Соотношение Анализ

Что такое анализ отношений?

Анализ коэффициентов — это количественный метод получения информации о ликвидности, операционной эффективности и прибыльности компании путем изучения ее финансовой отчетности, такой как баланс и отчет о прибылях и убытках. Анализ коэффициентов является краеугольным камнем фундаментального анализа акций.

Что говорит вам анализ соотношения?

Инвесторы и аналитики используют коэффициентный анализ для оценки финансового состояния компаний, тщательно изучая прошлые и текущие финансовые отчеты. Сравнительные данные могут продемонстрировать, как компания работает с течением времени, и могут быть использованы для оценки вероятной будущей эффективности. Эти данные также могут сравнить финансовое положение компании со средними показателями по отрасли, а также измерить, насколько компания отличается от других в том же секторе.

Инвесторы могут легко использовать анализ коэффициентов, и все цифры, необходимые для расчета коэффициентов, можно найти в финансовой отчетности компании.

Коэффициенты являются точками сравнения для компаний. Они оценивают акции в отрасли. Точно так же они оценивают сегодняшнюю компанию по ее историческим показателям. В большинстве случаев также важно понимать переменные, влияющие на коэффициенты, поскольку руководство имеет возможность время от времени изменять свою стратегию, чтобы сделать коэффициенты акций и компаний более привлекательными. Как правило, коэффициенты обычно не используются изолированно, а в сочетании с другими коэффициентами. Хорошее представление о коэффициентах в каждой из четырех ранее упомянутых категорий даст вам всестороннее представление о компании с разных точек зрения и поможет выявить потенциальные тревожные флажки.

Примеры категорий анализа отношений

Различные виды доступных финансовых коэффициентов можно в общих чертах сгруппировать в следующие шесть блоков на основе наборов данных, которые они предоставляют:

1. Коэффициенты ликвидности

Коэффициенты ликвидности измеряют способность компании погашать свои краткосрочные долги по мере наступления срока их погашения, используя оборотные или быстрые активы компании. Коэффициенты ликвидности включают коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент оборотного капитала.

2. Показатели платежеспособности

Также называемые коэффициентами финансового рычага, коэффициенты платежеспособности сравнивают уровень долга компании с ее активами, капиталом и прибылью, чтобы оценить вероятность того, что компания останется на плаву в долгосрочной перспективе, погасив свой долгосрочный долг, а также проценты по кредиту. свой долг. Примеры коэффициентов платежеспособности включают: коэффициенты заемных средств к собственному капиталу, коэффициенты заемных средств к активам и коэффициенты покрытия процентов.

3. Показатели рентабельности

Эти коэффициенты показывают, насколько хорошо компания может получать прибыль от своей деятельности. Маржа прибыли, рентабельность активов, рентабельность собственного капитала, рентабельность используемого капитала и коэффициенты валовой прибыли — все это примеры коэффициентов рентабельности.

4. Коэффициенты эффективности

Также называемые коэффициентами активности, коэффициенты эффективности оценивают, насколько эффективно компания использует свои активы и обязательства для увеличения продаж и максимизации прибыли. Ключевые коэффициенты эффективности включают в себя: коэффициент оборачиваемости, оборачиваемость запасов и количество дней продаж в запасах.

5. Коэффициенты покрытия

Коэффициенты покрытия измеряют способность компании выплачивать проценты и выполнять другие обязательства, связанные с ее долгами. Примеры включают коэффициент процентных доходов и коэффициент покрытия обслуживания долга.

6. Коэффициенты перспективности рынка

Это наиболее часто используемые коэффициенты в фундаментальном анализе. Они включают дивидендную доходность,. коэффициент P/E,. прибыль на акцию (EPS) и коэффициент выплаты дивидендов. Инвесторы используют эти показатели для прогнозирования доходов и будущих результатов.

Например, если средний коэффициент P/E всех компаний, входящих в индекс S&P 500, равен 20, а у большинства компаний коэффициент P/E находится в диапазоне от 15 до 25, акции с коэффициентом P/E, равным семи, будут считаться недооцененными. Напротив, акции с коэффициентом P/E 50 будут считаться переоцененными. Первые могут иметь тенденцию к росту в будущем, в то время как вторые могут иметь тенденцию к снижению до тех пор, пока каждый из них не совпадет со своей внутренней стоимостью.

Примеры использования анализа отношений

Соотношение анализ может предсказать будущую производительность компании — в лучшую или худшую сторону. Успешные компании, как правило, могут похвастаться солидными коэффициентами во всех областях, где любой внезапный намек на слабость в одной области может спровоцировать значительную распродажу акций. Давайте рассмотрим несколько простых примеров

Маржа чистой прибыли,. которую часто называют просто маржой прибыли или чистой прибылью, представляет собой коэффициент, который инвесторы используют для сравнения прибыльности компаний в одном и том же секторе. Он рассчитывается путем деления чистой прибыли компании на ее выручку. Вместо анализа финансовой отчетности для сравнения прибыльности компаний инвестор может использовать этот коэффициент. Например, предположим, что компания ABC и компания DEF относятся к одному и тому же сектору с нормами прибыли 50% и 10% соответственно. Инвестор может легко сравнить две компании и сделать вывод, что ABC преобразовала 50% своих доходов в прибыль, а DEF — только 10%.

Используя компании из приведенного выше примера, предположим, что у ABC коэффициент P/E равен 100, а у DEF коэффициент P/E равен 10. Средний инвестор заключает, что инвесторы готовы платить 100 долларов за 1 доллар прибыли, которую генерирует ABC, и только 10 долларов. за 1 доллар дохода, который генерирует DEF.

Коэффициенты обычно сопоставимы только между компаниями в одном секторе. Например, отношение долга к собственному капиталу, которое может быть нормальным для коммунальной компании, может считаться неприемлемо высоким для технологической компании.

Особенности

• Соотношение анализирует, как компания работает с течением времени, сравнивая компанию с другой в той же отрасли или секторе.

• Хотя коэффициенты дают полезную информацию о компании, их следует сочетать с другими показателями, чтобы получить более широкую картину финансового состояния компании.

• Анализ коэффициентов сравнивает постатейные данные из финансовой отчетности компании, чтобы получить представление о прибыльности, ликвидности, операционной эффективности и платежеспособности.