Oran analizi

Oran Analizi Nedir?

Oran analizi, bir şirketin bilanço ve gelir tablosu gibi mali tablolarını inceleyerek bir şirketin likiditesi, operasyonel verimliliği ve karlılığı hakkında fikir edinmenin nicel bir yöntemidir. Oran analizi, temel eşitlik analizinin temel taşıdır .

Oran Analizi Size Ne Anlatıyor?

Yatırımcılar ve analistler, geçmiş ve mevcut finansal tabloları inceleyerek şirketlerin finansal sağlığını değerlendirmek için oran analizi kullanır. Karşılaştırmalı veriler, bir şirketin zaman içinde nasıl performans gösterdiğini gösterebilir ve gelecekteki olası performansı tahmin etmek için kullanılabilir. Bu veriler aynı zamanda bir şirketin aynı sektördeki diğer şirketlere karşı nasıl bir durumda olduğunu ölçerken, bir şirketin finansal durumunu sektör ortalamalarıyla karşılaştırabilir.

Yatırımcılar, oran analizini kolaylıkla kullanabilir ve oranları hesaplamak için gereken her rakam bir şirketin mali tablolarında bulunur.

Oranlar, şirketler için karşılaştırma noktalarıdır. Bir sektördeki stokları değerlendirirler. Aynı şekilde, bugün bir şirketi tarihsel rakamlarına göre ölçerler. Çoğu durumda, yönetim, hisse senedi ve şirket oranlarını daha çekici hale getirmek için zaman zaman stratejisini değiştirme esnekliğine sahip olduğundan, oranları yönlendiren değişkenleri anlamak da önemlidir. Genel olarak, oranlar tipik olarak tek başına kullanılmaz, daha çok diğer oranlarla kombinasyon halinde kullanılır. Daha önce bahsedilen dört kategorinin her birindeki oranlar hakkında iyi bir fikre sahip olmak, şirketi farklı açılardan kapsamlı bir şekilde görmenizi sağlayacak ve olası kırmızı bayrakları tespit etmenize yardımcı olacaktır.

Oran Analizi Kategorileri Örnekleri

Mevcut çeşitli finansal oranlar, sağladıkları veri setlerine göre genel olarak aşağıdaki altı siloda gruplandırılabilir:

1. Likidite Oranları

Likidite oranları,. bir şirketin kısa vadeli borçlarını vadesi geldiğinde şirketin cari veya hızlı varlıklarını kullanarak ödeme kabiliyetini ölçer. Likidite oranları, cari oran, hızlı oran ve işletme sermayesi oranını içerir.

2. Ödeme Gücü Oranları

Finansal kaldıraç oranları olarak da adlandırılan ödeme gücü oranları,. bir şirketin uzun vadeli borcunu ve faizini ödeyerek uzun vadede ayakta kalma olasılığını değerlendirmek için bir şirketin borç seviyelerini varlıkları, öz sermayesi ve kazançlarıyla karşılaştırır. onun borcu. Ödeme gücü oranlarının örnekleri şunları içerir: borç-öz sermaye oranları, borç-varlık oranları ve faiz karşılama oranları.

3. Karlılık Oranları

Bu oranlar, bir şirketin faaliyetlerinden ne kadar iyi kar elde edebileceğini gösterir. Kâr marjı, aktif kârlılığı, öz sermaye kârlılığı, kullanılan sermaye kârlılığı ve brüt kâr marjı oranlarının tümü kârlılık oranlarına örnektir.

4. Verimlilik Oranları

Faaliyet oranları olarak da adlandırılan verimlilik oranları , bir şirketin satış üretmek ve karı maksimize etmek için varlıklarını ve yükümlülüklerini ne kadar verimli kullandığını değerlendirir. Anahtar verimlilik oranları şunları içerir: devir oranı, envanter devir hızı ve envanterdeki gün satışları.

5. Kapsama Oranları

Kapsam oranları, bir şirketin borçlarıyla ilgili faiz ödemelerini ve diğer yükümlülüklerini yerine getirme kabiliyetini ölçer. Örnekler, kazanılan faiz oranı ve borç hizmeti karşılama oranını içerir.

6. Piyasa Beklenti Oranları

Bunlar temel analizde en sık kullanılan oranlardır. Bunlara temettü verimi,. F/K oranı,. hisse başına kazanç (EPS) ve temettü ödeme oranı dahildir. Yatırımcılar, kazançları ve gelecekteki performansı tahmin etmek için bu metrikleri kullanır.

Örneğin, S&P 500 endeksindeki tüm şirketlerin ortalama F/K oranı 20 ise ve şirketlerin çoğunluğunun F/K'ları 15 ile 25 arasındaysa, F/K oranı yedi olan bir hisse senedi değer düşüklüğü olarak kabul edilir. Buna karşılık, F/K oranı 50 olan birinin aşırı değerli olduğu düşünülür. İlki gelecekte yukarı doğru eğilim gösterebilirken, ikincisi her biri kendi içsel değeriyle aynı hizaya gelene kadar aşağı doğru eğilim gösterebilir.

Kullanımdaki Oran Analizi Örnekleri

Oran analizi, bir şirketin gelecekteki performansını daha iyi veya daha kötü için tahmin edebilir. Başarılı şirketler genellikle, bir alandaki herhangi bir ani zayıflık belirtisinin önemli bir hisse senedi satışına yol açabileceği tüm alanlarda sağlam oranlara sahiptir. Birkaç basit örneğe bakalım

Genellikle basitçe kar marjı veya alt satır olarak adlandırılan net kar marjı , yatırımcıların aynı sektördeki şirketlerin karlılığını karşılaştırmak için kullandıkları bir orandır. Bir şirketin net gelirini gelirlerine bölerek hesaplanır. Bir yatırımcı, şirketlerin ne kadar karlı olduğunu karşılaştırmak için finansal tabloları incelemek yerine bu oranı kullanabilir. Örneğin, ABC şirketi ve DEF şirketi, sırasıyla %50 ve %10 kar marjlarıyla aynı sektörde olduklarını varsayalım. Bir yatırımcı iki şirketi kolayca karşılaştırabilir ve ABC'nin gelirlerinin %50'sini kara dönüştürdüğü, DEF'in ise yalnızca %10'unu dönüştürdüğü sonucuna varabilir.

Yukarıdaki örnekteki şirketleri kullanarak, ABC'nin F/K oranının 100 olduğunu ve DEF'nin F/K oranının 10 olduğunu varsayalım. Ortalama bir yatırımcı, yatırımcıların ABC'nin ürettiği 1$'lık kazanç ve yalnızca 10$'lık kazanç için 100$ ödemeye istekli olduğu sonucuna varır. DEF'in oluşturduğu 1$ kazanç başına.

Oranlar tipik olarak yalnızca aynı sektördeki şirketler arasında karşılaştırılabilir. Örneğin, bir kamu hizmeti şirketi için normal olabilecek bir borç-özsermaye oranı, bir teknoloji oyunu için sürdürülemez derecede yüksek kabul edilebilir.

Öne Çıkanlar

• Oran analizi, aynı endüstri veya sektördeki bir şirketi başka bir şirketle karşılaştırırken bir şirketin zaman içinde nasıl performans gösterdiğini belirleyebilir.

• Oranlar bir şirket hakkında faydalı bilgiler sunarken, bir şirketin mali durumunun daha geniş bir resmini elde etmek için diğer metriklerle eşleştirilmelidir.

• Oran analizi, kârlılık, likidite, operasyonel verimlilik ve ödeme gücü ile ilgili öngörüleri ortaya çıkarmak için bir şirketin mali tablolarındaki satır öğesi verilerini karşılaştırır.