Análise de proporção

O que é análise de razão?

A análise de índice é um método quantitativo de obter informações sobre a liquidez, eficiência operacional e lucratividade de uma empresa, estudando suas demonstrações financeiras, como o balanço patrimonial e a demonstração de resultados. A análise de índice é a pedra angular da análise de patrimônio fundamental.

O que a análise de proporção lhe diz?

Investidores e analistas empregam a análise de índices para avaliar a saúde financeira das empresas examinando as demonstrações financeiras passadas e atuais. Os dados comparativos podem demonstrar o desempenho de uma empresa ao longo do tempo e podem ser usados para estimar o provável desempenho futuro. Esses dados também podem comparar a situação financeira de uma empresa com as médias do setor, ao mesmo tempo em que medem como uma empresa se compara a outras do mesmo setor.

Os investidores podem usar a análise de índices facilmente, e todos os números necessários para calcular os índices são encontrados nas demonstrações financeiras de uma empresa.

Os índices são pontos de comparação para as empresas. Eles avaliam ações dentro de uma indústria. Da mesma forma, eles medem uma empresa hoje em relação aos seus números históricos. Na maioria dos casos, também é importante entender as variáveis que determinam os índices, pois a administração tem flexibilidade para, às vezes, alterar sua estratégia para tornar seus índices de ações e empresas mais atraentes. Geralmente, as proporções não são usadas isoladamente, mas sim em combinação com outras proporções. Ter uma boa ideia dos índices em cada uma das quatro categorias mencionadas anteriormente lhe dará uma visão abrangente da empresa de diferentes ângulos e o ajudará a identificar possíveis bandeiras vermelhas.

Exemplos de categorias de análise de proporção

Os vários tipos de índices financeiros disponíveis podem ser amplamente agrupados nos seis silos a seguir, com base nos conjuntos de dados que eles fornecem:

1. Índices de Liquidez

Os índices de liquidez medem a capacidade de uma empresa de pagar suas dívidas de curto prazo à medida que vencem, usando os ativos atuais ou rápidos da empresa. Os índices de liquidez incluem o índice atual, índice rápido e índice de capital de giro.

2. Índices de Solvência

Também chamados de índices de alavancagem financeira, os índices de solvência comparam os níveis de endividamento de uma empresa com seus ativos, patrimônio e lucros, para avaliar a probabilidade de uma empresa permanecer à tona no longo prazo, pagando sua dívida de longo prazo, bem como os juros sobre sua dívida. Exemplos de rácios de solvabilidade incluem: rácios dívida-capital próprio, rácios dívida-activos e rácios de cobertura de juros.

3. Índices de rentabilidade

Esses índices transmitem quão bem uma empresa pode gerar lucros de suas operações. Margem de lucro, retorno sobre ativos, retorno sobre patrimônio líquido, retorno sobre capital empregado e índices de margem bruta são exemplos de índices de lucratividade.

4. Índices de eficiência

Também chamados de índices de atividade, os índices de eficiência avaliam a eficiência com que uma empresa usa seus ativos e passivos para gerar vendas e maximizar lucros. Os principais índices de eficiência incluem: índice de rotatividade, rotatividade de estoque e dias de vendas em estoque.

5. Índices de Cobertura

Os índices de cobertura medem a capacidade de uma empresa de efetuar os pagamentos de juros e outras obrigações associadas às suas dívidas. Os exemplos incluem o índice de juros multiplicados e o índice de cobertura do serviço da dívida.

6. Índices de Prospecção de Mercado

Estas são as razões mais comumente usadas na análise fundamental. Eles incluem rendimento de dividendos,. índice P/L,. lucro por ação (EPS) e índice de pagamento de dividendos. Os investidores usam essas métricas para prever ganhos e desempenho futuro.

Por exemplo, se o índice P/L médio de todas as empresas do índice S&P 500 for 20, e a maioria das empresas tiver P/L entre 15 e 25, uma ação com índice P/L de sete seria considerada subvalorizada. Em contraste, um com uma relação P/L de 50 seria considerado supervalorizado. O primeiro pode ter tendência de alta no futuro, enquanto o último pode ter tendência de queda até que cada um se alinhe com seu valor intrínseco.

Exemplos de análise de proporção em uso

A análise de índices pode prever o desempenho futuro de uma empresa – para melhor ou para pior. As empresas bem-sucedidas geralmente apresentam índices sólidos em todas as áreas, onde qualquer indício repentino de fraqueza em uma área pode desencadear uma venda significativa de ações. Vejamos alguns exemplos simples

lucro líquido , muitas vezes referida simplesmente como margem de lucro ou resultado final, é um índice que os investidores usam para comparar a lucratividade das empresas do mesmo setor. É calculado dividindo o lucro líquido de uma empresa por suas receitas. Em vez de dissecar demonstrações financeiras para comparar o quão lucrativas são as empresas, um investidor pode usar esse índice. Por exemplo, suponha que a empresa ABC e a empresa DEF estejam no mesmo setor com margens de lucro de 50% e 10%, respectivamente. Um investidor pode facilmente comparar as duas empresas e concluir que a ABC converteu 50% de suas receitas em lucros, enquanto a DEF converteu apenas 10%.

Usando as empresas do exemplo acima, suponha que ABC tenha um índice P/L de 100, enquanto DEF tenha um índice P/L de 10. Um investidor médio conclui que os investidores estão dispostos a pagar $ 100 por $ 1 de lucro que o ABC gera e apenas $ 10 por $ 1 de ganhos que o DEF gera.

Normalmente, os índices são comparáveis apenas entre empresas do mesmo setor. Por exemplo, um índice de endividamento que pode ser normal para uma empresa de serviços públicos pode ser considerado insustentavelmente alto para um jogo de tecnologia.

Destaques

• A análise de índice pode marcar o desempenho de uma empresa ao longo do tempo, enquanto compara uma empresa com outra do mesmo setor ou setor.

• Embora os índices ofereçam informações úteis sobre uma empresa, eles devem ser combinados com outras métricas para obter uma visão mais ampla da saúde financeira de uma empresa.

• A análise de índice compara dados de itens de linha das demonstrações financeiras de uma empresa para revelar insights sobre lucratividade, liquidez, eficiência operacional e solvência.