Analisis de proporción
¿Qué es el análisis de razones?
El análisis de índices es un método cuantitativo para obtener información sobre la liquidez, la eficiencia operativa y la rentabilidad de una empresa mediante el estudio de sus estados financieros, como el balance y el estado de resultados. El análisis de índices es una piedra angular del análisis fundamental de acciones.
¿Qué te dice el análisis de razones?
Los inversores y analistas emplean el análisis de índices para evaluar la salud financiera de las empresas mediante el examen de los estados financieros pasados y actuales. Los datos comparativos pueden demostrar el rendimiento de una empresa a lo largo del tiempo y pueden utilizarse para estimar el rendimiento futuro probable. Estos datos también pueden comparar la situación financiera de una empresa con los promedios de la industria mientras miden cómo una empresa se compara con otras dentro del mismo sector.
Los inversores pueden utilizar el análisis de ratios fácilmente, y todas las cifras necesarias para calcular los ratios se encuentran en los estados financieros de una empresa.
Los ratios son puntos de comparación para las empresas. Evalúan acciones dentro de una industria. Asimismo, miden una empresa hoy contra sus números históricos. En la mayoría de los casos, también es importante comprender las variables que impulsan los índices, ya que la gerencia tiene la flexibilidad de, en ocasiones, modificar su estrategia para hacer que los índices de acciones y empresas sean más atractivos. En general, las proporciones no se usan de forma aislada, sino en combinación con otras proporciones. Tener una buena idea de las proporciones en cada una de las cuatro categorías mencionadas anteriormente le dará una visión integral de la empresa desde diferentes ángulos y lo ayudará a detectar posibles señales de alerta.
Ejemplos de categorías de análisis de razones
Los distintos tipos de ratios financieros disponibles pueden agruparse en términos generales en los siguientes seis silos, en función de los conjuntos de datos que proporcionan:
1. Razones de liquidez
índices de liquidez miden la capacidad de una empresa para pagar sus deudas a corto plazo a medida que vencen, utilizando los activos corrientes o rápidos de la empresa. Los índices de liquidez incluyen el índice actual, el índice rápido y el índice de capital de trabajo.
2. Ratios de solvencia
También llamados índices de apalancamiento financiero, los índices de solvencia comparan los niveles de deuda de una empresa con sus activos, capital y ganancias, para evaluar la probabilidad de que una empresa se mantenga a flote a largo plazo, pagando su deuda a largo plazo y los intereses sobre su deuda. Los ejemplos de índices de solvencia incluyen: índices de deuda-capital, índices de deuda-activos y índices de cobertura de intereses.
3. Ratios de Rentabilidad
Estos índices transmiten qué tan bien una empresa puede generar ganancias de sus operaciones. El margen de beneficio, el rendimiento de los activos, el rendimiento del capital, el rendimiento del capital empleado y los índices de margen bruto son ejemplos de índices de rentabilidad.
4. Índices de eficiencia
También llamados índices de actividad, los índices de eficiencia evalúan la eficiencia con la que una empresa utiliza sus activos y pasivos para generar ventas y maximizar las ganancias. Los índices de eficiencia clave incluyen: índice de rotación, rotación de inventario y días de ventas en inventario.
5. Índices de cobertura
Razones de cobertura miden la capacidad de una empresa para hacer los pagos de intereses y otras obligaciones asociadas con sus deudas. Los ejemplos incluyen la tasa de intereses devengados por veces y la tasa de cobertura del servicio de la deuda.
6. Índices de perspectivas de mercado
Estas son las proporciones más utilizadas en el análisis fundamental. Incluyen el rendimiento de dividendos,. la relación P/E,. las ganancias por acción (EPS) y la relación de pago de dividendos. Los inversores utilizan estas métricas para predecir las ganancias y el rendimiento futuro.
Por ejemplo, si la relación P/E promedio de todas las empresas en el índice S&P 500 es 20, y la mayoría de las empresas tienen P/E entre 15 y 25, una acción con una relación P/E de siete se consideraría infravalorada. Por el contrario, uno con una relación P/U de 50 se consideraría sobrevaluado. El primero puede tener una tendencia al alza en el futuro, mientras que el segundo puede tener una tendencia a la baja hasta que cada uno se alinee con su valor intrínseco.
Ejemplos de análisis de razones en uso
El análisis de índices puede predecir el rendimiento futuro de una empresa, para bien o para mal. Las empresas exitosas generalmente cuentan con índices sólidos en todas las áreas, donde cualquier indicio repentino de debilidad en un área puede provocar una venta masiva de acciones. Veamos algunos ejemplos simples.
beneficio neto,. a menudo denominado simplemente margen de beneficio o resultado final, es una proporción que los inversores utilizan para comparar la rentabilidad de las empresas dentro del mismo sector. Se calcula dividiendo los ingresos netos de una empresa entre sus ingresos. En lugar de diseccionar los estados financieros para comparar qué tan rentables son las empresas, un inversionista puede usar esta relación en su lugar. Por ejemplo, supongamos que la empresa ABC y la empresa DEF están en el mismo sector con márgenes de beneficio del 50 % y el 10 %, respectivamente. Un inversor puede comparar fácilmente las dos empresas y concluir que ABC convirtió el 50 % de sus ingresos en beneficios, mientras que DEF solo convirtió el 10 %.
Utilizando las empresas del ejemplo anterior, suponga que ABC tiene una relación P/E de 100, mientras que DEF tiene una relación P/E de 10. Un inversionista promedio concluye que los inversionistas están dispuestos a pagar $100 por cada $1 de ganancias que genera ABC y solo $10 por $1 de ganancias que DEF genera.
Por lo general, los índices solo son comparables entre empresas del mismo sector. Por ejemplo, una relación deuda-capital que podría ser normal para una empresa de servicios públicos podría considerarse insosteniblemente alta para una obra tecnológica.
Reflejos
El análisis de ratios puede marcar el rendimiento de una empresa a lo largo del tiempo, al comparar una empresa con otra dentro de la misma industria o sector.
Si bien los índices ofrecen información útil sobre una empresa, deben combinarse con otras métricas para obtener una imagen más amplia de la salud financiera de una empresa.
El análisis de índices compara datos de elementos de línea de los estados financieros de una empresa para revelar información sobre rentabilidad, liquidez, eficiencia operativa y solvencia.
