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O que é um Titular de Unidades?
Um detentor de unidades é um investidor que possui uma ou mais unidades em um fundo de investimento ou parceria limitada master (MLP). Uma unidade é equivalente a uma ação, ou um pedaço de interesse. Os titulares de unidades recebem direitos específicos que são descritos na declaração do trust, que rege as ações do trust.
O tipo mais comum de fundo fiduciário é um veículo de investimento que reúne fundos de investidores para comprar uma carteira de ativos. Esses fundos de investimento investem em muitas classes de ativos de ações (grande capitalização, pequena capitalização, doméstica, internacional etc.), títulos (grau de investimento, alto rendimento, mercado emergente, livre de impostos etc.), imóveis, e outros títulos.
##Compreendendo os Titulares de Unidades
Existe todo um espectro de opções de risco/recompensa para os investidores nesses fundos de investimento. O titular da unidade ganha exposição a um conjunto de títulos e está livre para negociar unidades a qualquer momento, embora um fundo de unidade tenda a ser menos líquido do que, digamos, um fundo negociado em bolsa (ETF), e o preço da unidade negociada pode não ser equivalente ao valor patrimonial líquido (NAV) da unidade de confiança por ação.
Os titulares de unidades também podem ter interesse em uma sociedade limitada master (MLP), um veículo de investimento que oferece vantagens fiscais significativas para sócios gerais e limitados. A maioria dos MLPs está no setor de energia. Por exemplo, empresas de pipeline preferem a estrutura de MLP para oferecer tratamento fiscal preferencial de fluxos de caixa para sócios e cotistas. O que atrai principalmente os detentores de unidades é o potencial de rendimentos de alta renda das MLPs.
Uma diferença entre titulares de unidades e acionistas é que, embora os titulares de unidades possam ter alguns direitos de voto, esses direitos são muitas vezes um pouco mais limitados do que os dos acionistas corporativos.
Tributação dos Acionistas
Para fundos de unidades, os detentores de unidades pagam imposto de renda sobre juros, dividendos e ganhos de capital distribuídos a eles se as unidades forem mantidas em uma conta tributável. Os fundos de unidade enviam a todos os titulares de unidades o Formulário 1099 do IRS , normalmente 1099-INT ou 1099-DIV.
No caso de sociedades limitadas master (MLPs), a proporção de renda, ganhos, deduções, perdas e créditos de cada participante é relatada em um Anexo K-1. Se o valor líquido for positivo, o cotista paga imposto em regime de repasse, independentemente de ter recebido ou não uma distribuição em dinheiro; se houver prejuízo líquido, o valor pode ser transportado e utilizado contra receitas futuras, mas apenas do mesmo MLP.
A Lei de Cortes de Impostos e Empregos, aprovada em 2017, introduziu uma nova dedução fiscal para empresas de repasse,. incluindo fundos de investimento unitário. A dedução de renda comercial qualificada, ou dedução 199A, permite que contribuintes não corporativos deduzam até 20% da receita comercial qualificada de cada negócio de repasse que possuem.
Exemplo de um Titular
Digamos que um investidor esteja interessado em ser cotista de um fundo de investimento imobiliário (REIT). O investidor faz sua devida diligência e decide comprar ações da Prologis, Inc. (PLD), a maior imobiliária do mundo por gostar dos ativos em carteira e do seu potencial de crescimento no atual ambiente de mercado. Todos os rendimentos que o participante recebe serão tributados como rendimentos de repasse.
##Destaques
Os titulares de unidades também podem ter interesse em uma sociedade limitada master (MLP), um veículo de investimento com vantagem fiscal.
Os rendimentos recebidos pelos participantes são tributados como rendimentos de repasse.
Um titular de unidades é um investidor que possui unidades em um fundo de investimento ou parceria limitada master (MLP).
O tipo mais comum de fundo fiduciário é um veículo de investimento que reúne fundos de investidores para comprar uma carteira de ativos.
