Стихийное бедствие

Что такое форс-мажорная облигация?

Облигация стихийного бедствия — это связанная со страхованием ценная бумага, выпущенная страховой компанией для создания резерва на случай непредвиденных катастрофических событий. Облигации Act of God могут помочь страховщикам собрать средства, поскольку создание достаточных резервов или денег для покрытия расходов на крупномасштабные бедствия может оказаться сложной задачей. Однако облигации стихийных бедствий предусматривают непредвиденные обстоятельства, при которых инвесторы могут потерять часть или все свои первоначальные инвестиции в случае крупного бедствия.

Как действует форс-мажорная облигация

Страховые компании предлагают своим клиентам полисы для хеджирования риска финансовых потерь. Страховой полис может покрывать убытки, возникающие в результате повреждения имущества застрахованного, или ограничивать ответственность застрахованного (в результате предъявления иска) за травмы или ущерб, причиненный третьей стороне или другому лицу.

Взамен страхователи платят страховой компании вознаграждение или премию, которая обычно выплачивается ежемесячно. Страховые компании инвестируют эти премии и получают доход. Если страховая претензия подается клиентом, что означает, что произошел какой-либо финансовый убыток, страховщик выплачивает клиенту в соответствии с полисом. Если произойдет крупное событие, за короткий период времени может быть подано множество исков. В результате страховщики могут выпустить форс-мажорные облигации, чтобы собрать деньги для укрепления своих резервов.

Облигация — это долговая расписка или долговой инструмент,. который выпускается для привлечения денег для различных целей. Корпорации, правительства и страховые компании выпускают облигации, когда им нужен доступ к капиталу или деньгам. Как правило, инвестор, покупающий облигацию, выплачивает компании основную сумму авансом (т. е. 1000 долларов), которая называется номинальной стоимостью облигации. Взамен компания выплачивает инвестору фиксированную процентную ставку в течение всего срока действия облигации.

При наступлении срока погашения или истечения срока действия облигации инвестору возвращается основная сумма или первоначальная сумма, которая была инвестирована. Инвесторы в облигации берут на себя риск, поскольку компания может объявить дефолт или не выплатить основную сумму. Как правило, чем выше вероятность дефолта, тем выше процентная ставка по облигации, поскольку инвесторы получают более высокую доходность по облигациям с дополнительным риском дефолта.

Когда страховые компании выпускают облигации стихийного бедствия, они ставят условия погашения в зависимость от того, произойдет ли непредвиденное катастрофическое событие в течение срока действия облигации. В случае стихийного бедствия держатели облигаций отказываются от части или всего ожидаемого погашения. В качестве соблазна взять на себя такой непредсказуемый и потенциально высокий риск эмитенты обычно предлагают более высокую доходность,. чем держатели облигаций получили бы по другим типам долговых ценных бумаг.

Преимущества облигаций Act of God

Облигация стихийного бедствия предоставляет страховым компаниям механизм обмена части заработанных премий на долговое финансирование в случае неожиданного бедствия. Катастрофические события происходят непредсказуемо. В результате страховым компаниям может быть сложно создавать резервы для покрытия разовых крупномасштабных бедствий.

Такие бедствия влекут за собой высокие расходы для страховых компаний, но они происходят независимо от других переменных, которые делают другие виды затрат на страховые выплаты относительно предсказуемыми. Облигации форс-мажорных обстоятельств предлагают альтернативу созданию излишне высокого резерва для покрытия потенциальных выплат в случае стихийных бедствий, которые могут не произойти в ближайшем будущем.

Плата за катастрофы

Широкомасштабное крупномасштабное стихийное бедствие создает огромные проблемы для страховщиков. Например, сильный ураган может привести к наводнениям, структурным повреждениям и автомобильным потерям, в дополнение к гибели людей, и все это может привести к тому, что объемы требований подскочат намного выше любых обычных актуарных ожиданий. Большой объем требований за короткий период времени потенциально может превысить резервы страховых компаний, которые могут быть использованы для выплаты требований.

Облигации Act of God служат условной ссудой. Предположим, что инвестор заинтересован в высокодоходном долговом инструменте и может терпеть риск стихийного бедствия в течение следующих трех лет. Крупная страховая компания выпускает серию аварийных облигаций со средним купоном , значительно превышающим доходность трехлетних казначейских облигаций, и инвестор совершает покупку.

В течение срока действия облигации страховщик будет использовать часть собранных им премий для выплаты купонов держателям облигаций. Купонные платежи обычно включают как проценты, так и часть основной суммы, в отличие от обычной облигации, по которой основная сумма возвращается только в дату погашения.

Если в течение следующих трех лет катастроф не произойдет, к дате погашения облигации инвестор получит всю первоначальную основную сумму плюс проценты по назначенному купонному доходу. Однако в случае стихийного бедствия инвестор лишается некоторой части оставшихся платежей в зависимости от суммы финансирования, необходимой страховщику для покрытия убытков по претензиям. Учитывая структуру таких облигаций и вовлеченные суммы, катастрофические события, которые сокращают выплату основного долга, как правило, относительно редки, хотя они могут происходить и случаются.

Особенности

• Облигация стихийного бедствия - это долговой инструмент, который страховщики выпускают для создания финансового резерва для финансирования претензий в случае катастрофических событий.

• Из-за высокого риска дефолта эмитенты предлагают более высокую доходность, чем держатели облигаций получили бы по другим видам долговых ценных бумаг.

• Условия погашения облигаций стихийного бедствия зависят от того, произойдет ли непредвиденное катастрофическое событие.