Analiza wskaźnikowa

Co to jest analiza proporcji?

Analiza wskaźnikowa to ilościowa metoda uzyskiwania wglądu w płynność, efektywność operacyjną i rentowność firmy poprzez badanie jej sprawozdań finansowych, takich jak bilans i rachunek zysków i strat. Analiza wskaźnikowa jest podstawą analizy fundamentalnego kapitału własnego.

Co mówi ci analiza współczynnika?

Inwestorzy i analitycy stosują analizę wskaźnikową do oceny kondycji finansowej firm poprzez analizę przeszłych i bieżących sprawozdań finansowych. Dane porównawcze mogą pokazać, jak firma radzi sobie w czasie i mogą być wykorzystane do oszacowania prawdopodobnych przyszłych wyników. Dane te mogą również porównywać sytuację finansową firmy ze średnimi branżowymi, jednocześnie mierząc, jak firma wypada na tle innych w tym samym sektorze.

Inwestorzy mogą z łatwością korzystać z analizy wskaźnikowej, a każda liczba potrzebna do obliczenia wskaźników znajduje się w sprawozdaniach finansowych firmy.

Wskaźniki są punktami porównawczymi dla firm. Oceniają akcje w branży. Podobnie mierzą dzisiejszą firmę w stosunku do jej historycznych liczb. W większości przypadków ważne jest również zrozumienie zmiennych wpływających na wskaźniki, ponieważ kierownictwo może czasami zmienić swoją strategię, aby zwiększyć atrakcyjność wskaźników akcji i firmy. Generalnie, proporcje zazwyczaj nie są stosowane w oderwaniu, ale raczej w połączeniu z innymi proporcjami. Dobre rozeznanie w proporcjach w każdej z czterech wcześniej wymienionych kategorii da Ci pełny obraz firmy z różnych perspektyw i pomoże Ci dostrzec potencjalne sygnały ostrzegawcze.

Przykłady kategorii analizy proporcji

Różne rodzaje dostępnych wskaźników finansowych można ogólnie pogrupować w następujących sześciu silosach, na podstawie dostarczonych przez nie zestawów danych:

1. Wskaźniki płynności

Wskaźniki płynności mierzą zdolność firmy do spłacania swoich krótkoterminowych długów w terminie ich wymagalności przy użyciu bieżących lub szybkich aktywów firmy. Wskaźniki płynności obejmują wskaźnik płynności bieżącej, wskaźnik płynności szybkiej oraz wskaźnik kapitału obrotowego.

2. Wskaźniki wypłacalności

Nazywane również wskaźnikami dźwigni finansowej, wskaźniki wypłacalności porównują poziom zadłużenia firmy z jej aktywami, kapitałem własnym i dochodami, aby ocenić prawdopodobieństwo utrzymania się firmy na powierzchni w dłuższej perspektywie, poprzez spłatę zadłużenia długoterminowego, a także odsetek od jego dług. Przykłady wskaźników wypłacalności obejmują: wskaźniki zadłużenia do kapitału własnego, wskaźniki zadłużenia do aktywów oraz wskaźniki pokrycia odsetek.

3. Wskaźniki rentowności

Wskaźniki te pokazują, jak dobrze firma może generować zyski ze swojej działalności. Marża zysku, zwrot z aktywów, zwrot z kapitału własnego, zwrot z zaangażowanego kapitału i wskaźniki marży brutto są przykładami wskaźników rentowności.

4. Wskaźniki wydajności

Nazywane również wskaźnikami aktywności, wskaźniki efektywności oceniają, jak efektywnie firma wykorzystuje swoje aktywa i pasywa do generowania sprzedaży i maksymalizacji zysków. Kluczowe wskaźniki efektywności to: wskaźnik rotacji, rotacja zapasów oraz sprzedaż dni w zapasach.

5. Wskaźniki pokrycia

Wskaźniki pokrycia mierzą zdolność firmy do spłaty odsetek i innych zobowiązań związanych z jej długami. Przykładami są mnogość odsetek zarobionych odsetek oraz wskaźnik pokrycia obsługi zadłużenia.

6. Prospekty rynkowe

Są to najczęściej używane wskaźniki w analizie fundamentalnej. Obejmują one stopę dywidendy,. wskaźnik P/E,. zysk na akcję (EPS) oraz wskaźnik wypłaty dywidendy. Inwestorzy wykorzystują te dane do przewidywania zarobków i przyszłych wyników.

Na przykład, jeśli średni wskaźnik P/E wszystkich spółek z indeksu S&P 500 wynosi 20, a większość spółek ma P/E między 15 a 25, akcje ze wskaźnikiem P/E na poziomie siedmiu zostaną uznane za niedowartościowane. Natomiast jeden ze wskaźnikiem P/E równym 50 zostałby uznany za przewartościowany. Pierwsza z nich może mieć tendencję wzrostową w przyszłości, podczas gdy druga może mieć tendencję spadkową, dopóki każdy z nich nie zrówna się z jego wewnętrzną wartością.

Przykłady stosowanej analizy wskaźnikowej

Analiza wskaźnikowa pozwala przewidzieć przyszłe wyniki firmy — lepsze lub gorsze. Firmy odnoszące sukcesy generalnie mogą pochwalić się solidnymi wskaźnikami we wszystkich obszarach, gdzie każda nagła oznaka słabości w jednym obszarze może wywołać znaczną wyprzedaż akcji. Spójrzmy na kilka prostych przykładów

Marża zysku netto,. często określana po prostu jako marża zysku lub wynik finansowy, to wskaźnik, którego inwestorzy używają do porównywania rentowności firm z tego samego sektora. Oblicza się go, dzieląc dochód netto firmy przez jej przychody. Zamiast analizować sprawozdania finansowe w celu porównania rentowności spółek, inwestor może użyć tego wskaźnika. Załóżmy na przykład, że firma ABC i firma DEF znajdują się w tym samym sektorze z marżami zysku odpowiednio 50% i 10%. Inwestor może łatwo porównać obie firmy i stwierdzić, że ABC zamieniło 50% swoich przychodów na zyski, podczas gdy DEF zamieniło tylko 10%.

Używając spółek z powyższego przykładu, załóżmy, że ABC ma wskaźnik P/E równy 100, podczas gdy DEF ma wskaźnik P/E równy 10. Przeciętny inwestor dochodzi do wniosku, że inwestorzy są gotowi zapłacić 100 USD za 1 USD zysków generowanych przez ABC, a tylko 10 USD za 1 USD zarobków generowanych przez DEF.

Wskaźniki są zazwyczaj porównywalne tylko w firmach z tego samego sektora. Na przykład wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego, który może być normalny dla spółki użyteczności publicznej, może zostać uznany za niezrównoważony wysoki w przypadku gry technologicznej.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Analiza wskaźnikowa może oznaczać, jak firma radzi sobie w czasie, porównując ją z inną w tej samej branży lub sektorze.

• Chociaż wskaźniki zapewniają przydatny wgląd w firmę, należy je łączyć z innymi wskaźnikami, aby uzyskać szerszy obraz kondycji finansowej firmy.

• Analiza wskaźnikowa porównuje dane z poszczególnych pozycji ze sprawozdań finansowych firmy w celu ujawnienia spostrzeżeń dotyczących rentowności, płynności, wydajności operacyjnej i wypłacalności.