Analisi del rapporto

Che cos'è l'analisi del rapporto?

L'analisi del rapporto è un metodo quantitativo per ottenere informazioni sulla liquidità, l'efficienza operativa e la redditività di un'azienda studiando i suoi rendiconti finanziari come lo stato patrimoniale e il conto economico. L'analisi del rapporto è una pietra miliare dell'analisi fondamentale dell'equità.

Cosa ti dice l'analisi del rapporto?

Investitori e analisti utilizzano l'analisi dei rapporti per valutare la salute finanziaria delle aziende esaminando i rendiconti finanziari passati e attuali. I dati comparativi possono dimostrare la performance di un'azienda nel tempo e possono essere utilizzati per stimare la probabile performance futura. Questi dati possono anche confrontare la posizione finanziaria di un'azienda con le medie del settore, misurando al contempo come un'azienda si posiziona rispetto ad altre all'interno dello stesso settore.

Gli investitori possono utilizzare facilmente l'analisi dei rapporti e ogni cifra necessaria per calcolare i rapporti si trova sul bilancio di un'azienda.

I rapporti sono punti di confronto per le aziende. Valutano le azioni all'interno di un settore. Allo stesso modo, misurano un'azienda oggi rispetto ai suoi numeri storici. Nella maggior parte dei casi, è anche importante comprendere le variabili che guidano i rapporti poiché il management ha la flessibilità di, a volte, modificare la propria strategia per rendere più attraenti i rapporti azionari e aziendali. In genere, i rapporti non vengono in genere utilizzati isolatamente ma piuttosto in combinazione con altri rapporti. Avere una buona idea dei rapporti in ciascuna delle quattro categorie menzionate in precedenza ti darà una visione completa dell'azienda da diverse angolazioni e ti aiuterà a individuare potenziali bandiere rosse.

Esempi di categorie di analisi del rapporto

I vari tipi di rapporti finanziari disponibili possono essere raggruppati nei seguenti sei silos, in base alle serie di dati che forniscono:

1. Rapporti di liquidità

rapporti di liquidità misurano la capacità di un'azienda di ripagare i propri debiti a breve termine alla scadenza, utilizzando le attività correnti o rapide dell'azienda. I rapporti di liquidità includono il rapporto corrente, il rapporto rapido e il rapporto di capitale circolante.

2. Rapporti di solvibilità

Chiamati anche rapporti di leva finanziaria, i rapporti di solvibilità confrontano i livelli di debito di un'azienda con le sue attività, patrimonio netto e guadagni, per valutare la probabilità che un'azienda rimanga a galla nel lungo periodo, pagando il suo debito a lungo termine e gli interessi su suo debito. Esempi di rapporti di solvibilità includono: rapporti di indebitamento, rapporti di attività di debito e rapporti di copertura degli interessi.

3. Rapporti di redditività

Questi rapporti trasmettono quanto bene un'azienda può generare profitti dalle sue operazioni. Il margine di profitto, il ritorno sulle attività, il ritorno sul capitale proprio, il ritorno sul capitale impiegato e i rapporti di margine lordo sono tutti esempi di indici di redditività.

4. Rapporti di efficienza

Chiamati anche rapporti di attività, i rapporti di efficienza valutano l'efficienza con cui un'azienda utilizza le proprie attività e passività per generare vendite e massimizzare i profitti. I principali rapporti di efficienza includono: rapporto di rotazione, rotazione dell'inventario e giorni di vendita nell'inventario.

5. Rapporti di copertura

I rapporti di copertura misurano la capacità di un'azienda di pagare gli interessi e altri obblighi associati ai suoi debiti. Gli esempi includono il rapporto tra interessi maturati e il rapporto di copertura del servizio del debito.

6. Prospetti di mercato

Questi sono i rapporti più comunemente usati nell'analisi fondamentale. Includono il rendimento da dividendi,. il rapporto P/E,. l'utile per azione (EPS) e il rapporto di pagamento dei dividendi. Gli investitori utilizzano queste metriche per prevedere gli utili e le prestazioni future.

Ad esempio, se il rapporto P/E medio di tutte le società nell'indice S&P 500 è 20 e la maggior parte delle società ha un rapporto P/E compreso tra 15 e 25, un titolo con un rapporto P/E di sette sarebbe considerato sottovalutato. Al contrario, uno con un rapporto P/E di 50 sarebbe considerato sopravvalutato. Il primo può tendere al rialzo in futuro, mentre il secondo può tendere al ribasso finché ciascuno non si allinea con il proprio valore intrinseco.

Esempi di analisi del rapporto in uso

L'analisi del rapporto può prevedere le prestazioni future di un'azienda, nel bene e nel male. Le aziende di successo generalmente vantano rapporti solidi in tutte le aree, in cui qualsiasi improvviso accenno di debolezza in un'area può innescare una significativa svendita di azioni. Diamo un'occhiata ad alcuni semplici esempi

profitto netto , spesso indicato semplicemente come margine di profitto o linea di fondo, è un rapporto che gli investitori utilizzano per confrontare la redditività delle società all'interno dello stesso settore. Viene calcolato dividendo l'utile netto di un'azienda per i suoi ricavi. Invece di analizzare i rendiconti finanziari per confrontare quanto sono redditizie le aziende, un investitore può invece utilizzare questo rapporto. Ad esempio, supponiamo che la società ABC e la società DEF si trovino nello stesso settore con margini di profitto rispettivamente del 50% e del 10%. Un investitore può facilmente confrontare le due società e concludere che ABC ha convertito il 50% dei suoi ricavi in profitti, mentre DEF ha convertito solo il 10%.

Utilizzando le società dell'esempio sopra, supponiamo che ABC abbia un rapporto P/E di 100, mentre DEF abbia un rapporto P/E di 10. Un investitore medio conclude che gli investitori sono disposti a pagare $ 100 per $ 1 di guadagni che ABC genera e solo $ 10 per $ 1 di guadagno generato da DEF.

I rapporti sono generalmente comparabili solo tra le aziende dello stesso settore. Ad esempio, un rapporto di indebitamento che potrebbe essere normale per una società di servizi pubblici potrebbe essere considerato insostenibile per un gioco tecnologico.

Mette in risalto

• L'analisi del rapporto può segnare il rendimento di un'azienda nel tempo, confrontando un'azienda con un'altra all'interno dello stesso settore o settore.

• Sebbene i rapporti offrano informazioni utili su un'azienda, dovrebbero essere abbinati ad altre metriche per ottenere un quadro più ampio della salute finanziaria di un'azienda.

• L'analisi del rapporto confronta i dati delle voci dei bilanci di un'azienda per rivelare approfondimenti su redditività, liquidità, efficienza operativa e solvibilità.