Коэффициент быстрой ликвидности

Что такое быстрый (кислотный тест) коэффициент?

Коэффициент быстрой ликвидности — это метрика, которая предлагает инвесторам и аналитикам простой взгляд на то, насколько ликвидна компания в краткосрочной перспективе, путем сравнения стоимости ее наиболее ликвидных активов (таких как денежные средства и ценные бумаги) с ее краткосрочными обязательствами (такими как любые векселя или платежи по кредиту, которые должны быть погашены в ближайшем будущем).

Коэффициент 1 или более указывает на то, что у компании достаточно ликвидных активов для покрытия своих краткосрочных долговых обязательств. Коэффициент менее 1 указывает на то, что компания не обязательно имеет достаточную ликвидность для выполнения своих краткосрочных обязательств.

Что означает «кислотный тест»?

Коэффициент быстрой ликвидности также обычно называют коэффициентом «кислотного теста». Это прозвище относится к быстрому и простому тесту, который золотодобытчики использовали, чтобы определить, являются ли образцы металла настоящим золотом или нет. Кислота будет добавлена к образцу; если образец начал растворяться, это было не золото. Если он выдержал кислоту, то, скорее всего, был.

Конечно, в горнодобывающей промышленности платежеспособность означает способность растворяться, что плохо в золотодобыче, потому что металлы, растворяющиеся в кислоте, не являются золотом. Однако в финансах все наоборот. Здесь платежеспособность означает «способность платить по своим долгам», поэтому, когда дело доходит до коэффициента кислотности, платежеспособность — это хорошо, а результаты 1 или выше указывают на платежеспособность.

Как рассчитывается коэффициент быстрой ликвидности?

Чтобы рассчитать коэффициент быстрой ликвидности компании, разделите стоимость ее наиболее ликвидных активов (т. е. тех, которые могут быть обращены в денежные средства менее чем за три месяца) на стоимость ее текущих обязательств (т. е. денег, которые должны быть выплачены в течение следующего года). ).

Примечание. То, что квалифицируется как «ликвидные активы», может различаться в зависимости от компании и отрасли. Однако, как правило, к ним относятся денежные средства, их эквиваленты, дебиторская задолженность и ликвидные ценные бумаги. Все они должны быть перечислены в балансе компании, как и ее текущие обязательства (которые должны быть погашены в течение одного года).

Формула коэффициента быстрой ликвидности

QR = Ликвидные активы / Текущие обязательства

Пример коэффициента быстрой ликвидности: Apple (NASDAQ: AAPL)

Следующие данные приведены по состоянию на 27 марта 2021 года и взяты из баланса Apple. Цифры в миллионах долларов.

Денежные средства и их эквиваленты: 38 466 долл. США

Дебиторская задолженность: 18 503 долл. США

Торговые ценные бумаги: 31 368 долларов США

Текущие обязательства: 106 385 долл. США

QR = Ликвидные активы / Текущие обязательства

QR = (38 466 долл. США + 18 503 долл. США + 31 368 долл. США) / 106 385 долл. США

QR = 88 337 долл. США / 106 385 долл. США

QR = 0,83

На основе этого расчета коэффициент быстрой ликвидности Apple составлял 0,83 на конец марта 2021 года. Это число могло бы быть выше, если бы в расчеты было включено больше активов (см. раздел о коэффициенте текущей ликвидности ниже).

Что такое хороший коэффициент быстрой ликвидности?

Коэффициент быстрой ликвидности 1 или выше указывает на краткосрочную платежеспособность или способность компании выполнять свои финансовые обязательства в данный момент. Чем выше QR компании, тем в лучшем положении она находится, по крайней мере, с точки зрения текущей ликвидности.

При этом слишком высокий коэффициент быстрой ликвидности (скажем, более 2,5) может указывать на то, что бизнес чрезмерно ликвиден в краткосрочной перспективе, потому что он не использует свои деньги эффективным образом, нанимая, расширяя, развивая или иным образом реинвестируя. в его операциях.

Поскольку коэффициент быстрой ликвидности не учитывает все активы, коэффициент чуть ниже 1 (например, 0,92) не обязательно является поводом для беспокойства, так как менее ликвидные активы могут быть проданы или в случае необходимости может быть получено дополнительное финансирование. компании нужно больше наличных денег для покрытия предстоящих платежей по обязательствам.

Что означает высокий коэффициент быстрой ликвидности?

Высокий коэффициент быстрой ликвидности (любой коэффициент быстрой ликвидности выше 1) означает, что у компании достаточно денежных средств и их эквивалентов для покрытия любых платежей по долгам, которые могут наступить в течение следующего года или около того. Более высокий коэффициент быстрой ликвидности (например, 3) означает, что компания может не полностью использовать свои наиболее ликвидные активы, используя их для расширения операций путем найма, приобретения новых заводов или оборудования или исследования и разработки новых продуктов или услуг.

Что означает низкий коэффициент быстрой ликвидности?

Низкий коэффициент быстрой ликвидности (ниже 1) может указывать на то, что компании не хватает денежных средств и их эквивалентов, и ей может потребоваться ликвидировать определенные активы или получить дополнительное финансирование путем выпуска облигаций или акций, чтобы погасить предстоящие платежи по обязательствам. Чрезвычайно низкий QR может даже указывать на то, что компания движется к неплатежеспособности.

Коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент текущей ликвидности: в чем разница?

Коэффициенты быстрой и текущей ликвидности являются коэффициентами ликвидности. То есть оба показателя являются показателями, которые инвесторы могут использовать для оценки способности компании погасить свои долги в краткосрочной перспективе. Оба коэффициента рассчитываются путем деления части активов компании на все ее текущие обязательства, но они различаются по количеству включенных типов активов.

Коэффициент текущей ликвидности включает в свой расчет больше категорий активов, чем коэффициент быстрой ликвидности, поэтому коэффициент текущей ликвидности компании всегда должен быть выше, чем ее коэффициент быстрой ликвидности.

В то время как числитель коэффициента быстрой ликвидности включает только наиболее ликвидные активы (денежные средства, их эквиваленты, дебиторскую задолженность и ликвидные ценные бумаги), числитель коэффициента текущей ликвидности включает все оборотные активы (денежные средства, эквиваленты денежных средств, дебиторскую задолженность, ликвидные ценные бумаги, товарно-материальные запасы и расходы будущих периодов).

Пример коэффициента текущей ликвидности: Apple (NASDAQ: AAPL)

Возвращаясь к приведенному выше примеру, давайте посмотрим, как коэффициент текущей ликвидности Apple (по состоянию на 27 марта 2021 г.) сравнивается с коэффициентом быстрой ликвидности, равным 0,83. Чтобы рассчитать коэффициент текущей ликвидности, мы включим в числитель все текущие активы, а не только денежные средства и их эквиваленты, дебиторскую задолженность и рыночные ценные бумаги. Цифры ниже указаны в миллионах долларов.

** Текущие активы: ** 121 465 долларов США.

Текущие обязательства: 106 385 долл. США

CR = Ликвидные активы / Текущие обязательства

CR = 121 465 долл. США / 106 385 долл. США

КР = 1,14

Коэффициент текущей ликвидности Apple был выше, чем коэффициент быстрой ликвидности на конец марта 2021 года. Согласно коэффициенту текущей ликвидности Apple, у нее было более чем достаточно ликвидных активов для покрытия своих обязательств на следующий год. Согласно коэффициенту быстрой ликвидности Apple — более консервативному показателю — у компании не было достаточно ликвидности, чтобы покрыть предстоящие обязательства.

Какие активы включены в каждый коэффициент ликвидности?

ТТТ

Особенности

• Чем выше результат коэффициента, тем лучше ликвидность и финансовое состояние компании; чем ниже коэффициент, тем больше вероятность того, что компания будет бороться с выплатой долгов.

• Коэффициент быстрой ликвидности считается более консервативным показателем, чем коэффициент текущей ликвидности, который включает все текущие активы в качестве покрытия текущих обязательств.

• Коэффициент быстрой ликвидности измеряет способность компании погасить свои текущие обязательства без необходимости продажи своих запасов или получения дополнительного финансирования.

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ

Что произойдет, если коэффициент быстрой ликвидности покажет, что фирма неликвидна?

В этом случае кризис ликвидности может возникнуть даже у здоровых компаний — если возникают обстоятельства, затрудняющие выполнение краткосрочных обязательств, таких как погашение кредитов и выплат своим работникам или поставщикам. Одним из примеров далеко идущего кризиса ликвидности из недавней истории является глобальный кредитный кризис 2007–2008 годов, когда многие компании оказались не в состоянии обеспечить краткосрочное финансирование для погашения своих неотложных обязательств. Если новое финансирование не может быть найдено, компания может быть вынуждена ликвидировать активы в результате распродажи или обратиться за защитой от банкротства.

Какие активы считаются самыми «быстрыми»?

Самыми быстрыми или наиболее ликвидными активами, доступными для компании, являются денежные средства и их эквиваленты (например, инвестиции на денежном рынке), за которыми следуют рыночные ценные бумаги, которые могут быть проданы на рынке в любой момент через брокера фирмы. Дебиторская задолженность также включена, так как это платежи, которые в краткосрочной перспективе причитаются компании за проданные товары или оказанные услуги, которые подлежат оплате.

Чем отличаются коэффициенты быстрой и текущей ликвидности?

Коэффициент быстрой ликвидности рассматривает только наиболее ликвидные активы в балансе фирмы и, таким образом, дает самую непосредственную картину доступной ликвидности, если это необходимо в крайнем случае, что делает его наиболее консервативным показателем ликвидности. Коэффициент текущей ликвидности также включает менее ликвидные активы, такие как запасы, и другие оборотные активы, такие как расходы будущих периодов.

Почему он называется «быстрым» коэффициентом?

Коэффициент быстрой ликвидности учитывает только самые ликвидные активы, которые компания имеет в наличии для обслуживания краткосрочных долгов и обязательств. Ликвидные активы — это те, которые можно быстро и легко конвертировать в наличные для оплаты этих счетов.