Hlutfallsgreining

Hvað er hlutfallsgreining?

Hlutfallsgreining er megindleg aðferð til að fá innsýn í lausafjárstöðu, rekstrarhagkvæmni og arðsemi fyrirtækis með því að kynna sér reikningsskil þess eins og efnahagsreikning og rekstrarreikning. Hlutfallsgreining er hornsteinn grunngreiningar á hlutabréfum.

Hvað segir hlutfallsgreining þér?

Fjárfestar og sérfræðingar nota hlutfallsgreiningu til að meta fjárhagslega heilsu fyrirtækja með því að rýna í fyrri og núverandi reikningsskil. Samanburðargögn geta sýnt fram á hvernig fyrirtæki stendur sig yfir tíma og hægt er að nota þau til að meta líklega framtíðarframmistöðu. Þessi gögn geta einnig borið saman fjárhagsstöðu fyrirtækis við meðaltal iðnaðarins á meðan þau mæla hvernig fyrirtæki stendur sig á móti öðrum innan sama geira.

Fjárfestar geta auðveldlega notað hlutfallsgreiningu og allar tölur sem þarf til að reikna út hlutföllin er að finna í reikningsskilum fyrirtækisins.

Hlutföll eru samanburðarpunktar fyrirtækja. Þeir meta hlutabréf innan iðnaðar. Sömuleiðis mæla þeir fyrirtæki í dag við sögulegar tölur þess. Í flestum tilfellum er það einnig mikilvægt að breyta aksturshlutföllum þar sem stjórnendur hafa sveigjanleika til að breyta stefnu sinni á stundum til að gera hlutabréfa- og fyrirtækjahlutföllin meira aðlaðandi. Almennt eru hlutföll venjulega ekki notuð í einangrun heldur frekar í samsetningu með öðrum hlutföllum. Að hafa góða hugmynd um hlutföllin í hverjum af fjórum áðurnefndum flokkum mun gefa þér yfirgripsmikla sýn á fyrirtækið frá mismunandi sjónarhornum og hjálpa þér að koma auga á hugsanlega rauða fána.

Dæmi um hlutfallsgreiningarflokka

Hægt er að flokka hinar ýmsu tegundir af kennitölum sem til eru í grófum dráttum í eftirfarandi sex síló, byggt á gagnasöfnunum sem þau veita:

1. Lausafjárhlutföll

Lausafjárhlutföll mæla getu fyrirtækis til að greiða niður skammtímaskuldir sínar um leið og þær verða gjalddagar, með því að nota núverandi eða fljótlegar eignir fyrirtækisins. Lausafjárhlutföll innihalda veltufjárhlutfall, hraðhlutfall og veltufjárhlutfall.

2. Gjaldþolshlutföll

Einnig kölluð fjárhagsleg skuldsetningarhlutföll, gjaldþolshlutföll bera saman skuldastöðu fyrirtækis við eignir þess, eigið fé og tekjur, til að meta líkurnar á því að fyrirtæki haldist á floti til lengri tíma litið, með því að borga upp langtímaskuldir sínar sem og vexti á skuld þess. Dæmi um gjaldþolshlutföll eru: skulda- og eiginfjárhlutfall, skulda-eignahlutfall og vaxtaþekjuhlutfall.

3. Arðsemishlutföll

Þessi hlutföll gefa til kynna hversu vel fyrirtæki getur skilað hagnaði af rekstri sínum. Framlegð, arðsemi eigna, arðsemi eigin fjár, arðsemi af eigin fé og framlegðarhlutföll eru allt dæmi um arðsemishlutföll.

4. Skilvirknihlutföll

Einnig kallað virknihlutföll, skilvirknihlutföll meta hversu skilvirkt fyrirtæki notar eignir sínar og skuldir til að skapa sölu og hámarka hagnað. Helstu skilvirknihlutföll eru: veltuhlutfall, birgðavelta og söludaga í birgðum.

5. Umfjöllunarhlutföll

Þekjunarhlutföll mæla getu fyrirtækis til að standa undir vaxtagreiðslum og öðrum skuldbindingum sem tengjast skuldum þess. Sem dæmi má nefna sinnum vaxtatekið hlutfall og greiðsluþekjuhlutfall.

6. Markaðshorfur

Þetta eru algengustu hlutföllin í grundvallargreiningu. Þau innihalda arðsávöxtun,. V/H hlutfall,. hagnað á hlut (EPS) og arðgreiðsluhlutfall. Fjárfestar nota þessar mælikvarðar til að spá fyrir um tekjur og framtíðarafkomu.

Til dæmis, ef meðal V/H hlutfall allra fyrirtækja í S&P 500 vísitölunni er 20, og meirihluti fyrirtækja er með V/H á milli 15 og 25, myndi hlutabréf með V/H hlutfall upp á sjö teljast vanmetið. Aftur á móti myndi einn með V/H hlutfallið 50 teljast ofmetinn. Hið fyrrnefnda getur stefnt upp á við í framtíðinni, en hið síðarnefnda getur leitt niður á við þar til hvert þeirra samræmist innra gildi sínu.

Dæmi um hlutfallsgreiningu í notkun

Hlutfallsgreining getur spáð fyrir um framtíðarframmistöðu fyrirtækis — til góðs eða verra. Árangursrík fyrirtæki státa almennt af traustum hlutföllum á öllum sviðum, þar sem skyndilega vísbending um veikleika á einu svæði getur valdið verulegri sölu hlutabréfa. Við skulum skoða nokkur einföld dæmi

Hrein hagnaðarmunur , oft kallaður einfaldlega hagnaðarhlutfall eða niðurstaða, er hlutfall sem fjárfestar nota til að bera saman arðsemi fyrirtækja innan sama geira. Það er reiknað með því að deila hreinum tekjum fyrirtækis með tekjum þess. Í stað þess að greina reikningsskil til að bera saman hversu arðbær fyrirtæki eru, getur fjárfestir notað þetta hlutfall í staðinn. Segjum sem svo að fyrirtæki ABC og fyrirtæki DEF séu í sama geira með hagnaðarmörk upp á 50% og 10%, í sömu röð. Fjárfestir getur auðveldlega borið saman fyrirtækin tvö og komist að þeirri niðurstöðu að ABC breytti 50% af tekjum sínum í hagnað en DEF breytti aðeins 10%.

Með því að nota fyrirtækin úr ofangreindu dæmi, segjum sem svo að ABC hafi V/H hlutfallið 100, en DEF hefur V/H hlutfallið 10. Meðalfjárfestir kemst að þeirri niðurstöðu að fjárfestar séu tilbúnir að borga $100 fyrir hvern $1 af tekjum ABC skilar og aðeins $10 á $1 af tekjum sem DEF skapar.

Hlutföll eru venjulega aðeins sambærileg milli fyrirtækja innan sama geira. Til dæmis gæti hlutfall skulda og eigin fjár sem gæti verið eðlilegt fyrir veitufyrirtæki talist ósjálfbært hátt fyrir tæknileikrit.

##Hápunktar

• Hlutfallsgreining getur merkt hvernig fyrirtæki er að standa sig yfir tíma, á sama tíma og fyrirtæki er borið saman við annað innan sömu atvinnugreinar eða geira.

• Þótt hlutföll gefi gagnlega innsýn í fyrirtæki ætti að para þau við aðra mælikvarða til að fá víðtækari mynd af fjárhagslegri heilsu fyrirtækisins.

• Hlutfallsgreining ber saman línugögn úr reikningsskilum fyrirtækis til að sýna innsýn varðandi arðsemi, lausafjárstöðu, rekstrarhagkvæmni og greiðslugetu.