Verhältnis Analyse
Was ist Verhältnisanalyse?
Die Kennzahlenanalyse ist eine quantitative Methode, um Einblicke in die Liquidität, betriebliche Effizienz und Rentabilität eines Unternehmens zu erhalten, indem die Abschlüsse wie die Bilanz und die Gewinn- und Verlustrechnung untersucht werden. Die Verhältnisanalyse ist ein Eckpfeiler der fundamentalen Aktienanalyse.
Was sagt Ihnen die Verhältnisanalyse?
Investoren und Analysten verwenden die Verhältnisanalyse, um die finanzielle Gesundheit von Unternehmen zu bewerten, indem sie vergangene und aktuelle Jahresabschlüsse untersuchen. Vergleichsdaten können zeigen, wie sich ein Unternehmen im Laufe der Zeit entwickelt, und können verwendet werden, um die wahrscheinliche zukünftige Leistung abzuschätzen. Diese Daten können auch die finanzielle Lage eines Unternehmens mit Branchendurchschnitten vergleichen und messen, wie ein Unternehmen im Vergleich zu anderen innerhalb desselben Sektors abschneidet.
Investoren können die Verhältnisanalyse einfach verwenden, und alle Zahlen, die zur Berechnung der Verhältnisse benötigt werden, finden sich in den Jahresabschlüssen eines Unternehmens.
Kennzahlen sind Vergleichswerte für Unternehmen. Sie bewerten Aktien innerhalb einer Branche. Ebenso messen sie ein Unternehmen heute an seinen historischen Zahlen. In den meisten Fällen ist es auch wichtig, die Variablen zu verstehen, die die Kennzahlen beeinflussen, da das Management die Flexibilität hat, seine Strategie zeitweise zu ändern, um seine Aktien- und Unternehmenskennzahlen attraktiver zu machen. Im Allgemeinen werden Verhältnisse typischerweise nicht isoliert verwendet, sondern eher in Kombination mit anderen Verhältnissen. Eine gute Vorstellung von den Verhältnissen in jeder der vier zuvor genannten Kategorien gibt Ihnen einen umfassenden Überblick über das Unternehmen aus verschiedenen Blickwinkeln und hilft Ihnen, potenzielle Warnsignale zu erkennen.
Beispiele für Kategorien der Verhältnisanalyse
Die verschiedenen verfügbaren Arten von Finanzkennzahlen können grob in die folgenden sechs Silos eingeteilt werden, basierend auf den von ihnen bereitgestellten Datensätzen:
1. Liquiditätskennzahlen
Liquiditätskennzahlen messen die Fähigkeit eines Unternehmens, seine kurzfristigen Schulden bei Fälligkeit zu begleichen, indem es die kurzfristigen oder kurzfristigen Vermögenswerte des Unternehmens verwendet. Liquiditätskennzahlen umfassen die aktuelle Quote, die schnelle Quote und die Betriebskapitalquote.
2. Solvabilitätskennzahlen
Solvenzquoten,. auch Financial Leverage Ratios genannt, vergleichen die Verschuldung eines Unternehmens mit seinen Vermögenswerten, seinem Eigenkapital und seinen Erträgen, um die Wahrscheinlichkeit zu bewerten, dass ein Unternehmen langfristig über Wasser bleibt, indem es seine langfristigen Schulden sowie die Zinsen abzahlt seine Schulden. Beispiele für Solvenzquoten sind: Verschuldungsquoten, Verschuldungsquoten und Zinsdeckungsquoten.
3. Rentabilitätskennzahlen
Diese Kennzahlen geben an, wie gut ein Unternehmen aus seiner Geschäftstätigkeit Gewinne erwirtschaften kann. Gewinnspanne, Gesamtkapitalrendite, Eigenkapitalrendite, Kapitalrendite und Bruttomarge sind Beispiele für Rentabilitätskennzahlen.
4. Wirkungsgrade
Effizienzkennzahlen,. auch Aktivitätskennzahlen genannt, bewerten, wie effizient ein Unternehmen seine Vermögenswerte und Verbindlichkeiten einsetzt, um Umsätze zu generieren und Gewinne zu maximieren. Zu den wichtigsten Effizienzkennzahlen gehören: Umschlagshäufigkeit, Lagerumschlag und Tagesumsatz im Lager.
5. Deckungsquoten
Deckungsquoten messen die Fähigkeit eines Unternehmens, die mit seinen Schulden verbundenen Zinszahlungen und anderen Verpflichtungen zu erfüllen. Beispiele hierfür sind die Times Interest Earned Ratio und die Debt Service Coverage Ratio.
6. Marktaussichtsverhältnisse
Dies sind die am häufigsten verwendeten Kennzahlen in der Fundamentalanalyse. Dazu gehören Dividendenrendite,. KGV,. Gewinn je Aktie (EPS) und Dividendenausschüttungsquote. Anleger verwenden diese Kennzahlen, um Gewinne und zukünftige Leistungen vorherzusagen.
Wenn beispielsweise das durchschnittliche KGV aller Unternehmen im S&P 500-Index 20 beträgt und die Mehrheit der Unternehmen ein KGV zwischen 15 und 25 aufweist, würde eine Aktie mit einem KGV von sieben als unterbewertet gelten. Im Gegensatz dazu würde eine mit einem KGV von 50 als überbewertet gelten. Ersteres kann in Zukunft nach oben tendieren, während letzteres nach unten tendieren kann, bis sich jeder an seinem inneren Wert ausrichtet.
Anwendungsbeispiele für Verhältnisanalysen
Die Verhältnisanalyse kann die zukünftige Leistung eines Unternehmens vorhersagen – im Guten wie im Schlechten. Erfolgreiche Unternehmen weisen im Allgemeinen solide Kennzahlen in allen Bereichen auf, wobei jeder plötzliche Hinweis auf Schwäche in einem Bereich einen erheblichen Ausverkauf der Aktien auslösen kann. Schauen wir uns ein paar einfache Beispiele an
Die Nettogewinnmarge,. oft einfach als Gewinnmarge oder Endergebnis bezeichnet, ist eine Kennzahl, die Anleger verwenden, um die Rentabilität von Unternehmen innerhalb desselben Sektors zu vergleichen . Es wird berechnet, indem das Nettoeinkommen eines Unternehmens durch seine Einnahmen dividiert wird. Anstatt Finanzberichte zu zerlegen, um zu vergleichen, wie profitabel Unternehmen sind, kann ein Investor stattdessen dieses Verhältnis verwenden. Angenommen, Unternehmen ABC und Unternehmen DEF befinden sich in derselben Branche mit Gewinnmargen von 50 % bzw. 10 %. Ein Investor kann die beiden Unternehmen leicht vergleichen und zu dem Schluss kommen, dass ABC 50 % seiner Einnahmen in Gewinne umgewandelt hat, während DEF nur 10 % umgewandelt hat.
Nehmen wir unter Verwendung der Unternehmen aus dem obigen Beispiel an, ABC hat ein KGV von 100, während DEF ein KGV von 10 hat. Ein durchschnittlicher Investor kommt zu dem Schluss, dass Investoren bereit sind, 100 $ pro 1 $ Gewinn zu zahlen, den ABC erwirtschaftet, und nur 10 $ pro 1 $ Einnahmen, die DEF generiert.
Kennzahlen sind in der Regel nur zwischen Unternehmen innerhalb derselben Branche vergleichbar. Beispielsweise könnte ein für ein Versorgungsunternehmen normaler Verschuldungsgrad für ein Technologieunternehmen als unhaltbar hoch erachtet werden.
Höhepunkte
Die Verhältnisanalyse kann zeigen, wie sich ein Unternehmen im Laufe der Zeit entwickelt, während ein Unternehmen mit einem anderen innerhalb derselben Branche oder Branche verglichen wird.
Während Kennzahlen einen nützlichen Einblick in ein Unternehmen bieten, sollten sie mit anderen Kennzahlen kombiniert werden, um ein umfassenderes Bild der finanziellen Gesundheit eines Unternehmens zu erhalten.
Die Verhältnisanalyse vergleicht Einzelpostendaten aus den Jahresabschlüssen eines Unternehmens, um Einblicke in Rentabilität, Liquidität, betriebliche Effizienz und Zahlungsfähigkeit zu gewinnen.
