Risco de precipitação
O que é risco de precipitação?
O risco de fallout é o risco para um credor hipotecário de um mutuário individual desistir de um empréstimo durante o período entre a oferta formal de um empréstimo e o fechamento desse empréstimo. Uma hipoteca é um empréstimo que um credor ou banco concede a um mutuário para a compra de uma casa. Quando um mutuário desiste do empréstimo antes de assinar os documentos, chamado de fechamento,. isso é chamado de queda da hipoteca.
Como funciona o risco de precipitação?
As consequências das hipotecas são uma métrica que os credores hipotecários usam, que mostra a porcentagem de empréstimos em seu pipeline que não foram fechados. Bancos e corretoras de hipotecas,. que ajudam a originar os empréstimos, tentam prever as possíveis consequências das hipotecas em seu pipeline de empréstimos. Um pipeline de hipoteca representa todos os pedidos de hipoteca que ainda precisam ser aprovados por um credor, mas podem ter um bloqueio de taxa de juros estabelecido entre o solicitante do empréstimo e o banco.
Normalmente, os credores exigem que os mutuários bloqueiem uma taxa no máximo 10 dias antes da data de fechamento, mas cada credor pode variar um pouco.
O risco de que um mutuário possa desistir antes da data de fechamento da hipoteca é chamado de risco de queda. Normalmente, os credores podem estender uma oferta de empréstimo válida por até 60 dias até o fechamento do empréstimo. Ao fazê-lo, o banco corre o risco de o mutuário desistir do contrato de hipoteca durante o período anterior à conclusão da operação de empréstimo.
Se um originador de hipoteca estiver envolvido - que ajuda a facilitar o processo de empréstimo - ele manterá o empréstimo em seu pipeline até que o empréstimo seja fechado. Depois disso, o empréstimo iria para a carteira de empréstimos do banco, mas, mais provavelmente, o empréstimo seria vendido no mercado secundário.
Muitas vezes, um empréstimo hipotecário é combinado com outros empréstimos para criar um título garantido por hipoteca (MBS ). Os indivíduos podem investir em um MBS e receber juros, que em parte são baseados nas taxas de juros dos empréstimos que compõem o MBS. Se um mutuário desistir do empréstimo, o credor perde a oportunidade de lucrar com a taxa de juros do empréstimo e quaisquer taxas de empréstimo. O originador da hipoteca e o credor também podem perder as taxas que teriam sido ganhas se tivessem vendido o empréstimo hipotecário no mercado secundário.
##Risco de preço
Outro componente do risco de pipeline é conhecido como risco de preço. Isso se deve à probabilidade de que, durante o período anterior ao fechamento, as taxas de juros vigentes caiam e o mutuário possa receber um empréstimo alternativo com uma taxa de juros mais favorável. Tal mudança pode ameaçar o preço que o originador da hipoteca pode obter pelo empréstimo no mercado secundário.
Como o risco de precipitação é usado?
Estratégias comuns para gerenciar o risco de mercado de pipeline incluem o uso de compromissos de venda a termo – compromissos diretos de vender ao investidor em algum momento no futuro – e hedging usando instrumentos do mercado de capitais, de acordo com um artigo da Financial Managers Society.
Cobertura do risco de precipitação
O risco de fallout é um aspecto inevitável do processo de empréstimo devido ao tempo que leva para subscrever ou processar o pedido de empréstimo, documentos financeiros e toda a documentação legal que precisa ser preparada para o fechamento. Durante este processo, existe a possibilidade de o mutuário desistir do empréstimo hipotecário. Como resultado, os credores têm algumas opções disponíveis para eles que podem ajudar a se proteger contra as consequências das hipotecas e se proteger de perdas.
GSEs
Uma maneira de fazer isso é estruturar a venda de um empréstimo concluído no mercado secundário com base nos melhores esforços. Um acordo pode ser feito com um comprador de empréstimo secundário, como Fannie Mae ou Freddie Mac, que são empresas patrocinadas pelo governo (GS E) que garantem, compram e empacotam empréstimos para serem vendidos como investimentos.
Na base do melhor esforço, o GSE pode concordar em dispensar a taxa, que seria cobrada quando o originador não puder entregar uma hipoteca específica. Isso pode ter um efeito descendente no preço, mas essa alteração no preço geralmente é menor que a taxa.
###Mercado TBA
Outro hedge contra o risco de fallout envolve o uso do mercado a ser anunciado (TBA) para títulos hipotecários. Nesse mercado, os credores podem vender empréstimos que atendem a determinados critérios sem identificar os empréstimos específicos. Normalmente, os títulos ou empréstimos não são anunciados até 48 horas (chamada regra das 48 horas ) antes da data de liquidação predefinida para a transação no mercado TBA. Como resultado, o credor pode substituir um empréstimo cujo devedor tenha retirado por outro empréstimo concluído até a data de liquidação, se necessário.
##Destaques
Quando um mutuário desiste do empréstimo antes de assinar os documentos, isso é chamado de queda de hipoteca.
Os credores hipotecários têm algumas opções disponíveis para se proteger contra o risco de precipitação para evitar perdas.
O risco de queda é o risco para um credor hipotecário que um mutuário desista de um empréstimo após uma oferta formal ter sido feita e antes do fechamento.
