Act of God Bond

Hvað er Guðsband?

Guðsbréfaskuldabréf er vátryggingartengd verðbréf útgefin af vátryggingafélagi til að stofna varasjóð gegn ófyrirséðum hörmulegum atburðum. Act of God skuldabréf geta hjálpað vátryggjendum að safna fé þar sem það getur verið krefjandi að byggja upp nægan varasjóð eða peninga til að standa straum af kostnaði við stórfelldar hamfarir. Hins vegar hafa „Act of God“ skuldabréf fela í sér viðbúnað þar sem fjárfestar gætu tapað hluta eða öllu af upprunalegri fjárfestingu sinni ef stórar hörmungar eiga sér stað.

Hvernig athöfn Guðs Bond virkar

Tryggingafélög bjóða viðskiptavinum sínum tryggingar til að verjast áhættu þeirra á fjárhagstjóni. Vátrygging gæti tekið til tjóns sem hlýst af tjóni á eignum vátryggðs eða takmarkað ábyrgð vátryggðs (sem leiðir af málshöfðun) vegna tjóns eða tjóns sem þriðji aðili eða annar maður veldur.

Á móti greiða vátryggingartakar tryggingafélaginu þóknun eða iðgjald sem venjulega er greitt mánaðarlega. Tryggingafélög fjárfesta þessi iðgjöld og afla tekna. Ef vátryggingarkrafa er lögð fram af viðskiptavinum, sem þýðir að eitthvað fjárhagslegt tjón átti sér stað, greiðir vátryggjandinn viðskiptavininum samkvæmt stefnunni. Ef stór atburður á sér stað gætu margar kröfur verið lagðar fram á stuttum tíma. Fyrir vikið gætu vátryggjendur gefið út skuldabréf Guðs til að safna fé til að styrkja varasjóðinn.

Skuldabréf er IOU eða skuldabréf sem er gefið út til að safna peningum í ýmsum tilgangi. Fyrirtæki, stjórnvöld og tryggingafélög gefa út skuldabréf þegar þau þurfa aðgang að fjármagni eða peningum. Venjulega greiðir fjárfestir sem kaupir skuldabréfið félaginu höfuðstólinn fyrirfram (þ.e. $ 1.000), sem er kallað nafnverð skuldabréfsins. Á móti greiðir félagið fjárfestinum fasta vexti yfir líftíma skuldabréfsins.

Á gjalddaga eða fyrningardegi skuldabréfsins fær fjárfestirinn höfuðstólinn eða upphaflega fjárhæðina sem fjárfest var til baka til baka. Skuldabréfafjárfestar taka á sig áhættu þar sem fyrirtækið gæti vanskil eða ekki greitt til baka höfuðstólinn. Venjulega, því meiri líkur eru á vanskilum, þeim mun hærri eru vextirnir sem skuldabréfafjárfestar greiða þar sem betri ávöxtun er fyrir skuldabréf með aukinni vanskilaáhættu.

Þegar vátryggingafélög gefa út skuldabréf vegna laga, gera þau endurgreiðsluskilmála sína háða því hvort ófyrirséður hörmungaratburður eigi sér stað á líftíma skuldabréfsins. Ef hamfarir eiga sér stað, sleppa skuldabréfaeigendum að hluta eða öllu leyti væntanleg endurgreiðsla. Sem tæling til að taka á sig svo ófyrirsjáanlega og hugsanlega mikla áhættu bjóða útgefendur venjulega hærri ávöxtun en skuldabréfaeigendur myndu fá fyrir aðrar tegundir skuldabréfa.

Kostir Act of God Bonds

Skuldabréf Guðs veitir tryggingafélögum kerfi til að skipta hluta af áunnin iðgjöld fyrir skuldafjármögnun sem er háð óvæntum hamförum. Hrikalegir atburðir eiga sér stað ófyrirsjáanlega. Þar af leiðandi getur verið erfitt fyrir tryggingafélög að stofna varasjóði til að mæta einstakum stórum hamförum.

Slíkar hamfarir hafa í för með sér mikinn kostnað fyrir tryggingafélög, en þær verða óháðar öðrum breytum sem gera annars konar tjónakostnað tiltölulega fyrirsjáanlegan. Act of God skuldabréf bjóða upp á val til að koma á óþarfa háum varasjóði til að standa straum af hugsanlegum hamfaragreiðslum sem gætu ekki átt sér stað í náinni framtíð.

Að borga fyrir stórslys

Víðtækar, stórfelldar náttúruhamfarir skapa gríðarleg vandamál fyrir vátryggjendur. Til dæmis getur stór fellibylur valdið flóðum, skemmdum á byggingum og bifreiðatjóni, auk manntjóns, sem allt getur valdið því að tjónamagn stígur langt umfram allar eðlilegar tryggingafræðilegar væntingar. Mikið magn tjóna á stuttum tíma gæti hugsanlega farið yfir þann varasjóð sem tryggingafélög hafa til ráðstöfunar til að greiða tjón.

Act of God skuldabréf þjóna sem skilyrt lán. Segjum sem svo að fjárfestir hafi hagsmuni af skuldabréfi sem skilar háum ávöxtun og geti þolað hættuna á náttúruhamförum á næstu þremur árum. Stórt vátryggingafélag gefur út lotu af stórslysaskuldabréfum á meðalafsláttarmiða sem er verulega hærri en þriggja ára ávöxtunarkrafa ríkissjóðs og fjárfestirinn kaupir.

Á gildistíma skuldabréfsins mun vátryggjandinn nota hluta af iðgjaldagreiðslunum sem hann innheimtir til að greiða afsláttarmiða til skuldabréfaeigenda. Afsláttarmiðagreiðslur innihalda almennt bæði vexti og hluta af höfuðstólnum, öfugt við venjulegt skuldabréf sem myndi skila höfuðstól aðeins á gjalddaga.

Ef engar stórslys eiga sér stað á næstu þremur árum, á gjalddaga skuldabréfsins, mun fjárfestirinn hafa fengið allan upphaflegan höfuðstól að viðbættum vöxtum á tilgreindri ávöxtunarkröfu. Ef hamfarir eiga sér stað mun fjárfestirinn hins vegar missa hluta af þeim greiðslum sem eftir eru miðað við fjárhæðina sem nauðsynleg er fyrir vátryggjanda til að mæta tjóni. Í ljósi uppbyggingar slíkra skuldabréfa og fjárhæða sem um er að ræða, eru hörmungaratburðir sem skera niður afborgun höfuðstóls tilhneigingu til að vera tiltölulega sjaldgæfir, þó þeir geti gerst og gerist.

##Hápunktar

• Guðsbréf er skuldabréf sem vátryggjendur gefa út til að koma á fjársjóði til að fjármagna kröfur vegna hörmulegra atburða.

• Vegna mikillar vanskilahættu bjóða útgefendur hærri ávöxtun en eigendur skuldabréfa myndu fá fyrir annars konar skuldabréf.

• Endurgreiðsluskilmálar fyrir athöfn Guðs eru háðir því hvort ófyrirséð hörmungaratburður eigi sér stað eða ekki.