Correlação negativa

O que é correlação negativa?

Correlação negativa é uma relação entre duas variáveis em que uma variável aumenta à medida que a outra diminui e vice-versa.

correlação negativa perfeita é representada pelo valor -1,0, enquanto um 0 indica nenhuma correlação e +1,0 indica uma correlação positiva perfeita. Uma correlação negativa perfeita significa que a relação que existe entre duas variáveis é exatamente oposta o tempo todo.

Entendendo a Correlação Negativa

Correlação negativa ou correlação inversa indica que duas variáveis individuais têm uma relação estatística tal que seus preços geralmente se movem em direções opostas um do outro. Se, por exemplo, as variáveis X e Y têm uma correlação negativa (ou estão correlacionadas negativamente), à medida que X aumenta de valor, Y diminui; da mesma forma, se X diminuir de valor, Y aumentará.

O grau em que uma variável se move em relação à outra é medido pelo coeficiente de correlação,. que quantifica a força da correlação entre duas variáveis. Por exemplo, se as variáveis X e Y tiverem um coeficiente de correlação de -0,1, elas têm uma correlação negativa fraca, mas se tiverem um coeficiente de correlação de -0,9, seriam consideradas como tendo uma correlação negativa forte.

Quanto maior a correlação negativa entre duas variáveis, mais próximo o coeficiente de correlação estará do valor -1. Da mesma forma, duas variáveis com uma correlação positiva perfeita teriam um coeficiente de correlação de +1, enquanto um coeficiente de correlação de zero implica que as duas variáveis não são correlacionadas e se movem independentemente uma da outra.

O coeficiente de correlação, geralmente denotado por "r" ou "R", pode ser determinado por análise de regressão. O quadrado do coeficiente de correlação (geralmente indicado por "R²", ou R-squared ) representa o grau ou extensão em que a variância de uma variável está relacionada à variância da segunda variável e normalmente é expressa em porcentagem termos.

Por exemplo, se um portfólio e seu benchmark tiverem uma correlação de 0,9, o valor R-quadrado seria 0,81. A interpretação desse número é que 81% da variação da carteira (a variável dependente neste caso) está relacionada – ou pode ser explicada – pela variação do benchmark (a variável independente).

O grau de correlação entre duas variáveis não é estático, mas pode oscilar em uma ampla faixa – ou de positivo para negativo e vice-versa – ao longo do tempo.

A Importância da Correlação Negativa

O conceito de correlação negativa é fundamental na construção de portfólio. A correlação negativa entre setores ou geografia permite a criação de portfólios diversificados que podem suportar melhor a volatilidade do mercado e suavizar os retornos do portfólio no longo prazo.

A construção de carteiras grandes e complexas onde as correlações são cuidadosamente balanceadas para fornecer uma volatilidade mais previsível é geralmente chamada de disciplina de alocação estratégica de ativos.

Considere a correlação negativa de longo prazo entre ações e títulos. As ações geralmente superam os títulos durante períodos de forte desempenho econômico, mas à medida que a economia desacelera e o banco central reduz as taxas de juros para estimular a economia, os títulos podem superar as ações.

Como exemplo, suponha que você tenha um portfólio equilibrado de $ 100.000 que é investido 60% em ações e 40% em títulos. Em um ano de forte desempenho econômico, o componente de ações de sua carteira pode gerar um retorno de 12%, enquanto o componente de títulos pode retornar -2% porque as taxas de juros estão em tendência de alta. Assim, o retorno geral do seu portfólio seria de 6,4% ((12% x 0,6) + (-2% x 0,4).

No ano seguinte, à medida que a economia desacelera acentuadamente e as taxas de juros são reduzidas, sua carteira de ações pode gerar -5%, enquanto sua carteira de títulos pode retornar 8%, dando a você um retorno geral de 0,2%.

E se, em vez de uma carteira equilibrada, sua carteira fosse 100% de ações? Usando as mesmas premissas de retorno,. seu portfólio all equity teria um retorno de 12% no primeiro ano e -5% no segundo ano, que são mais voláteis do que os retornos do portfólio balanceado de 6,4% e 0,2%.

Ações e títulos geralmente têm uma correlação negativa, mas nos 10 anos até 2018, sua correlação variou de aproximadamente -0,8 a +0,2, de acordo com a BlackRock.

Exemplos de correlação negativa

Exemplos de correlações negativas são comuns no mundo dos investimentos. Um exemplo bem conhecido é a correlação negativa entre os preços do petróleo bruto e os preços das ações das companhias aéreas. O combustível de aviação, que é derivado do petróleo bruto, é um grande insumo de custo para as companhias aéreas e tem um impacto significativo em sua lucratividade e lucros.

Se o preço do petróleo bruto subir, isso pode ter um impacto negativo nos ganhos das companhias aéreas e, portanto, no preço de suas ações. Mas se o preço do petróleo bruto cair, isso deve aumentar os lucros das companhias aéreas e, portanto, os preços das ações.

Veja como a existência desse fenômeno pode ajudar na construção de um portfólio diversificado. Como o setor de energia tem um peso substancial na maioria dos índices de ações,. muitos investidores têm uma exposição significativa aos preços do petróleo bruto, que normalmente são bastante voláteis. Como o setor de energia, por razões óbvias, tem uma correlação positiva com os preços do petróleo bruto, investir parte do portfólio em ações de companhias aéreas seria uma proteção contra a queda dos preços do petróleo.

Considerações Especiais

Deve-se notar que esta tese de investimento pode não funcionar o tempo todo, pois a correlação negativa típica entre os preços do petróleo e as ações das companhias aéreas pode ocasionalmente se tornar positiva. Por exemplo, durante um boom econômico, os preços do petróleo e as ações das companhias aéreas podem subir; inversamente, durante uma recessão,. os preços do petróleo e as ações das companhias aéreas podem cair em conjunto.

Quando a correlação negativa entre duas variáveis se quebra, pode causar estragos nas carteiras de investimento. Por exemplo, os mercados de ações dos EUA tiveram seu pior desempenho em uma década no quarto trimestre de 2018, parcialmente alimentado por preocupações de que o Federal Reserve (Fed) continuaria a aumentar as taxas de juros.

O medo do aumento das taxas também afetou os títulos, levando sua correlação normalmente negativa com as ações a cair para os níveis mais fracos em décadas. Nesses momentos, os investidores muitas vezes descobrem, para seu desgosto, que não há lugar para se esconder.

##Destaques

• Correlação negativa ou inversa descreve quando duas variáveis tendem a se mover em direção e tamanho opostos uma da outra, de modo que quando uma aumenta a outra diminui e vice-versa.

• A correlação negativa é utilizada na construção de carteiras diversificadas, para que os investidores possam se beneficiar de aumentos de preços em determinados ativos quando outros caem.

• A correlação entre duas variáveis pode variar muito ao longo do tempo. Ações e títulos geralmente têm uma correlação negativa, mas nos 10 anos até 2018, sua correlação medida variou de -0,8 a +0,2.