Estoque Defensivo
O que é uma ação defensiva?
Uma ação defensiva é uma ação que fornece dividendos consistentes e ganhos estáveis, independentemente do estado geral do mercado de ações. Existe uma procura constante pelos seus produtos, pelo que os stocks defensivos tendem a ser mais estáveis durante as várias fases do ciclo económico. Os estoques defensivos não devem ser confundidos com os estoques de defesa, que são os estoques de empresas que fabricam coisas como armas, munições e caças.
Entendendo as Ações Defensivas
Os investidores que procuram proteger suas carteiras durante uma economia enfraquecida ou períodos de alta volatilidade podem aumentar sua exposição a ações defensivas. Empresas bem estabelecidas, como Procter & Gamble (PG), Johnson & Johnson (JNJ), Philip Morris International (PM) e Coca-Cola (KO), são consideradas ações defensivas. Além de fortes fluxos de caixa, essas empresas têm operações estáveis com capacidade de enfrentar condições econômicas mais fracas. Eles também pagam dividendos, o que pode ter o efeito de amortecer o preço de uma ação durante uma queda do mercado.
As ações defensivas também são menos propensas à falência devido à sua força relativa durante as crises.
Em tempos difíceis ou se as coisas estão ficando instáveis, por que alguém iria querer possuir uma ação? Por que não ir apenas para a segurança de uma letra do Tesouro,. que essencialmente tem uma taxa de retorno livre de risco? A resposta é simplesmente que o medo e a ganância muitas vezes podem conduzir os mercados. As ações defensivas acomodam a ganância oferecendo um rendimento de dividendos mais alto do que pode ser feito em ambientes de baixas taxas de juros. Eles também aliviam o medo porque não são tão arriscados quanto as ações normais, e geralmente é preciso uma catástrofe significativa para inviabilizar seu modelo de negócios. Os investidores também precisam estar cientes de que a maioria dos gestores de investimentos não tem escolha a não ser possuir ações. Se eles acharem que os tempos serão mais difíceis do que o normal, eles migrarão para ações defensivas.
As ações defensivas tendem a ter um desempenho melhor do que o mercado mais amplo durante as recessões. No entanto, durante uma fase de expansão, eles tendem a ter um desempenho abaixo do mercado. Isso é atribuível ao seu baixo beta ou risco relacionado ao mercado. As ações defensivas normalmente têm betas inferiores a 1. Para ilustrar o beta, considere uma ação com um beta de 0,5. Se o mercado cair 2% em uma semana, esperamos que a ação perca apenas cerca de 1%. Por outro lado, um ganho de preço de 2% no mercado por uma semana leva a um aumento esperado de apenas 1% para o estoque defensivo com beta de 0,5.
Vantagens das Ações Defensivas
As ações defensivas oferecem o benefício substancial de ganhos semelhantes de longo prazo com menor risco do que outras ações. As ações defensivas como um grupo têm um índice de Sharpe mais alto do que o mercado de ações como um todo. Esse é um forte argumento de que as ações defensivas são objetivamente melhores investimentos do que outras ações. Warren Buffett também se tornou um dos maiores investidores de todos os tempos, em parte, concentrando-se em ações defensivas. Não é necessário correr riscos excessivos para vencer o mercado. Na verdade, limitar as perdas com ações defensivas pode ser mais eficaz.
Desvantagens das Ações Defensivas
No lado negativo, a baixa volatilidade das ações defensivas geralmente leva a ganhos menores durante os mercados em alta e a um ciclo de má sincronização do mercado. Infelizmente, muitos investidores abandonam as ações defensivas por frustração com o baixo desempenho no final de um mercado em alta, quando realmente mais precisam delas. Após uma queda no mercado, os investidores às vezes correm para ações defensivas, mesmo que seja tarde demais. Essas tentativas fracassadas de market timing usando ações defensivas podem diminuir significativamente a taxa de retorno para os investidores.
Exemplos de ações defensivas
As ações defensivas também são conhecidas como ações não cíclicas porque não são altamente correlacionadas com o ciclo de negócios. Abaixo estão alguns tipos de ações defensivas.
Serviços de utilidade pública
Água, gás e eletricidade são exemplos de estoques defensivos porque as pessoas precisam deles durante todas as fases do ciclo de negócios. As empresas de serviços públicos também obtêm outro benefício de um ambiente econômico mais lento porque as taxas de juros tendem a ser mais baixas.
Bens de consumo
As empresas que produzem ou distribuem produtos básicos de consumo,. que são bens que as pessoas tendem a comprar por necessidade, independentemente das condições econômicas, geralmente são consideradas defensivas. Eles incluem alimentos, bebidas, produtos de higiene, tabaco e alguns utensílios domésticos. Essas empresas geram fluxo de caixa estável e lucros previsíveis durante economias fortes e fracas. Suas ações tendem a ter desempenho superior a ações não defensivas ou cíclicas de consumo que vendem produtos discricionários durante economias fracas, enquanto têm desempenho inferior em economias fortes.
Ações de saúde
As ações das principais empresas farmacêuticas e fabricantes de dispositivos médicos têm sido historicamente consideradas ações defensivas. Afinal, sempre haverá pessoas doentes que precisam de cuidados. No entanto, o aumento da concorrência de novos medicamentos e a incerteza em torno dos regulamentos significam que eles não são tão defensivos quanto antes.
REITs de apartamentos
fundos de investimento imobiliário de apartamentos ( REITs ) também são considerados defensivos, pois as pessoas sempre precisam de abrigo. Ao procurar por jogadas defensivas, evite REITs que se concentram em apartamentos de alto padrão. Além disso, evite REITs de prédios de escritórios ou REITs de parques industriais, que podem aumentar a inadimplência nos arrendamentos quando os negócios diminuem.
Destaques
No lado negativo, a baixa volatilidade das ações defensivas geralmente leva a ganhos menores durante os mercados de alta e a um ciclo de má sincronização do mercado.
Uma ação defensiva é uma ação que fornece dividendos consistentes e ganhos estáveis, independentemente do estado geral do mercado de ações.
Empresas bem estabelecidas, como Procter & Gamble, Johnson & Johnson, Philip Morris International e Coca-Cola, são consideradas ações defensivas.
As ações defensivas oferecem o benefício substancial de ganhos semelhantes de longo prazo com menor risco do que outras ações.
