Coeficiente de solvabilidade

O que é um índice de solvência?

Um índice de solvência é uma métrica chave usada para medir a capacidade de uma empresa de cumprir suas obrigações de dívida de longo prazo e é frequentemente usada por potenciais credores comerciais. Um índice de solvência indica se o fluxo de caixa de uma empresa é suficiente para cumprir suas obrigações de longo prazo e, portanto, é uma medida de sua saúde financeira. Um índice desfavorável pode indicar alguma probabilidade de uma empresa deixar de cumprir suas obrigações de dívida.

Entendendo os índices de solvência

Um índice de solvência é uma das muitas métricas usadas para determinar se uma empresa pode permanecer solvente no longo prazo. Um índice de solvência é uma medida abrangente de solvência, pois mede o fluxo de caixa real de uma empresa, em vez do lucro líquido,. adicionando depreciação e outras despesas não monetárias para avaliar a capacidade de uma empresa de se manter à tona.

Ele mede essa capacidade de fluxo de caixa em relação a todos os passivos, em vez de apenas a dívida de curto prazo. Dessa forma, um índice de solvência avalia a saúde de uma empresa no longo prazo, avaliando sua capacidade de pagamento de sua dívida de longo prazo e os juros dessa dívida.

Os índices de solvência variam de setor para setor. O índice de solvência de uma empresa deve, portanto, ser comparado com seus concorrentes do mesmo setor, e não visto isoladamente.

Uma terminologia de índice de solvência também é usada ao avaliar companhias de seguros, comparando o tamanho de seu capital em relação aos prêmios emitidos e mede o risco que uma seguradora enfrenta em sinistros que não pode cobrir.

Os principais rácios de solvabilidade são o rácio dívida/ativos, o rácio de cobertura de juros, o rácio capital próprio e o rácio dívida/capital próprio (D/E). Essas medidas podem ser comparadas com índices de liquidez,. que consideram a capacidade da empresa de cumprir obrigações de curto prazo, em vez de obrigações de médio a longo prazo.

Tipos de Índices de Solvência

Índice de Cobertura de Juros

O índice de cobertura de juros é calculado da seguinte forma:

$\text{Interesse Índice de Cobertura}=\frac{\text{EBIT}}{\text{Despesas de Juros}}$< span class="pstrut" style="height:3em;">Despesas com jurosEBIT​</ span>

Onde:

• EBIT = Lucro antes de juros e impostos

O índice de cobertura de juros mede quantas vezes uma empresa pode cobrir seus pagamentos de juros atuais com seus ganhos disponíveis. Em outras palavras, mede a margem de segurança que uma empresa tem para pagar os juros de sua dívida durante um determinado período.

Quanto maior a proporção, melhor. Se o índice cair para 1,5 ou menos, pode indicar que uma empresa terá dificuldade em cumprir os juros de suas dívidas.

Índice de Dívida sobre Ativos

O rácio dívida/ativos é calculado da seguinte forma:

$\text{Dívida Relação -para-ativos}=\frac{\text{Dívida}}{\text{Ativos}}$< span class="katex-html" aria-hidden="true">Relação dívida/ativos=< /span>AtivosDívida</ span>​

O índice dívida/ativos mede a dívida total de uma empresa em relação aos seus ativos totais. Ele mede a alavancagem de uma empresa e indica quanto da empresa é financiada por dívida versus ativos e, portanto, sua capacidade de pagar sua dívida com seus ativos disponíveis. Um índice mais alto, especialmente acima de 1,0, indica que uma empresa é significativamente financiada por dívidas e pode ter dificuldade em cumprir suas obrigações.

Índice de patrimônio

O índice de patrimônio líquido é calculado da seguinte forma:

$\begin&\text=\frac{\text}{\ text}\\textbf\&\text!=!\text{Razão de patrimônio líquido}\&\text!=!\ text{Total do patrimônio líquido}\end$

O índice de patrimônio líquido, ou patrimônio líquido, mostra quanto de uma empresa é financiada por patrimônio em vez de dívida. Quanto maior o número, mais saudável é a empresa. Quanto menor o número, mais dívida uma empresa tem em seus livros em relação ao patrimônio.

Índice de Dívida sobre Capital Próprio (D/E)

O rácio dívida/capital próprio (D/E) é calculado da seguinte forma:

$\text{Dívida Índice de Patrimônio Líquido}=\frac{\text{Dívida pendente}}{\text{Patrimônio líquido}}$

O índice D/E é semelhante ao índice dívida/ativo, pois indica como uma empresa é financiada, neste caso, por dívida. Quanto maior o índice, mais dívida uma empresa tem em seus livros, o que significa que a probabilidade de inadimplência é maior. O índice analisa quanto da dívida pode ser coberta pelo patrimônio se a empresa precisar ser liquidada.

Índices de Solvência vs. Índices de Liquidez

Os rácios de solvência e os rácios de liquidez são semelhantes, mas apresentam algumas diferenças importantes. Ambas as categorias de índices financeiros indicarão a saúde de uma empresa. A principal diferença é que os índices de solvência oferecem uma perspectiva de longo prazo para uma empresa, enquanto os índices de liquidez se concentram no curto prazo.

Os índices de solvência analisam todos os ativos de uma empresa, incluindo dívidas de longo prazo, como títulos com vencimentos superiores a um ano. Os índices de liquidez, por outro lado, analisam apenas os ativos mais líquidos,. como dinheiro e títulos negociáveis,. e como eles podem ser usados para cobrir obrigações futuras no curto prazo.

Limitações dos Índices de Solvência

Uma empresa pode ter um valor de dívida baixo, mas se suas práticas de gestão de caixa forem ruins e as contas a pagar estiverem crescendo, como resultado, sua posição de solvência pode não ser tão sólida quanto seria indicado por medidas que incluem apenas dívida.

É importante observar uma variedade de índices para compreender a verdadeira saúde financeira de uma empresa, bem como entender a razão pela qual um índice é o que é. Além disso, um número em si não dará muita indicação. Uma empresa precisa ser comparada com seus pares, principalmente as empresas fortes em seu setor, para determinar se o índice é aceitável ou não.

Por exemplo, uma companhia aérea terá mais dívidas do que uma empresa de tecnologia apenas pela natureza de seus negócios. Uma companhia aérea tem que comprar aviões, pagar pelo espaço do hangar e comprar combustível de aviação; custos que são significativamente maiores do que uma empresa de tecnologia jamais terá que enfrentar.

Destaques

• Os principais rácios de solvabilidade incluem o rácio dívida/ativos, o rácio de cobertura de juros, o rácio capital próprio e o rácio dívida/capital próprio (D/E).

• Os índices de solvência e os índices de liquidez medem a saúde financeira de uma empresa, mas os índices de solvência têm uma perspectiva de prazo mais longo do que os índices de liquidez.

• Um índice de solvência examina a capacidade de uma empresa cumprir suas dívidas e obrigações de longo prazo.

• Os rácios de solvência são frequentemente utilizados por potenciais credores ao avaliar a solvabilidade de uma empresa, bem como por potenciais investidores em obrigações.

PERGUNTAS FREQUENTES

Como é calculado um índice de solvência?

Os índices de solvência medem o fluxo de caixa de uma empresa, que inclui despesas não monetárias e depreciação, em relação a todas as obrigações de dívida. Por exemplo, considere o índice dívida-ativos, uma métrica popular que mede o grau em que os ativos de uma empresa são financiados por dívida, em que dívida-ativos é igual a dívida total dividida pelo total de ativos. Outro índice de solvência comum, o índice dívida/capital próprio (D/E), mostra o grau de alavancagem financeira de uma empresa, onde a dívida sobre o capital é igual a dívida total dividida pelo patrimônio total.

Qual é a diferença entre um índice de solvência e um índice de liquidez?

Os índices de solvência – também chamados de índices de alavancagem – analisam o impacto nas obrigações de longo prazo e a capacidade de uma empresa continuar operando em um horizonte mais longo. Por outro lado, os índices de liquidez observam dois objetivos principais: a capacidade de uma empresa de pagar os passivos de curto prazo com vencimento em menos de um ano e a capacidade de vender rapidamente ativos para levantar dinheiro.

O que são índices de solvência?

Um índice de solvência mede quão bem o fluxo de caixa de uma empresa pode cobrir sua dívida de longo prazo. Os índices de solvência são uma métrica fundamental para avaliar a saúde financeira de uma empresa e podem ser usados para determinar a probabilidade de uma empresa deixar de pagar suas dívidas. Os índices de solvência diferem dos índices de liquidez, que analisam a capacidade de uma empresa cumprir suas obrigações de curto prazo.