as transações que ocorrem neles são muito menos regulamentados, menos líquidos e mais opacos.
Mercados de títulos
Um título é um título no qual um investidor empresta dinheiro por um período definido a uma taxa de juros pré-estabelecida. Você pode pensar em um título como um acordo entre o credor e o devedor que contém os detalhes do empréstimo e seus pagamentos. Os títulos são emitidos por empresas, bem como por municípios, estados e governos soberanos para financiar projetos e operações. O mercado de títulos vende títulos como notas e letras emitidas pelo Tesouro dos Estados Unidos, por exemplo. O mercado de títulos também é chamado de mercado de dívida, crédito ou renda fixa.
Mercados monetários
Normalmente, os mercados monetários comercializam produtos com maturidades de curto prazo altamente líquidas (inferiores a um ano) e caracterizam-se por um elevado grau de segurança e um retorno relativamente baixo dos juros. No nível atacadista, os mercados monetários envolvem transações de grande volume entre instituições e comerciantes. A nível de retalho, incluem fundos mútuos do mercado monetário adquiridos por investidores individuais e contas do mercado monetário abertas por clientes bancários. Os indivíduos também podem investir no mercado monetário comprando certificados de depósito (CDs) de curto prazo,. notas municipais ou títulos do Tesouro dos EUA, entre outros exemplos.
Mercados de derivativos
Um derivativo é um contrato entre duas ou mais partes cujo valor é baseado em um ativo financeiro subjacente acordado (como um título) ou um conjunto de ativos (como um índice). Derivativos são títulos secundários cujo valor deriva exclusivamente do valor do título primário ao qual estão vinculados. Por si só, um derivado é inútil. Em vez de negociar ações diretamente, um mercado de derivativos negocia contratos de futuros e opções e outros produtos financeiros avançados, que derivam seu valor de instrumentos subjacentes, como títulos, commodities, moedas, taxas de juros, índices de mercado e ações.
Os mercados de futuros são onde os contratos de futuros são listados e negociados. Ao contrário dos futuros, que negociam no mercado de balcão, os mercados de futuros utilizam especificações padronizadas de contrato, são bem regulamentados e utilizam câmaras de compensação para liquidar e confirmar negócios. Mercados de opções, como o Chicago Board Options Exchange (CBOE),. listam e regulam contratos de opções de forma semelhante. As bolsas de futuros e opções podem listar contratos em várias classes de ativos, como ações, títulos de renda fixa, commodities e assim por diante.
mercado Forex
O mercado forex (câmbio) é o mercado no qual os participantes podem comprar, vender, proteger e especular sobre as taxas de câmbio entre pares de moedas. O mercado cambial é o mercado mais líquido do mundo, pois o dinheiro é o mais líquido dos ativos. O mercado de câmbio movimenta mais de US$ 6,6 trilhões em transações diárias, o que é mais do que os mercados de futuros e ações combinados.
Tal como acontece com os mercados OTC, o mercado cambial também é descentralizado e consiste em uma rede global de computadores e corretores de todo o mundo. O mercado cambial é composto por bancos, empresas comerciais, bancos centrais, empresas de gestão de investimentos, fundos de hedge e corretores e investidores cambiais de varejo.
Mercados de commodities
Commodities são locais onde produtores e consumidores se encontram para trocar mercadorias físicas, como produtos agrícolas (por exemplo, milho, gado, soja), mercados de energia (petróleo, gás, créditos de carbono), metais preciosos (ouro, prata, platina) ou "soft " commodities (como algodão, café e açúcar). Estes são conhecidos como mercados de commodities à vista,. onde bens físicos são trocados por dinheiro.
A maior parte da negociação dessas commodities, no entanto, ocorre em mercados de derivativos que utilizam commodities spot como ativos subjacentes. Forwards, futuros e opções sobre commodities são negociados tanto OTC quanto em bolsas listadas em todo o mundo, como a Chicago Mercantile Exchange (CME) e a Intercontinental Exchange (ICE).
###Mercados de criptomoedas
Os últimos anos viram a introdução e o aumento de criptomoedas como Bitcoin e Ethereum,. ativos digitais descentralizados baseados na tecnologia blockchain. Hoje, milhares de tokens de criptomoedas estão disponíveis e são negociados globalmente em uma colcha de retalhos de trocas de criptomoedas online independentes. Essas exchanges hospedam carteiras digitais para os comerciantes trocarem uma criptomoeda por outra ou por moedas fiduciárias, como dólares ou euros.
Como a maioria das exchanges de criptomoedas são plataformas centralizadas, os usuários são suscetíveis a hacks ou fraudes. Também estão disponíveis exchanges descentralizadas que operam sem qualquer autoridade central. Essas trocas permitem a negociação direta ponto a ponto (P2P) de moedas digitais sem a necessidade de uma autoridade de troca real para facilitar as transações. A negociação de futuros e opções também está disponível nas principais criptomoedas.
Exemplos de Mercados Financeiros
As seções acima deixam claro que os "mercados financeiros" são amplos em escopo e escala. Para dar mais dois exemplos concretos, consideraremos o papel dos mercados de ações em levar uma empresa a um IPO e o papel do mercado de derivativos OTC na crise financeira de 2008-09.
###Bolsas e IPOs
Quando uma empresa se estabelece, ela precisará de acesso ao capital dos investidores. À medida que a empresa cresce, muitas vezes se vê na necessidade de acesso a quantias muito maiores de capital do que pode obter de operações em andamento ou de um empréstimo bancário tradicional. As empresas podem aumentar esse tamanho de capital vendendo ações ao público por meio de uma oferta pública inicial (IPO). Isso muda o status da empresa de uma empresa "privada" cujas ações são detidas por poucos acionistas para uma empresa de capital aberto cujas ações serão posteriormente detidas por vários membros do público em geral.
O IPO também oferece aos primeiros investidores da empresa a oportunidade de sacar parte de sua participação, muitas vezes colhendo recompensas muito boas no processo. Inicialmente, o preço do IPO geralmente é definido pelos subscritores por meio de seu processo de pré-marketing.
Uma vez que as ações da empresa estejam listadas em uma bolsa de valores e a negociação nela comece, o preço dessas ações flutuará à medida que investidores e comerciantes avaliam e reavaliam seu valor intrínseco e a oferta e demanda por essas ações a qualquer momento.
Derivativos OTC e a Crise Financeira de 2008: MBS e CDOs
Embora a crise financeira de 2008-09 tenha sido causada e agravada por vários fatores, um fator amplamente identificado é o mercado de títulos lastreados em hipotecas (MBS). Esses são um tipo de derivativo de balcão onde os fluxos de caixa de hipotecas individuais são agrupados, fatiados e vendidos aos investidores. A crise foi o resultado de uma sequência de eventos, cada um com seu próprio gatilho e culminando no quase colapso do sistema bancário. Argumenta-se que as sementes da crise foram plantadas já na década de 1970 com a Lei de Desenvolvimento Comunitário, que exigia que os bancos afrouxassem suas exigências de crédito para consumidores de baixa renda, criando um mercado para hipotecas subprime.
A quantidade de dívida hipotecária subprime, que era garantida por Freddie Mac e Fannie Mae, continuou a se expandir no início dos anos 2000, quando o Federal Reserve Board começou a cortar drasticamente as taxas de juros para evitar uma recessão. A combinação de requisitos de crédito frouxos e dinheiro barato estimulou um boom imobiliário, que impulsionou a especulação, elevando os preços das moradias e criando uma bolha imobiliária. Enquanto isso, os bancos de investimento, em busca de lucros fáceis após a crise das pontocom e a recessão de 2001, criaram um tipo de MBS chamado obrigações de dívida colateralizada (CDO) das hipotecas compradas no mercado secundário.
Como as hipotecas subprime eram agrupadas com hipotecas prime, não havia como os investidores entenderem os riscos associados ao produto. Quando o mercado de CDOs começou a esquentar, a bolha imobiliária que vinha se formando há vários anos finalmente estourou. À medida que os preços das casas caíram, os tomadores de empréstimos subprime começaram a inadimplir em empréstimos que valiam mais do que suas casas, acelerando a queda nos preços.
Quando os investidores perceberam que os MBS e os CDOs eram inúteis devido à dívida tóxica que representavam, eles tentaram descarregar as obrigações. No entanto, não havia mercado para os CDOs. A subsequente cascata de falências de credores subprime criou um contágio de liquidez que atingiu os níveis superiores do sistema bancário. Dois grandes bancos de investimento, Lehman Brothers e Bear Stearns, faliram sob o peso de sua exposição a dívidas subprime, e mais de 450 bancos faliram nos cinco anos seguintes. Vários dos principais bancos estavam à beira da falência e foram resgatados por um resgate financiado pelos contribuintes.
Perguntas frequentes sobre mercados financeiros
##Destaques
Existem muitos tipos de mercados financeiros, incluindo (mas não limitado a) forex, dinheiro, ações e mercados de títulos.
Esses mercados podem incluir ativos ou valores mobiliários listados em bolsas regulamentadas ou negociados em mercado de balcão (OTC).
Quando as finanças falham, podem ocorrer rupturas econômicas, incluindo recessão e mercados de desemprego.
Financeiro refere-se amplamente a qualquer mercado onde ocorra a negociação de mercados de valores mobiliários.
Os mercados financeiros negociam todos os tipos de títulos e são fundamentais para o bom funcionamento de uma sociedade capitalista.
##PERGUNTAS FREQUENTES
Por que os mercados financeiros são importantes?
Sem os mercados financeiros, o capital não poderia ser alocado de forma eficiente, e atividades econômicas como comércio e comércio, investimentos e oportunidades de crescimento seriam muito reduzidas.
Quem são os principais participantes nos mercados financeiros?
As empresas usam os mercados de ações e títulos para levantar capital de investidores. Os especuladores procuram várias classes de ativos para fazer apostas direcionais em preços futuros, enquanto os hedgers usam os mercados de derivativos para mitigar vários riscos, e os arbitradores procuram tirar proveito de erros de precificação ou anomalias observadas em vários mercados. Os corretores geralmente atuam como mediadores que reúnem compradores e vendedores, ganhando uma comissão ou taxa por seus serviços.
Quais são os diferentes tipos de mercados financeiros?
Alguns exemplos de mercados financeiros e suas funções incluem o mercado de ações, o mercado de títulos, forex, commodities e o mercado imobiliário, entre vários outros. Os mercados financeiros também podem ser divididos em mercados de capitais, mercados monetários, mercados primários vs. mercados secundários e cotados vs. mercados de balcão.
Quais são as principais funções dos mercados financeiros?
Os mercados financeiros existem por várias razões, mas a função mais fundamental é permitir a alocação eficiente de capital e ativos em uma economia financeira. Ao permitir um mercado livre para o fluxo de capital, obrigações financeiras e dinheiro, os mercados financeiros tornam a economia global mais suave, ao mesmo tempo em que permitem que os investidores participem dos ganhos de capital ao longo do tempo.
Como funcionam os mercados financeiros?
Apesar de abranger muitas classes de ativos diferentes e ter várias estruturas e regulamentações, todos os mercados financeiros funcionam essencialmente reunindo compradores e vendedores de algum ativo ou contrato e permitindo que eles negociem entre si. Isso geralmente é feito por meio de um leilão ou mecanismo de descoberta de preços .
