Vínculo Ato de Deus
O que é um vínculo do Ato de Deus?
Um título de ato de Deus é um título vinculado a seguro emitido por uma companhia de seguros para estabelecer uma reserva contra eventos catastróficos imprevistos. Os títulos Act of God podem ajudar as seguradoras a levantar fundos, pois pode ser um desafio construir reservas ou dinheiro suficientes para cobrir os custos de desastres de grande escala. No entanto, os títulos do ato de Deus incorporaram contingências nas quais os investidores podem perder uma parte ou todo o seu investimento original se ocorrer um grande desastre.
Como funciona um vínculo do Ato de Deus
As seguradoras oferecem apólices aos seus clientes para se proteger contra o risco de perdas financeiras. Uma apólice de seguro pode cobrir perdas resultantes de danos à propriedade do segurado ou limitar a responsabilidade do segurado (resultante de processo) por lesões ou danos causados a terceiros ou outra pessoa.
Em troca, os segurados pagam à seguradora uma taxa ou prêmio, que geralmente é pago mensalmente. As companhias de seguros investem esses prêmios e obtêm renda. Se uma reclamação de seguro for apresentada por um cliente, significando que ocorreu alguma perda financeira, a seguradora paga ao cliente de acordo com a apólice. Se ocorrer um grande evento, muitas reclamações podem ser apresentadas em um curto período de tempo. Como resultado, as seguradoras podem emitir um título de ato de Deus para arrecadar dinheiro para fortalecer suas reservas.
Um título é um IOU ou um instrumento de dívida emitido para arrecadar dinheiro para vários fins. Corporações, governos e seguradoras emitem títulos quando precisam de acesso a capital ou dinheiro. Normalmente, um investidor que compra o título paga à empresa o valor principal adiantado (ou seja, US$ 1.000), que é chamado de valor de face do título. Em troca, a empresa paga ao investidor uma taxa de juros fixa ao longo da vida do título.
Na data de vencimento ou vencimento do título, o investidor recebe de volta o valor principal, ou o valor original, que foi investido. Os investidores em títulos assumem riscos, pois a empresa pode entrar em default ou não pagar o valor principal. Normalmente, quanto maior a chance de inadimplência, maior a taxa de juros paga pelos investidores de títulos, uma vez que comandam um melhor retorno para títulos com o risco de inadimplência adicional.
Quando as companhias de seguros emitem títulos por ação de Deus, eles condicionam seus termos de reembolso à ocorrência ou não de um evento catastrófico imprevisto ao longo da vida do título. No caso de um desastre, os detentores de títulos renunciam a parte ou a todo o reembolso esperado. Como um incentivo para assumir um risco tão imprevisível e potencialmente alto, os emissores normalmente oferecem rendimentos mais altos do que os detentores de títulos receberiam por outros tipos de títulos de dívida.
Benefícios dos títulos do Ato de Deus
Um vínculo por ação de Deus fornece às seguradoras um mecanismo para trocar uma parte dos prêmios ganhos por financiamento de dívidas, dependendo de um desastre inesperado. Eventos catastróficos ocorrem de forma imprevisível. Como resultado, pode ser difícil para as seguradoras estabelecerem reservas para cobrir desastres pontuais e de grande escala.
Tais desastres incorrem em altos custos para as seguradoras, mas ocorrem independentemente de outras variáveis que tornam relativamente previsíveis outros tipos de custos de sinistros de seguros. Os títulos Act of God oferecem uma alternativa para estabelecer uma reserva desnecessariamente alta para cobrir possíveis pagamentos de desastres que podem não ocorrer em um futuro próximo.
Pagando por Catástrofes
Um desastre natural generalizado e em larga escala cria grandes problemas para as seguradoras. Por exemplo, um grande furacão pode gerar inundações, danos estruturais e perdas de automóveis, além da perda de vidas, o que pode fazer com que os volumes de sinistros saltem bem acima de qualquer expectativa atuarial normal. O alto volume de sinistros em um curto período de tempo pode potencialmente exceder as reservas que as seguradoras têm disponíveis para pagar sinistros.
Os títulos do Ato de Deus servem como um empréstimo contingente. Suponha que um investidor tenha interesse em um instrumento de dívida de alto rendimento e possa tolerar o risco de um desastre natural nos próximos três anos. Uma grande seguradora emite uma rodada de títulos de catástrofe com um cupom médio significativamente maior do que o rendimento do Tesouro de três anos, e o investidor faz uma compra.
Durante a vigência do título, a seguradora usará uma parte dos pagamentos do prêmio que coletar para efetuar pagamentos de cupons aos detentores dos títulos. Os pagamentos de cupons geralmente incluem juros e uma parte do principal, ao contrário de um título normal que devolveria o principal apenas na data de vencimento.
Se não ocorrerem catástrofes nos próximos três anos, até a data de vencimento do título, o investidor terá recebido todo o principal original mais juros ao rendimento do cupom designado. Se ocorrer um desastre, no entanto, o investidor perderá parte dos pagamentos restantes com base no valor do financiamento necessário para a seguradora cobrir as perdas com sinistros. Dada a estrutura de tais títulos e os valores envolvidos, eventos catastróficos que reduzem o pagamento do principal tendem a ser relativamente raros, embora possam acontecer e ocorram.
##Destaques
Um título de ato de Deus é um instrumento de dívida que as seguradoras emitem para estabelecer uma reserva financeira para financiar sinistros de eventos catastróficos.
Devido ao elevado risco de incumprimento, os emitentes oferecem rendimentos mais elevados do que os detentores de obrigações receberiam por outros tipos de títulos de dívida.
Os prazos de reembolso para títulos de força maior dependem da ocorrência ou não de um evento catastrófico imprevisto.
